ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في الأعمال اليابانية والتمويل Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
لم تعد عمليات إعادة شراء “Vanilla” كافية لتوضيح المساهمين في أكبر الشركات في اليابان ، حيث تكتسب سلسلة من التكتلات المديرين التنفيذيين وبيع الأصول كمكاسب حوكمة الشركات في البلاد.
كشفت شركة تويوتا ، الشركة الأكثر قيمة في اليابان ، عن خطط الشهر الماضي لتقليص مجلسها من 16 عضوًا إلى 10 أعضاء وجعل نصفهم مستقلين ، بزيادة من 40 في المائة من قبل. كما سيخلق لجنة إشرافية منفصلة تهدف إلى تمكين عمليات تدقيق أقوى ومراقبة الإدارة.
شرعت Seven & I Holdings ، مالكة سلسلة المتاجر التي تبلغ مساحتها 7 Eleven ، في إعادة هيكلة جذرية واستبدلت الرئيس التنفيذي غير المحصور ، في حين تقوم مجموعة Panasonic الاستهلاكية بإعادة هيكلة وخفض تكاليف بيع العديد من الشركات ، بما في ذلك وحدة التلفزيون الشهيرة ولكن التي تكافح.
تشمل المجموعات الأخرى التي حلت محل رؤساء المديرين التنفيذيين أو تدرس مبيعات الأصول غير الأساسية أن أشباه الموصلات ROHM ، والتي تقوم بإصلاح الإدارة حيث تستعد للإبلاغ عن خسارتها السنوية الأولى منذ 12 عامًا ، و Kyocera ، والتي أشارت في يناير إلى تخفيف الوحدات ذات الربح المنخفض المسؤول عن 1.3 مليار دولار ، أو 10 في المائة من الإيرادات.
تعد الحركات جزءًا من ما يقوله المستثمرون والمحللين إنه تقدير متزايد من قبل الشركات التي لم يعد بإمكانهم الاعتماد على عمليات إعادة شراء الأسهم ، والتي حققت سجلات متتالية في السنوات الأخيرة ، لإبقاء المستثمرين سعداء ، مع وصف أحد المديرين الصناديق بأنه خيار “Staid أو” Vanilla “.
“كانت الدعوات إلى تغييرات مجلس الإدارة واحدة من أكبر الموضوعات في العام الماضي [annual meetings]وقال نيكولاس سميث ، المحلل في CLSA في طوكيو: “سوف تصبح هذه المكالمة أعلى من هذا العام”. “آخر شيء يريده المستثمرون في اليابان هو” أكثر من نفس “.
تأتي مطالبهم وسط إصلاح أوسع من حوكمة الشركات من قبل الحكومة والبورصة والمنظمين. في عام 2014 ، كان أقل من 10 في المائة من أكبر 500 شركة في اليابان مدرجة في المخرجين الخارجيين على الأقل. الآن ، الجزء أكثر من 98 في المائة.
وقد شجع هذا المستثمرين على البحث عن تغييرات ملموسة إلى جانب عائدات رأس المال لمرة واحدة ، بما في ذلك إصلاحات مجلس الإدارة وزيادة الأرباح.
وقال سميث: “يرى المستثمرون عمليات إعادة شراء كبيرة كعلامة على أن الإدارة قد نفدت أفكار النمو المربحة لإعادة استثمار التدفقات النقدية”. “لا يلهم الثقة. . . تدور ثورة حوكمة الشركات في اليابان حول هز الإدارة لرفع الهوامش ورفع النمو أكثر من عمليات إعادة الشراء وتجريد الأصول. “
وقال ديفيد ميتشينسون ، شريك في صندوق الأصول الياباني المتخصصة: “إن تعزيز المستثمرين من خلال كتابة شيك أكبر أمر سهل”. يعد بيع الأصول غير الأساسية وعمليات التركيز “أصعب بكثير” و “المرحلة التالية من الإصلاح”.
كشفت Seven & I Holdings ، التي تقع في منتصف معركة الاستحواذ مع Couche-Tard في كندا ، عن خططها هذا الشهر لإدراج أعمالها في أمريكا الشمالية في الولايات المتحدة واستبدلت Ryuichi Isaka بأول الرئيس التنفيذي لأجانبها ، ستيفن داكوس ، لتصادف معارض المستثمر.
كما خططت ما يصل إلى 2 مليار (13 مليار دولار) في عمليات إعادة شراء الأسهم بعد بيع حصة في المتاجر غير الأساسية إلى Bain Capital.
كما تم الاسترخاء على الشركات المساهمة والمنتجة للآباء ، والتي قالت بورصة طوكيو قد تؤدي إلى سوء معاملة المساهمين الأقلية. أعلنت شركة التجزئة Aeon هذا الشهر أنها ستشتري المساهمين في اثنين من الشركات التابعة.
قال شخص مطلع على تفكير تويوتا إن تغييرات مجلس الإدارة كانت خطوة وقائية لإرضاء المستثمرين قبل اجتماعها السنوي في يونيو.
في العام الماضي ، نصحت شركتان وكيلان أمريكيتان للمساهمين ضد إعادة صياغة الكرسي بعد أن تعرضت الشركة للاشتعال بسبب اختبارات فضائح البيانات في الشركات التابعة. أعيد انتخاب Akio Toyoda بدعم 72 في المائة ، بانخفاض من 84 في المائة في العام السابق.
في مؤتمر صحفي في الشهر الماضي ، نفى تاكانوري أزوما ، رئيس الموارد البشرية في تويوتا ، أن تم ربط تغييرات مجلس الإدارة بفضائح بيانات الاختبار وقالوا إنها تهدف إلى تحسين مناقشات مجلس الإدارة وجزء من “تطور مستمر”.
لقد بدأ المساهمون الناشطون بالفعل في الذهاب إلى دعم المستثمرون المسيئين لمقترحاتهم للشركات التي تعقد اجتماعات سنوية هذا الشهر.
نظمت إدارة الواحة والاستثمارات ثلاثية الأبعاد حملات لإصلاح الحوكمة في صانع مستحضرات التجميل KAO ومنتج البيرة Sapporo على التوالي.
