يقدم التقرير الأسبوعي لرولا خلف، رئيس تحرير الصحيفة المالية البريطانية، مجموعة من القصص المفضلة لديها. يعتبر رفع معدلات الفائدة خطورة مزدوجة، حيث حققت JPMorgan Chase، Bank of America، Wells Fargo وCitigroup معًا 253 مليار دولار كمدخرات صافية من الفائدة لعام 2023، بزيادة نسبتها 19٪ عن العام السابق.
بالنسبة لأربعة عمالقة في وول ستريت، توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيؤجل خفض معدلات الفائدة ردًا على تقارير التضخم العالية وسوق العمل القوية تعني أن الأوقات الجيدة يجب أن تستمر. ولكن هل هذا الأمر صحيح؟ الجانب الآخر لرفع معدلات الفائدة هو رغبة الأشخاص أيضًا في المزيد من التوفير. بدأت البنوك في الربح من البيئة ذات معدلات فائدة أعلى عن طريق زيادة تكلفة القروض على المقترضين بسرعة ولكنها بطيئة في زيادة ما يدفعه على الودائع المالية.
مع استمرار ارتفاع معدلات الفائدة، يقوم المزيد من العملاء بنقل أموالهم من الحسابات الجارية وحسابات التوفير ذات معدلات فائدة منخفضة إلى منتجات تقدم عوائد أعلى مثل شهادات الإيداع، السندات الحكومية وحسابات السوق النقدية. تشير نتائج الربع الأول من عام 2023 إلى أن قد يكون هذا العام الأفضل على صعيد مدخرات الفائدة الصافية والهوامش الفائدية الصافية.
يمكن تعويض ارتفاع تكاليف التمويل بزيادة قوية في القروض، لكن المعدلات العالية يمكن أن تعيق أيضًا الطلب على القروض. فقد انخفضت أرصدة القروض المتوسطة في JPMorgan وWells خلال الربع الأول مقارنة بالربع الرابع. بينما يمكن للبنوك التجزئة في وول ستريت، التي تمتلك مصادر إيرادات متنوعة مثل الخدمات المصرفية الاستثمارية وإدارة الثروات، تحمل تكلفة المنافسة على الودائع.
من المتوقع أن تتراجع الأرباح للعديد منها هذا العام، ولكن قد تحظى أسهم بعضها بدعم إذا تبين أن متطلبات رأس المال Basel III ليست كما كان مخيفًا. بدلاً من ذلك، ستشعر البنوك الإقليمية الأصغر بمزيد من هذا الضغط. خلال الـ 12 شهرًا الماضية، زاد مؤشر البنوك KBW بنسبة تزيد عن 20٪، مقارنة مع زيادة 6٪ لمؤشر البنوك الإقليمية. ستستمر هذه الفجوة.
