من الجرأة على الرئيس التنفيذي القول “لنتوسع في الخارج”، كتبت Rosie Carr. على الورق، القرار منطقي. السوق الجديد يعني فرصة لبناء قاعدة العملاء والأرباح. ولكن هذه مهمة تذهب في كثير من الأحيان بشكل خاطئ. شركة بيع البضائع الكهربائية كيريز كانت على محك صعب مع فرعها في الدول النوردية. انخفضت المبيعات بشكل كبير لدرجة أن الشركة استدانت توزيعاتها النقدية العام الماضي، مما أثار قلق المستثمرين. لكننا لا ينبغي أن نحكم على تجربة كيريز بعواقب سلبية قد واجهتها شركات تجزئة أخرى في الخارج. على سبيل المثال، قامت شركة AO World بالدخول إلى هولندا وألمانيا، في حين أمضت تسكو أكثر من 1.5 مليار جنيه إسترليني في مغامرة بالولايات المتحدة. اضطر كلاهما إلى التراجع عندما انهارت خططهم الجيدة. وفي حين درس تسكو السوق الأمريكي بموضوعية كبيرة واعتقدت أنها وجدت فجوة. لم تكون هناك فجوة – لم يعجب المستهلكون الأمريكيون بنهج تسكو وما بدا كفجوة كان في الواقع حفرة مظلمة. بينما اعتقدت AO أنه يمكنه توسيع نموذج نفسه تماماً في أوروبا وسيتوافد الزبائن على “طريقة أفضل” لشراء السلع البيضاء.اما كيريز، التي توسعت في اسكندنافيا منذ 25 عامًا، فاختارت الطريق الاستحواذية، من خلال شراء علامة تجارية مشهورة، إيلكيوب. ولكن ليس هناك حاجة لها لتقليد مخرجات AO أو تسكو لأن أعمالها الدولية كانت دائمًا قسماً أساسياً ورابحاً ولكانت بالفعل في تحسن. انخفضت نتائج العام الماضي بسبب عوامل عادية: زيادة تكلفة المعيشة والمنافسة الشديدة من الغراف. في الواقع، يعتبر قسمها الخارجي فرصة وليس عائقًا للمشترين المحتملين.شراء: كيريز (CURY)عادت كل من قطاعات الشركة المحلية المتبقية إلى الربح، حسبما كتب كريستوفير أيكيرز. تم ضرب أسهم كيريز بنسبة 5 في المئة بعد أن اتخذت الشركة “قرارا حكيمًا” بعدم استعادة توزيعاتها النقدية النهائية. ولكن البائع التعددي القنوات أظهر علامات تقدم لأنه عاد إلى تحقيق ربح قانوني وقال إنه يتوقع نمو الأرباح والتدفق النقدي في العام المالي الجديد. آخر مرة عادت الشركة برأس مال للمساهمين من خلال توزيعاتها المؤقتة النقدية في العام الماضي. وقالت الإدارة إنه نظرًا لزيادة المساهمات التي تدفعها للتقاعد والاستثمارات الرأسمالية، قررت عدم استعادتها في هذه المرحلة، ولكنها تعتزم استئنافها في الـ 12 شهرا القادمة ارتفعت أرباح الربح القبلي بنسبة 10 في المئة إلى 118 مليون جنيه إسترليني في العام، عند النقطة الوسطى للنطاق المرشد في تحديث تداول أبريل. من الناحية القانونية، عادت الشركة إلى التحقيق بالربح بعد أن تعرضت لضربة بقيمة 511 مليون جنيه إسترليني العام الماضي، تتعلق بالدمج مع ديكسونز كارفون عام 2014. انخفضت الإيرادات كما كان متوقعًا، بانخفاض بنسبة 2 في المئة على أساس مماثل عما سبق دفع الشركة بالكلمات “ضعف الثقة بالاستهلاك والطلب المنخفض” يضرب مبيعات الإلكترونيات والحواسب. فقدت الشركة نقطة و70% من حصتها بالسوق في المملكة المتحدة، لكنها نمت الحصة في الدول النوردية. انتقلت كلتا الأسواق من الربحية السالبة إلى الإيجابية. ارتفعت الهوامش المعدلة من 2.2٪ إلى 2.4٪، وتستهدف الشركة تحسينها إلى 3٪. أشرنا مؤخرًا إلى أن الشركة “كانت استثمارًا سيىءًا في السنوات الأخيرة، ولكن قيمتها المنخفضة للغاية تصبح فرصة”. وهذا لا يزال الوضع، حيث تبلغ تقييماتها 8 مرات أرباح التوقعات المستقبلية و0.1 مرات قيمة المشروع للمبيعات مما يجعل اهتمام الاستحواذ المستقبلي محتملا.
شراء: كيتوايف (KITW)كانت السوق على استعداد لهذا، ولكن النتائج ستصبح ثقيلة على الفترة الثانية، حسب مارك روبنسون. انخفض سعر سهم كيتوايف عند إصدار النتائج النصفية، التي أظهرت انخفاضًا بنسبة 8٪ في صافي الربح التشغيلي المعدل إلى 10.8 مليون جنيه إسترليني. كشف بن ماكستد، الرئيس التنفيذي لشركة توزيع الأغذية والمشروبات، أن عملاء قسم الخدمات الغذائية للفنادق “عانوا من انخفاض حركة الزبائن بسبب الفترة الطويلة من الطقس الممطر في الشهور الأربعة الأولى من عام 2024”. تراجع الطلب من هذا الجانب من الأعمال، جنبا إلى جنب مع التزامات الاستثمار، قد تراجعت به قابلية التحقيق، كما صدق نقص فاصل بنفس نسبة 60% أي مشكلة تجنبتها الحكومة في بداية اللحظة ولكن بعد ان تكر تكرير خمس سنوات من داروه اصبح عفا أمره. اتسعت نطاق الأعمال للخدمات الغذائية من خلال الصفقات التي تمت للاستحواذ على WLG (Holdings)، وهي شركة توزيع للمشروبات مركبة من عائلة عاملة، وشركة توزيع طعام، بكلفة إجمالية بلغت 19.4 مليون جنيه إسترليني. كلا الشركتين موجودتين في شمال إنجلترا، مما يوفر “تآزر جغرافي”. ستضيف كيتوايف قدرات إضافية في وقت قصير، حيث أن إنشاء موقع توزيع جديد للخدمات الغذائية في جنوب الغرب قد اقترب من الإكتمال. وعلى الرغم من أن تكاليف العمالة والتسليم قد ارتفعت، فإن التأثير المرتبط بالتضخم على حركة الزبائن من الصعب تقديره، حيث أن نسبة كبيرة من السلع التي يقدمها الفريق تدخل تحت لواء القسم غير الاختياري. تساور الضغوط السعرية والمفاتيح النجاحية لقدرة زيادة القدرات، جنبا إلى جنب مع إشارة فنية إيجابية في بداية مارس، نعيد تأكيد دعوتنا للشراء.احتفظ: اكتيف أوبز (AOM)الشركة تعيش عصر التكنولوجيا، لكن المستثمرون يحتاجون إلى التعرف بأساسيات التكنولوجيا، تقول مارك روبنسون. توفر ActiveOps برمجيات “ذكاء القرار”، التي تأخذ البيانات القائمة من مصادر ذات صلة داخل المؤسسة المعينة وتنتج رؤى تساعد في عملية اتخاذ القرارات الإدارية، وبالتالي تحفز “رضا العملاء والموظفين”. يمكن أن يوفر نموذج البرمجيات كخدمة نجاحًا جيدًا على الخط العلوي، حيث سجلت ActiveOps زيادة بنسبة 11 في المئة في الإيرادات المتكررة إلى 25.1 مليون جنيه إسترليني في العام حتى 31 مارس. الإيرادات المتكررة للبرمجيات كخدمة الركيزة لنمو الإجمالي للإيرادات بنسبة 11 في المئة بالعملات الثابتة. ستوفر الشركة ربحًا مغلفًا في العام، ساعدها زيادة نقطة الصافي إلى 84 في المئة. قد النسبة الموجهة كاستفتاء من لغة الوَيب من 52 ضعف نسب الربح المعدل. نظراً أنها تعمل في سوق تصبح تنافسية بصورة متزايدة، يجب على المستثمرين المحتملين التعرف على التكنولوجيا الأساسية لتقييم فرصها التجارية.
