- تم سحق الأسهم في الأسابيع الأخيرة ، لكن خبراء المتنبئين في وول ستريت يعتقدون أن الأسوأ قد انتهى.
- قال مورغان ستانلي وسيتي إنهما شاهدوا 5500 كطابق لـ S&P 500.
- يلتزم كلا البنوك بمستهدف سعر نهاية العام البالغ 6500 ، مما يعني حوالي 15 ٪ من الاتجاه الصعودي.
يبدو أن أسوأ ما في سوق بيع الأسهم قد انتهى.
هذا وفقًا لما ذكره خبراء التوقعات في وول ستريت الذين يقولون إنهم يتوقعون مسارًا أكثر إيجابية للأسهم بعد الانخفاض الناجم عن التعريفة الجمركية.
ساعدت المخاوف المحيطة بالحرب التجارية للرئيس دونالد ترامب واحتمال حدوث ركود في الولايات المتحدة في مسح حوالي 5 تريليونات دولار من السوق في السوق في الأسابيع الأخيرة ، مع أخذ مؤشر القياس في منطقة الإصلاحية. توجت الأسهم من أسوأ أداء أسبوعي خلال عامين يوم الجمعة الماضي. لكن محللو مورغان ستانلي وسيتي قالوا إن السوق ربما وجد قاعًا.
قال محللو Morgan Stanley إن هناك خمسة أسباب يبدو أن عمليات البيع قد انتهت ويجب أن تبدأ الأسهم في التعافي.
أولاً، قال البنك إن متوسطات الأسهم الرئيسية دخلت أراضي البيع الأسبوع الماضي. تم تداول S&P 500 ما يقرب من 5500 يوم الخميس ، في الطرف المنخفض لنطاق التداول المتوقع للبنك للمؤشر في النصف الأول من عام 2025.
ثانية، بدأت مقاييس المشاعر وتحديد المواقع للمؤشر القياسي في “تخفيفها إلى حد كبير” ، وهي علامة مزيد من الاتجاه الصعودي في الطريق.
ثالث، تبدو المؤشرات الموسمية وكأنها تحسنت في النصف الثاني من الشهر.
رابع، وضع الدولار الأمريكي في الأسابيع الأخيرة ، مما قد يثير موجة من مراجعات أرباح الشركات الإيجابية حيث تسجل الشركات مبيعات أقوى في الأسواق الخارجية.
أخيراًوقال البنك إن انخفاض أسعار الفائدة هذا العام يمكن أن يساعد في تعزيز فهارس المفاجأة الاقتصادية في الولايات المتحدة ، مما قد يساعد أيضًا في إرسال الأسهم إلى أعلى.
وكتب يوم الاثنين: “إننا نقف إلى جانب دعوتنا من الأسبوع الماضي إلى أن 5500 يجب أن توفر الدعم لمتجهز قابلة للتداول بقيادة أسهم دورية وأقل جودة ومكلفة ، والتي تعرضت لأصعب ، وحيث تكون القاعدة القصيرة هي أعظم.
يبدو أن سيتي توافق.
وقال المحللون إن أحدث عمليات بيع قد اتخذت مؤشر S&P 500 إلى تقييم أكثر صحة. وفي الوقت نفسه ، يبدو أن أسهم التكنولوجيا السبعة الرائعة تبدو أكثر “ذات قيمة عقلانية”. تمثل مجموعة من أفضل الأسهم التقنية الآن حوالي 9 نقاط مئوية من إجمالي عائد S&P 500 منذ ديسمبر 2023 ، بانخفاض كبير عن أعلى مستوياتها في العام الماضي.
كما انخفض S&P 500 بنسبة 10 ٪ من الرقم القياسي في فبراير. وقال المحللون إن هذا الانخفاض في موازنة مكافأة المخاطر للأسهم “إلى الاتجاه الصعودي”.
وكتبوا “في الأسبوع الماضي ، رسمنا خطًا في الرمال عند 5500 كمستوى حيث تبدأ مكافأة المخاطر في الانحراف بشكل أكثر إيجابية”.
وأضافوا: “على المدى الطويل ، نظل بناءً بشكل أساسي على إعداد S&P 500 كتحسين للإنتاجية ، ووعد الذكاء الاصطناعي ، والرافعة التشغيلية ، وتأثيرات المساهمين ، وعناصر نضج نموذج الأعمال المستمرة تصف نظرتنا بشكل أفضل للاستثنائية الأمريكية”.
تُعتبر التوقعات الإيجابية لـ Citi نظرًا لأن البنك قام مؤخرًا بإعادة معايرة نظرته للأسهم الأمريكية ، مما يقلل من السوق إلى “محايد” ، مع تعزيز نظرته للأسهم الصينية إلى “زيادة الوزن”.
يلتزم محللو Morgan Stanley و Citi بأهداف سعر نهاية العام البالغة 6500 لمؤشر القياس. سيكون ذلك كسب حوالي 15 ٪ بحلول نهاية عام 2025.
قضية الدب
بعض التشاؤم ، رغم ذلك ، لا يزال يتسرب في وول ستريت حيث يراقب التجار إمكانية تباطؤ النمو في الولايات المتحدة.
في الأيام الأخيرة ، قام جولدمان ساكس و RBC بتخفيض أهداف أسعارها لـ S&P 500 إلى 6200.
على الرغم من أنها ليست حالتها الأساسية ، إلا أن Citi قالت إنها تعتقد أن S&P 500 قد تنخفض إلى 5100 ، على افتراض أن عدم اليقين في السياسة ومخاوف النمو ستستمر في التأثير على المشاعر.
في هذه الأثناء ، يعتقد مورغان ستانلي أن المؤشر قد ينخفض إلى 4600 في حالة الركود ، بانخفاض بنسبة 18 ٪ عن مستويات الاثنين.
وقال المحللون: “نعتقد أيضًا أنه من المهم بالنسبة لـ S&P 500 أن تستجيب لمستوى ~ 5500 بالنظر إلى الدعم الأساسي والتقني هناك. إذا لم يكن ذلك ، فهذه علامة محتملة على أن النمو يمكن أن يتدهور بشكل أسرع من المتوقع ، وقد يتزايد خطر الركود مع احتمالات نتائج حالة الدب لدينا”.
شيء واحد يبدو واضحًا: لا ينبغي أن تتوقع الأسواق أن تنقلب إدارة ترامب وإنقاذ الأسهم في أي وقت قريب. لقد أشار فريق الرئيس مرارًا وتكرارًا إلى أنه لا يركز على الأسواق ، حيث قال وزير الخزانة سكوت بيسين أنه “لم يكن على الإطلاق” قلقًا بشأن الانخفاض الأخير في الأسهم.
“لقد كنت في مجال الاستثمار منذ 35 عامًا ، ويمكنني أن أخبرك أن التصحيحات صحية. إنها طبيعية. ما هو غير صحي هو مستقيم” ، قال بيسنت لـ NBC خلال عطلة نهاية الأسبوع ، مضيفًا أنه يعتقد أن السوق سيؤدي “رائعًا” على المدى الطويل.
جاءت تصريحاته بعد أسبوع من رفض ترامب استبعاد ركود أمريكي نتيجة لسياسات الإدارة.
