- احتمالات الركود في الولايات المتحدة قد انتهت وسط مخاوف التعريفة والتسريح.
- يشير خبراء وول ستريت إلى عدم اليقين في السياسة باعتباره خطرًا كبيرًا على النمو.
- وفي الوقت نفسه ، فإن أسواق الرهان قد تسعير في احتمالات أعلى من الركود 2025 في الأسابيع الأخيرة.
بعد سنوات من التنقل في التضخم ، وارتفاع أسعار الفائدة ، وعدم اليقين الاقتصادي ، فإن احتمالات الاقتصاد الأمريكي الذي يدخل الركود في عام 2025 تزداد.
العديد من سياسات الرئيس دونالد ترامب ، بما في ذلك التعريفة الجمركية الكاسحة ، وتخفيضات الإنفاق الشاسعة ، والإطفاء الجماهيريين للموظفين الفيدراليين ، في قلب مخاوف الركود التي تدعم عدم اليقين. يتم النظر إلى تلك التحركات من قبل الإدارة من قبل الأسواق والاقتصاديين على أنها رياح معاكسة للنمو في العام المقبل.
بناءً على بيانات من Polymarket ، ارتفعت فرصة الركود الأمريكي في عام 2025 إلى 32 ٪ يوم الخميس ، ارتفاعًا من 23 ٪ في أواخر فبراير.
أبرز Torsten Sløk ، الخبير الاقتصادي في Apollo ، في ملاحظة حديثة أن احتمالات الركود ترتفع في جميع المجالات للولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا.
يقول خبراء وول ستريت إن الجاني هو عدم القدرة على التنبؤ حول تحركات سياسة الإدارة.
وقال سلوك: “إن أكبر مخاطر سلبية هي أن عدم اليقين في السياسة يمكن أن يخلق توقفًا مفاجئًا في الاقتصاد حيث يتوقف المستهلكون عن شراء السيارات ، والتوقف عن الذهاب إلى المطاعم ، والتوقف عن الذهاب في إجازة ، وتتوقف عن التوظيف والتوقف عن القيام بـ Capex”.
يتم بناء الضغط على المستهلكين بالفعل ، مع انخفاض مشاعر المستهلك في فبراير إلى أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2023.
وجدت دراسة استقصائية أجراها مجلس المؤتمر أن النسبة المئوية للمستجيبين الذين يخططون لقضاء عطلة خلال الأشهر الستة المقبلة انخفضت من أكثر من 45 ٪ العام الماضي إلى أكثر من 35 ٪ الآن.
تشمل تدابير السوق الأخرى للركود المحتمل الذي يصل إلى الاقتصاد الأمريكي أسهم صغيرة الحجم ، والتي ، بعد انخفاض بنسبة 16 ٪ في Russell 2000 ، تعني فرصة للركود بنسبة 45 ٪.
JPMorgan
قال جيفري سولومون ، رئيس TD Cowen ، هذا الأسبوع إن تعريفة ترامب قد تغرق الاقتصاد في الركود بحلول النصف الثاني من العام. وقال إن المخاطر على النشاط التجاري بسبب عدم اليقين المتعلق بالتعريفة في ارتفاع.
وقال سولومون لـ CNBC: “يتعين على الناس أن يأخذوا استراحة ويقولون:” واو ، هل هذا حقيقي؟ أليس هذا حقيقي؟ ما الذي سيحدث معها؟ لا يمكنني حقًا القيام بأي استثمارات رأسمالية حتى أفهم كيف يبدو المشهد الطبيعي “.
وفي الوقت نفسه ، عالقت BCA Research بتنبؤها بأن الركود سيصل إلى الاقتصاد الأمريكي بحلول الربع الثاني بسبب ضعف المستهلك الذي يزن النمو.
تم دعم هذه الدعوة من خلال حادث تصادم في توقعات الناتج المحلي الإجمالي في أتلانتا الفيدرالي ، مما يشير إلى أن الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول سيتقلص بنسبة 2.8 ٪ ، بانخفاض عن توقعات النمو البالغة 4 ٪ في بداية العام.
أدى كوكتيل عدم اليقين المتزايد والعواد المعاكسة للنمو إلى تحول مكتب التداول في JPMorgan إلى سوق الأوراق المالية في وقت سابق من هذا الأسبوع.
وقال مكتب التداول في JPMorgan في مذكرة يوم الثلاثاء: “بالنظر إلى عدم اليقين ، وتحديد المواقع ، وإمكانية وجود حلقة ردود فعل سلبية لدفع الناس إلى استخدام كتاب Playbook للركود ، فإننا نعتقد أن الموقف الهبوطي أكثر منطقية”.
تم وضع الأسهم ، بدورها ، من خلال دعوات النمو إلى إبطاء هذا العام ، مع انخفاض S&P 500 بنسبة 6 ٪ في أسبوعين.