لا يزال هناك جزء واحد من تجارة الذكاء الاصطناعي الذي يقول جولدمان إنه يجب عليك الشراء

• يتطلع Goldman Sachs إلى مخزونات البرمجيات كنقطة مضيئة في تجارة الذكاء الاصطناعي المتراجع.
• ما يسمى “المرحلة 3” من الذكاء الاصطناعي تظهر القوة في مراجعات المبيعات.
• تتنقل أسماء البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية في عام صعب وسط تقلبات الماكرو والرواد المعاكسة للتكنولوجيا.

لقد تأثرت قائمة من الأخبار السيئة بتجارة الذكاء الاصطناعي هذا العام ، ولكن لا ينبغي للمستثمرين أن يديروا ظهرهم حتى الآن.

في حين أن أسهم التكنولوجيا قد اهتزت من خلال تقلبات الاقتصاد الكلي والرياح المعاكسة للصناعة ، فإن زاوية متزايدة من الأسهم المعرضة لمنظمة العفو الدولية تومض إشارة قوية.

وفقًا لـ Goldman Sachs ، فإن شركات البرمجيات التي من المحتمل أن تستفيد من تقنية AI الناشئة تشهد مراجعات إيجابية للمبيعات ، على عكس مجالات أخرى من الذكاء الاصطناعي.

تم تنقيح الإجماع المتوقع 2026 مبيعات بنسبة 0.3 ٪ من السنة إلى تاريخ هذه الأسهم “المرحلة 3”. بالمقارنة مع هذا ، شهدت الأسهم المرحلة 2 – الأسهم المتعلقة بالبنية التحتية لمنظمة العفو الدولية – أن مبيعات الإجماع أقل بنسبة 0.3 ٪.

مراجعة الجانب السلبي هي نفسها بالنسبة لمخزونات المرحلة الرابعة ، وهي مجموعة من المتوقع أن ترتفع من مكاسب إنتاجية العمل من الذكاء الاصطناعي.

وقال جولدمان في مذكرة الخميس “ما زلنا نعتقد أن المرحلة 3 من الذكاء الاصطناعى يوفرون مخاطر/مكافأة أفضل لرأس المال الجديد من المرحلة 2 من الذكاء الاصطناعي”. “مع استمرار انخفاض تكلفة الذكاء الاصطناعي ، نتوقع أن يبدأ المستثمرون في البحث عن الشركات ذات العائدات التي تتم تمكينها. حتى بعد عملية البيع ، لا يزال التقييم النسبي لأسهم المرحلة الثانية من الذكاء الاصطناعى أعلى قليلاً من المتوسط ​​التاريخي ، في حين أن مخزونات المرحلة الثالثة من الذكاء الاصطناعي تتداول قليلاً مقابل التاريخ.”

فيما يلي أن أسهم البرامج التي يتوقعها جولدمان ستستغرق أسرع نمو في المبيعات في العامين المقبلين ، مع تقديرات لمعدل نمو المبيعات السنوي المركب بين 2024 و 2026.

يوفر تفاؤل البنك بطانة فضية في فترة قاتمة للتجارة التكنولوجية ، مع انخفاض الأسهم في المرحلة الثانية.

ارتفع القطاع منذ عام 2022 على البنية التحتية السريعة للبيئة ، مما عزز الطلب على أشباه الموصلات والأجهزة ذات الصلة. لكن التنافس المتزايد لهذا العام من قطاع التكنولوجيا في الصين ، المقترن بالقلق بشأن التقييمات الزائدة ، دفعت هذه الأسهم إلى الأراضي السلبية.

الشاغل الرئيسي هو أن ارتفاع كفاءة الذكاء الاصطناعي سوف تزن طلب الأجهزة ، مما يشكك في مستويات الإنفاق الهائلة من قبل فرط الذكاء الاصطناعي. هذا يضغط على صانعي الرقائق: منذ منتصف فبراير ، انخفض مؤشر أشباه الموصلات فيلادلفيا ما يقرب من 15 ٪.

حتى الأرباح الإيجابية ليست كافية لدعم الثقة. لم تفعل ربع الربع الرابع من صانع رقائق Kingpin Nvidia الكثير لإبطاء الانخفاض في سعر سهمه هذا العام. يتم الآن تداول شركة AI الرائدة في سوق الدب ، بانخفاض بنسبة 20 ٪ عن أعلى مستوى لها في فبراير.

وكتب جولدمان: “نعتقد أن تحديد المواقع المغسولة أو التحسن في البيانات الاقتصادية سيكون مطلوبًا لإنقاذ الدورات الأخيرة”. “بدلاً من ذلك ، سيستفيد سوق الأسهم من تخفيف سياسة التعريفة ، لكن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا”.

وفي الوقت نفسه ، أشار البنك إلى أن المستفيدين من المرحلة الرابعة قد ظهروا بالفعل ، في إشارة إلى الشركات التي بدأت في تحديد مزايا الإنتاجية من الذكاء الاصطناعي. أشار البنك إلى أسماء بما في ذلك Amazon و Cognizant Technology Solutions و Iqvia Holdings.