ارتفعت عناوين تتحدث عن “تضخم ساخن” إلى أعلى مستوى في غضون عامين، حسب ما أفاد مصرف بنك أمريكا. على الرغم من عدم وجود نظام تضخم ساخن بعد، يمكن أن تتحول السيناريوهات الإعلامية بسرعة.
تستفيد شركات الخدمات والطاقة عادةً الأكثر في ظروف التضخم الساخن، بحسب ما قالته البنك.
ارتفعت العناوين المشيرة إلى “التضخم الساخن” إلى أعلى مستوى في غضون عامين الأسبوع الماضي، حسبما أفاد بنك أمريكا، والتي يمكن أن تؤثر سلبا على مشاعر السوق. السيناريو المخيف يحدث عندما يتراجع النمو مقابل التضخم الذي لا يزال في ارتفاع، كما حدث في النتائج الفصلية الأولى الأخيرة. على الرغم من أن المحللين قالوا لبزنس إنسايدر أنه من المبكر الإعلان رسميا عن نظام التضخمية الساخنة، حذر بنك أمريكا بدوره من أن العناوين المثيرة يمكن أن تغير بسهولة السيناريو السوقي. لأولئك الذين يرغبون في استغلال الوضع إلى أقصى حد وحماية محافظهم، قال البنك إن شركات الخدمات والطاقة هي أفضل المجالات للتركيز عليها: “لقد كانت هذه القطاعات هي الأكثر أداء خلال فترات التضخم السابقة وكانت أيضًا أفضل قطاعات أداء في عام 2022 في ظل مخاوف التضخم الساخن”، حسبما جاء في ملاحظة نشرها البنك يوم الأربعاء. “كان قطاع العقارات الأسوأ أداء بسبب ارتفاع الفائدة، تبعته التكنولوجيا”. قد يكون ذلك لأن دورات التضخم الساخن تقيد قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة، حيث يُثير ذلك المزيد من ارتفاع التضخم. في هذه الحالة، غالبا ما لا يكون لديه البنك المركزي خيار سوى تشديد السياسة النقدية. يضيف أداء هذه القطاعات أيضا للقلق حول التضخم الساخن، حيث انخفض قطاع العقارات والتكنولوجيا بنسبة 8.6% و5.5% على التوالي. بالمقارنة بذلك، ارتفعت الخدمات العامة 1.6%، بينما هبطت الطاقة بنسبة 0.9%، حسبما أفاد بنك أمريكا. ومع ذلك، لا يتنبأ البنك بالضرورة بتضخم ساخن، ولم ير أي علامات عليه في بيانات الناتج المحلي الإجمالي والإنفاق الشخصي للشهر الماضي: على الرغم من أن النمو يبدو أنه تباطأ بشكل كبير مقابل الارتفاع الجاري للتضخم، إلا أن الإنفاق الاستهلاكي لا يزال قويًا، حسبما قال. “هذا أدى إلى سيناريو من ‘التضخم الساخن’ أو صدمة العرض السلبية. نعتقد أن هذا الرأي غير دقيق، حيث أنه مبني على مقارنة غير دقيقة”، كتب البنك الأسبوع الماضي.
