أشارت إشارة بيع تناقضية مؤخرًا في سوق الأسهم، وفقًا لبنك أمريكا. تشير الانخفاضات الحالية تحت 4٪ في تخصيصات النقد إلى استثمارات متطرفة في سوق الأسهم، وفقًا لبوفا. يزداد التفاؤل لدى المستثمرين بشأن نمو الاقتصاد، ولكنهم يخشون الصراعات الجيوسياسية والتضخم.
إذ أشارت إشارة بيع في السوق المالية للمرة الأولى منذ فبراير 2021، وفقًا لملاحظة من بنك أمريكا. بينت استبيانات مديري الصناديق التابعة للبنك أن تخصيصات النقد انخفضت إلى 3.9٪ من 4.2٪، ممثلة أدنى مستوى منذ فبراير 2021. وفقًا للبنك، تشير الانخفاضات تحت مستوى 4٪ لتخصيصات النقد إلى إشارة بيع. وهو علامة تناقضية، حيث يكون هذا النوع من الإشارات عادةً عندما يستثمر المستثمرون بشكل عدواني في السوق مع مستويات منخفضة من النقد. وقد سبق أن تسببت إشارة البيع في عوائد ضعيفة على المدى القصير. قال استراتيجي بنك أمريكا مايكل هارتنت: “منذ عام 2011، هناك تم تسجيل 11 إشارة ‘بيع’ سابقة تم رصدها عندما كانت عوائد الأسهم العالمية تبلغ -2.5٪ خلال شهر واحد بعد إشارة ‘البيع’ و -0.8٪ خلال الثلاثة أشهر بعد تحريك إشارة ‘البيع'”.
تظهر إشارة بيع من بنك أمريكا في وقت تتداول الأسهم فيه قرب أعلى مستوياتها على الإطلاق. ويظهر المستثمرون سلوكًا شديد الوتيرة بشكل كبير، وفقًا للملاحظة. قال هارتنت: “الزيادة الأكبر في تفاؤل المستثمرين منذ يونيو 2020 على انخفاض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وحزم التحفيز في الصين”. يشير أيضًا إلى أن “الفقاقيع” في ازدياد. تغذي التفاؤل توقعات بأن الاقتصاد العالمي يقف على أرضية صلبة وجاهز للنمو في السنوات القادمة. شهد الاستبيان ارتفاع توقعات النمو العالمية من -47٪ إلى -10٪، ممثلة خامس أكبر زيادة منذ عام 1994. وفي الوقت نفسه، يرى 76٪ من المستثمرين المؤسسيين الذين خضعوا للاستبيان من البنك، احتمالية لنمو “هادئ” في الاقتصاد، بينما السيناريو البديل المسيطر هو “ليس هناك هبوط” بدلاً من “هبوط قوي”.
الفرق الرئيسي بين هبوط “هادئ” وهبوط “قوي” في الاقتصاد هو كيفية سرعة نمو الاقتصاد في المستقبل بدلاً من التقلص في السيناريو القوي. وفيما يتعلق بالمخاطر المحتملة في السوق، يشعر المستثمرون بأكبر قلق لديهم بشأن الصراعات الجيوسياسية، التي ارتفعت إلى 33٪ من 19٪ الشهر الماضي. تشمل المخاطر الأخرى على رادار المستثمرين زيادة في التضخم واحتمال حدوث ركود. وأخيرًا، يستمر التجارة الأكثر اكتظاظًا في أسهم التكنولوجيا الضخمة السبعة، وفقًا للاستبيان. وقال هارتنت: “استمرار التجارة في الشراء الطويل للسبعة التكنولوجية الضخمة تُعتبر التجارة الأكثر ازدحامًا (بنسبة 43٪ من المستثمرين) تليها ازدحام من #2 على الذهب الطويل (17 ٪)، و #3 مراكز الشراء الطويلة لأسهم الصين (14٪)”.
