سبب ارتفاع أسعار الذهب الأخير يبدو غير منطقي نظرًا لأن أسعار الفائدة العالية عادةً ما تجعل الذهب أقل جاذبية. ولكن الملياردير ديفيد إينهورن لديه نظرية تشير إلى أن ارتفاع سعر الذهب قد يكون ناتجًا عن دول في الشرق تشتري الذهب من الدول الغربية. الذهب قد سجل سنة قياسية حتى الآن في عام 2024. ومع ذلك، قد يأتي ارتفاع المادة فجأة كمفاجأة. ذلك لأن البيئة الاقتصادية كانت من المفترض أن تخلق عقبات لتقدير سعر الذهب، حيث يجعل موقف الاحتفاظ بمعدلات فائدة مرتفعة لفترة أطول من البنك الفيدرالي مناسبة للاستثمارات الأخرى مثل السندات وحسابات التوفير أكثر جاذبية مقارنة بالمعدن، حيث أنه ليس أداة تحمل عائدًا.
و لشرح العملية القوية للذهب، تقدم المستثمر ملياردير ديفيد إينهورن نظرية محتملة في رسالته الأخيرة للمستثمرين التي نُشرت هذا الأسبوع. قال إينهورن في الرسالة “على الرغم من إمكانية أن يكون التقدم مرتبطًا ببدء السوق في الشك بقدرة السياسات النقدية والمالية على الاستدامة والحكمة، فإن المؤشرات الأخرى تشير إلى عدم صحة ذلك”. بدلاً من ذلك، قال مؤسس جرينلايت كابيتال إن هناك “اتجاهاً سيكولارياً” للدول في الشرق تشتري الذهب من الدول الغربية “ربما الغرب قد يبدأ في نفاد الذهب الذي يرغب في بيعه، بينما ظل الطلب الشرقي قويًا بما يكفي لدفع السعر لأعلى”.
في الواقع، كانت البنوك المركزية العالمية تتسابق لشراء الذهب، حيث اشترت أكثر من 1000 طن خلال السنتين اللتين سبقتا ذلك، وفقًا لبيانات من مجلس الذهب العالمي – وأحد أكبر المشترين هو الصين. لقد عانت ثاني أكبر اقتصاد في العالم من اقتصاد كسول لسنوات، مع قطاع عقاري غير قادر على التحرك، وسوق للأوراق المالية تتراجع، ومعدل بطالة مرتفع باستمرار. وقد دفع هذا البنك المركزي والمستهلكين لتخزين المعدن الثمين كمخزن ثابت للقيمة وكوسيلة للبنك الشعبي الصيني لتنويع الاحتياطات بعيدًا عن الدولار. لقد كان البنك المركزي الصيني يستهلك الذهب لمدة 17 شهرًا متتاليًا، حيث زادت حيازاته بنسبة 16٪ خلال تلك الفترة.
يقول الاقتصاديان توني روزنبرغ إن الذهب يمكن أن يغطي المخاطر التي تنبع من مستويات ديون الحكومات العالية. في منشور حديث، قال إنه يمتلك الذهب لأن خطر أزمة الديون أو التضخم يتزايد. يتوقع الخبير توني إرديني أن يرتفع سعر الذهب بمقدار 15٪ آخر، مع وجود احتمالية 30٪ متاحة وذلك مع اعتبار البنوك المركزية تقييم معدل الفائدة.
ويعتقد الخبير إد ياردني، في الوقت نفسه، أن الذهب قد يرتفع إلى 3500 دولار بحلول العام المقبل، مشيرًا إلى احتمال زيادة بنسبة 50٪. يرسم الخبير تشابهات بين عصر التضخم الكبير في السبعينيات، مشيرًا إلى أن الاتجاهات الحالية للتضخم يمكن أن تدفع بالذهب نحو آفاق جديدة. ومن جانبه، يقول المستثمر الأميركي الثري راي داليو إن الذهب يمكن أن يحل كبديل للمخاطر التي تنتج عن مستويات ديون الحكومة العالية. وفي منشور حديث، قال إنه يمتلك الذهب لأن خطر أزمة الديون أو التضخم يزداد.
