- أصبح المستثمرون والاقتصاديون قلقون بشأن الركود المحتمل هذا العام.
- يقول الدببة البارزة إن الركود قد يظهر في وقت مبكر من يوليو.
- فيما يلي أربع علامات تحذير ، تم الإبلاغ عن المتنبئين الاقتصاديين مؤخرًا.
يتزايد الحديث عن Recession Talk في وول ستريت ، ويشير المتنبئون إلى حفنة من علامات التحذير التي تشير إلى أن الانكماش الاقتصادي قد يكون في الأفق.
في وقت سابق من هذا الشهر ، أثار جولدمان ساكس احتمال الركود على مدار الـ 12 شهرًا القادمة من 15 ٪ إلى 20 ٪.
وفقًا لمسح مارس أجرته بنك أوف أمريكا ، قال 55 ٪ من مديري الصناديق إنهم شهدوا ركودًا عالميًا تسببت في حرب تجارية باعتبارها أفضل مخاطر الذيل للسوق.
وفي الوقت نفسه ، ارتفع عدد المستهلكين الذين قالوا إنهم يتوقعون ركودًا في الأشهر الـ 12 المقبلة إلى أعلى مستوى في تسعة أشهر ، وفقًا لآخر استقصاء ثقة المستهلك في مجلس المؤتمرات.
مسح مستهلك مجلس إدارة المؤتمر
وقال ديفيد روزنبرغ ، الخبير الاقتصادي ودب سوق صوتي ، إنه يعتقد أن الانكماش يمكن أن يضرب في الأشهر القليلة المقبلة. في ملاحظة حديثة للعملاء ، أشار إلى حفنة من التحذيرات التي تشير إلى أن الاقتصاد يضعف.
وقال روزنبرغ: “نستمر في سماع أنه لا يوجد ركود وأن الاقتصاد في حالة صلبة بسبب انخفاض معدل البطالة. لكن هذا التغيير وليس المستوى الذي يهم الدورة الاقتصادية”. “إذا كان الماضي مسبقًا ، فإن الركود الذي لا أحد يعتقد أنه سيحقق رأسه القبيح في وقت مبكر من يوليو.”
فيما يلي أربع علامات تحذير ، وقد تم وضع علامة على هو وتنبؤات الاقتصادية الأخرى مؤخرًا.
1. تمويل الأسرة تتدهور
تُظهر الأسر الأمريكية علامات على أنهم يكافحون لمواكبة وتيرة التضخم ، وهو أمر يمكن أن يشكل الريح المعاكسة الرئيسية للاقتصاد الأمريكي بالنظر إلى أن الإنفاق على المستهلك يشكل حوالي ثلثي الناتج المحلي الإجمالي.
والجدير بالذكر أن الأميركيين أقل عرضة لتغطية نفقات الطوارئ. وفقًا لآخر استطلاع لتوقعات المستهلكين من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، قال 63 ٪ من الأسر الأمريكية إن لديهم ما يكفي من المال في متناول اليد لتغطية فاتورة مفاجئة بقيمة 2000 دولار.
مسح الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لتوقعات المستهلك
وفقًا لتحليل من Apollo Global Management ، فهذه هي أقل نسبة من الأميركيين الذين قالوا إن لديهم أموال الطوارئ منذ الربع الرابع من عام 2015.
وكتب تورستن سلاوك ، كبير الاقتصاديين في أبولو: “مع الأخذ في الاعتبار أن مستوى مؤشر أسعار المستهلك اليوم أعلى بنسبة 35 ٪ عن عام 2015 ، فإن الوضع أسوأ”.
ووجد المسح أيضًا أن 34 ٪ من الأميركيين قالوا إنهم يتوقعون الحصول على دولار ، 2000 خلال الشهر المقبل.
في الوقت نفسه ، الأسر لديها أيضا أعباء ديون أعلى. ارتفع إجمالي ديون الأسرة 93 مليار دولار خلال الربع الرابع ، حيث سجل رقما قياسيا 18 تريليون دولار ، وبيانات الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
2. الأسهم الصغيرة والمتوسطة تعمل بشكل سيء
كانت الأسهم الصغيرة والمتوسطة تكافح. وكتب روزنبرغ أن زاوية السوق يبدو “عميقًا في التضاريس التصحيح”. قد يكون ذلك مؤشراً سيئًا للولايات المتحدة ، بالنظر إلى أن المخزونات الصغيرة إلى المتوسطة حساسة للغاية للتغيرات الاقتصادية.
انخفضت ETF قيمة Ishares S&P Small-Cap 600 بنسبة 16 ٪ من ذروته في نوفمبر.
انخفض S&P Midcap 400 بنسبة 13 ٪ مماثلة من أعلى مستوى لها في نوفمبر.
وأضاف روزنبرغ “بلغ الذروة في غضون ثلاثة أسابيع بعد الانتخابات … انتهى شهر العسل بسرعة كبيرة”.
3. المزيد من الشركات تحذر من أرباح أضعف
تحذر المزيد من الشركات الأمريكية من المستثمرين من أن إرشادات الأرباح هذا العام تبدو أضعف قليلاً مما كان متوقعًا. قامت الشركات التي اعتبرت بأنها بيلويثين اقتصاديين رئيسيين ، مثل Walmart و Target و FedEx قد خفضوا التوجيهات لهذا العام.
وفقًا لتحليل Rosenberg ، أشارت حوالي 70 ٪ من الشركات التي أبلغت عن أرباحها هذا الموسم إلى عدم اليقين حول سياسات جديدة وتعريفات الرئيس كأحد الأسباب التي يمكن أن تكون فيها التوقعات سلبية هذا العام.
وقال “إن العقود الآجلة للأسهم الأمريكية تومض باللون الأحمر مع استمرار تدهور إرشادات الشركات”.
4. سوق السندات هو التسعير في المزيد من المخاطر
يقوم مستثمرو السندات بتسعير مخاطر أكبر من أن المزيد من الشركات يمكن أن تربط في السنوات القادمة.
ارتفعت فروق الائتمان ، التي تقيس الفرق بين العائد على سندات الشركات على معيار مثل الخزانة الأمريكية ، “بشكل كبير” في الشهر الماضي ، وفقًا لملاحظة صدرت جولدمان ساكس يوم الجمعة.
وهذا يعكس تسعير المستثمرين في خطر أعلى من أن المقترض الشركات يمكن أن يكافح من أجل سداد الديون.
وقال لوتفي كاروي ، كبير استراتيجيات الائتمان في جولدمان ساشز ، في إحدى البودكاست الأسبوع الماضي: “لقد كان لدينا زوجين من الربعين الآن حيث كانت فروق العمل عالقة في الطرف المنخفض للغاية من النطاق التاريخي”. وأضاف “يجب أن يعودوا تدريجياً إلى مستويات أقرب إلى الوسطاء التاريخيين ، لتعكس الواقع الجديد المتمثل في التقلبات الكلية المرتفعة ومخاطر الركود أعلى بشكل متزايد” ، على الرغم من أنه أشار إلى أن الانتشار لا يزال بعيدًا عن مستويات الركود.
كانت لدى الشركات الأمريكية فرصة بنسبة 9.2 ٪ من التخلف عن السداد في نهاية عام 2024 ، وهو أعلى خطر من التخلف عن السداد منذ الأزمة المالية العظيمة ، وفقًا لتحليل Moody.
احتمال متوسط عام 1 سنة متوقعة للتقصير لجميع الشركات العامة الأمريكية حوالي 9 ٪ في نهاية عام 2024 تصنيفات مودي