موسم الأرباح يقترب بسرعة ولدى المستثمرين الكثير للبحث عنه أثناء تقديم الشركات نتائج الربع الثالث. ستحيي بيبسي شرارة التقارير هذا الثلاثاء، تليها نتائج أرباح البنوك الكبرى JPMorgan وWells Fargo يوم الجمعة. مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 5٪ في الربع الثالث وتداوله بالقرب من مستويات قياسية، لدى الشركات الكثير لتثبته. “بالنظر إلى توقعات النمو المضمنة بالفعل في السوق، بالطبع لن نريد رؤية أي ضعف هناك”، صرح رئيس البحث في استثمارات هورايزن، مايكل ديكسون. يبدو أن النمو المتوقع كله سيفوق توقعات المؤسسات في البيانات. يتوقع خبراء وول ستريت أن يرى مؤشر S&P 500 نموًا في الأرباح على أساس سنوي بنسبة 4.6٪، وهو ما يمثل خامس ربع على التوالي من النمو.
هانلين قال إن نتائج الربع الثالث للأرباح ستحتاج إلى إظهار علامات على “انحسار التضخم، وتخفيف معدلات الفائدة، وتوقعات أرباح 2025 المستقرة” لدعم أسعار الأسهم الأعلى حتى نهاية العام. بالإضافة إلى الأرقام الفعلية للأرباح، سيتابع المستثمرون موضوعات رئيسية خلال مراقبتهم لتوجيهات المديرين التنفيذيين خلال المحادثات النصية للأرباح. إليك أهم الأمور التي سيتابعها وول ستريت. تبني الذكاء الاصطناعي. هناك قلق متزايد من أن الاستثمارات الضخمة في بنية الذكاء الاصطناعي لن تدفع في شكل إيرادات وأرباح أعلى. تقول John Belton من شركة Gabelli Funds: “هناك شبه من سجناء اليأس في السوق الآن، والشركات تشعر بأنها مضطرة للاستثمار بلا كلل في تقنية الذكاء الاصطناعي، على الرغم من عدم إجراء الإيرادات” على حد قوله . إذا أشارت الشركات التكنولوجية إلى تقليل الإنفاق على استثمارات الذكاء الاصطناعي، يمكن أن يؤدي ذلك إلى فك تشابك كبير في الانفجار التكنولوجي الحالي، لذا سيلحظ المستثمرون على حاجيات شركاتهم على كيفية تحسن إيرادات الذكاء الاصطناعي.
بعد تحديث مقلق من العملاق المالي Ally Financial في سبتمبر ومخاوف من تباطؤ الإنفاق مع جفاف الادخار الناتج عن الجائحة، سيتركز المستثمرون عن كثب على قوة المستهلك. يقول ديكسون: “سيكون من المهم فحص ما يقوله البنوك بشأن التأخر في السداد وجودة القروض، إلى جانب الشركات المتخصصة في البيع بالتجزئة وما يرونه في سلوكيات الإنفاق لدى المستهلكين.” قد يظهر الرهطات الأرباحية من البنوك وشركات التجزئة والشركات الاستهلاكية التوجهات التفصيلية التي ستساعد المستثمرين في تقييم ما يتوقعونه من المستهلكين خلال نهاية العام وعام 2025. تأثير الفائدة المنخفضة. مع إعلان مجلس الاحتياطي الاتحادي أول خفض في معدل الفائدة في الدورة في نهاية الربع السابق، سيرغب المستثمرون في معرفة ما إذا كانت تكاليف رأس المال المنخفضة قد ترسبت في نتائج الشركة و/أو توجيهاتها. ستركز الأضواء على قطاعات تتأثر بالفائدة، مثل البنوك والمرافق، بالإضافة إلى الشركات ذات الحجم الصغير التي تميل إلى تحمل ديون أكثر، حسب ديكسون.
تدرك الأسعار الأقل للفائدة أيضًا تأثيرًا كبيرًا على سوق العقارات، ويمكن لشركات البناء تقديم توجيهات قوية حول ما يرونه في تلك السوق. يقول هانلين: “تقدم الأسعار الأقل للرهن العقاري بعض الحيوية للسوق العقارية، كما يظهر الارتفاع الكبير في طلبات الرهن العقاري الأسبوعية بنسبة تقارب 50٪ منذ نهاية يوليو، إلى أعلى نقطة منذ منتصف 2022.” وأضاف: “يجب أن تدفع أسعار الرهن الأقل بعض الطلب على السكن، وتحضير بعض المخزون الإضافي على الإنترنت، وتقديم دفعة طفيفة للمبيعات السكنية وإنفاق المستهلكين المتعلقة بالسكن.”
