إعصار ميلتون قد يتسبب في خسائر كبيرة لمستثمري سندات الكوارث. هذه السندات تنقل مخاطر حدوث حوادث جوية للمستثمرين، مما يقدم عوائد عالية في حالة عدم وجود أضرار. التقديرات الأولية تشير إلى أن إعصار ميلتون قد يسبب أضرار بقيمة 100 مليار دولار.
عاصفة الإعصار هيلين وميلتون المتتالية قد تؤدي إلى خسائر كبيرة للمستثمرين في سندات الكوارث. تسمح الأوراق المالية ثابتة العائد للمؤمنين وإعادة التأمين بنقل المخاطر المرتبطة بالأحداث الجوية الكبرى إلى المستثمرين. يمكن للمستثمرين الذين يشترون سندات الكوارث أن يحصلوا على عوائد كبيرة إذا كان العام هادئًا نسبيًا بالنسبة للإعصارات والكوارث الطبيعية الأخرى. طالما كان هناك قليل من الأحداث الجوية الشديدة أو كانت الأضرار الناتجة عن أي حدث طفيفة ، يستمر المستثمرون في جمع العائد النسبي العالي على السندات. هذا ما حدث في عام 2023 ، حيث كان هناك بضعة إعصارات رئيسية فقط ، والتي كانت معتدلة نسبيًا من حيث الأضرار التي سببتها لولاية فلوريدا والولايات المحيطة بها. شهد مؤشر سويسري ري العالمي للسندات الكوارث ارتفاعًا بنسبة 20٪ في عام 2023 ، متوازيًا تقريبًا مع مكاسب S&P 500 في العام الماضي بنسبة 24٪. عكست العوائد القوية الموسم الهادئ للإعصار العام الماضي.
على الجانب الآخر ، يمكن لإعصار قوي أن يحفز على تنفيذ شروط مختلفة ضمن سندات الكوارث ، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة للمستثمرين. يتم استخدام الأموال التي كانت من المفترض أن تتدفق إلى حاملي السندات بدلاً من ذلك لمساعدة في دفع الأموال للمؤمنين على التأمين الذين تأثر بهم الكوارث الطبيعية. في عام 2022 ، تسبب إعصار إيان في حوالي 60 مليار دولار من الخسائر التأمينية وأدى إلى خسائر كبيرة في سندات الكوارث ، حيث انخفض مؤشر سويسري ري العالمي للسندات الكوارث بنسبة 10٪ في سبتمبر 2022. انخفض المؤشر 2٪ في كل عام 2022. وفقًا للبيانات من Artemis ، كان عام 2022 هو العام الوحيد الذي تراجع فيه المؤشر في السنوات العشرين الماضية. قد يشهد مستثمرو سندات الكوارث تكرار العام 2022 ، أو أسوأ من ذلك ، هذا العام ، إذا تحققت التوقعات المقلقة بشأن إعصار ميلتون. يتجه العاصفة نحو الساحل الغربي لولاية فلوريدا كإعصار من الدرجة الرابعة ومقرر أن يضرب الولاية في وقت متأخر من يوم الأربعاء أو في وقت مبكر من يوم الخميس. تشير التقديرات الأولية إلى أن إعصار ميلتون قد يؤدي إلى أضرار تزيد عن 100 مليار دولار، وفقًا للمحللين في جيفريز، مع توقعات بحدوث موجة عاصفة ضخمة من المتوقع أن تغمر جزءًا واسعًا من الساحل الغربي لولاية فلوريدا.
ذكرت RBC أن إعصار ميلتون يمكن أن يتسبب في خسائر تأمينية بقيمة حوالي 60 مليار دولار ، والتي من المرجح أن تكون كبيرة بما يكفي لتحفيز الخسارة في سندات الكوارث. “يبدو أن السوق تقدر التأثير المماثل لإعصار إيان بخسارة صناعية بقيمة 60 مليار دولار في عام 2022” ، قال محللو RBC عن ميلتون. يأتي هذا بعد أسبوعين فقط من إعصار هيلين الذي دمر أجزاءًا من فلوريدا وشمال كارولينا ، مما أدى إلى تقديرات للخسائر التأمينية تصل إلى 11 مليار دولار ، وفقًا لشركة فيريسك. انخفض صندوق الريسك الائتماني بجانب التأمين عالي المخاطر لستون ريدج High Yield بنسبة 7٪ خلال الشهر الماضي ، محوًا مكاسبه منذ بداية العام بالكامل. من ناحية أخرى ، انخفض صندوق بيونير لسندات الكوارث بنسبة 2٪ خلال الأسبوع الماضي. ومع ذلك ، ووفقًا لـ RBC ، يمكن أن تخفف تغيرات أسعار إعادة التأمين العالية التي تم تنفيذها بعد إعصار إيان الصدمة عن مدخرات صناديق الكوارث، تبعاً لدرجة خطورة إعصار ميلتون. “يجب أن تضع شروط عقود إعادة التأمين الأفضل والتنوّع في الأرباح الأكبر وعواصف المخزون الأكبر القطاع في وضع أفضل مما كان عليه في السابق”، قالت RBC. الإمكانية لتحقيق أضرار ضخمة من ميلتون، الذي يعتبر حدثًا مرة واحدة في الجيل، تعمل أيضًا على سحب أسهم شركات إعادة التأمين العالمية. انخفض سهم Swiss Re وMunich Re بنسبة 3٪ و2٪ على التوالي خلال الأسبوع الماضي.
