انتظار عودة الأسهم الصغيرة للظهور هو مثل:
(أ) مشاهدة العشب ينمو
(ب) مشاهدة الدهان يجف.
(ج) مشاهدة سباق الحلزون
(د) الجميع المذكور أعلاه.
الإجابة بالطبع هي (د). هذا العام حتى 12 أبريل، ارتفعت الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة (كما يمثلها مؤشر إجمالي عائد مؤشر ستاندرد آند بورز 500) بنسبة 7.86%. انخفضت الأسهم ذات الرؤوس الصغيرة (حسب مؤشر راسل 2000 بإعادة استثمار الأرباح) بنسبة 0.8%.
كمعجب بالأسهم صغيرة الرأس، أود أن تكون هذه حالة غير طبيعية. لكن الأمر ليس كذلك. الأسهم ذات الرؤوس الكبيرة قد تفوقت على الأسهم الصغيرة في ثماني سنوات من العشر سنوات الماضية، بما في ذلك السنوات الثلاث الماضية على التوالي.
بشكل عام، تكون الأسهم ذات الرؤوس الكبيرة أكثر دولية وأكثر استقراراً وتمتلك وسادة أكبر ضد الانخفاضات. لكنني أحب الأسهم الصغيرة، التي غالباً ما تكون أكثر ابتكاراً، أسرع في تغيير الاستراتيجية عند الضرورة، وأقل تغطيةً من قبل وول ستريت.
اتحسن أن لدى المستثمرين الأفراد فرصة أفضل للعثور على الأحجار الكريمة غير المكتشفة بين الأسماك الصغيرة.
إليك خمس أسهم صغيرة أحبها الآن.
دوريان
تمتلك Dorian LPG Ltd. (LPG) أسطولًا يضم 22 ناقلة محيطية لنقل الغاز النفطي المسال (بالأساس البروبان والبيوتان) دوليًا. تتمتع بسجل تاريخي متقطع للأرباح ولكنها حققت أرباحًا قوية خلال السنتين الماضيتين. كانت حاجز الربح الصافي لها 55٪.
يُعطي معظم المحللون في وول ستريت تصنيف “عقد” معتدل لدوريان. لكنني أعتقد أن السهم مُغري بتسعة مرات الأرباح المتوقعة للسنة المالية التي بدأت مؤخرًا.
فوتونيكس
تأتي Photronics Inc. التي تنحدر من بروكفيلد، كونيتيكت، متخصصة في تصنيع الأقنعة الضوئية، التي تُستخدم في تصنيع الدوائر المتكاملة والشاشات السطحية. إذا كان هناك ثلاثة محللين من وول ستريت يغطونها فقط، وواحد فقط منهم يوصي بها.
على الرغم من ذلك، يبدو لي أن السهم جذاب. زادت الأرباح بنسبة 24٪ في العام الماضي، وقد بلغت زيادتها السنوية المتوسطة 19٪ خلال العقد الماضي. يُباع السهم بنسبة 12 مرة الأرباح تقريبًا، أو حوالي نصف المعدل المئوي للسهم الوسيط في الوقت الحالي.
موني اكسبريس الدولية
تساعد شركة International Money Express Inc. (IMXI) العمال اللاتينيين الذين يعملون في الولايات المتحدة على إرسال الأموال إلى بلدانهم. الشركة لديها أكثر ديون مما أفضل عادة، لكنها نمت أرباحها بأكثر من 23٪ سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية.
تستخدم الشركة العديد من محلات التجزئة اللاتينية كوكلاء لها، ممن يحصلون على قسم من الرسوم. تقول الشركة إن نقطة تسعيرها أعلى من تلك لشركات Western Union و MoneyGram، ولكن خدمتها أفضل وتطبيقها أسهل في الاستخدام.
قد يبتعد بعض الأشخاص عن هذا السهم، معتبرين أن دونالد ترامب، إذا أعيد انتخابه كرئيس مرة أخرى، قد يعمق الهجرة من أمريكا اللاتينية (سواء كانت قانونية أو غير قانونية). لا أعرف من سيفوز بالانتخابات، ولكن أعتقد أن القوى وراء الهجرة اللاتينية قوية وستستمر.
كوانكس
تقوم شركة Quanex Building Products Corp. (NX)، التي يقع مقرها في هيوستن، تكساس، بتصنيع النوافذ والأبواب ومنتجات البناء الأخرى. لقد حققت ربحًا في ثماني من السنوات العشر الماضية.
في أحد تلك العجائب التي تجدها في وول ستريت، يتوقع معظم المحللين انخفاضًا نسبيًا في الأرباح في المستقبل، والسعر المستهدف المتوسط له هو فقط 38.50 دولار مقابل سعر 35.87 دولار في 12 أبريل. ومع ذلك، يوصي أربعة من الخمسة محللين يغطون السهم بشرائه.
أنا أكون أكثر تفاؤلًا قليلاً من المحللين، في الغالب لأنني أعتقد أن أسعار الفائدة (بما في ذلك أسعار الرهن العقاري) قد تنخفض بخطوة أو اثنتين قريبًا بشكل معقول.
جون ب. سانفيليبو
محتاج للمكسرات؟ تعال إلى John B. Sanfilippo & Son Inc. (JBSS) التي تعالج الفول السوداني واللوز والكاجو وغيرها من المكسرات، وتبيعها تحت علاماتها التجارية (Fisher ،Orchard Valley Harvest ،Sunshine Country) وكعلامات تجارية أخرى. لديها سلسلة مطاولة من الأرباح تمتد حتى 15 عامًا، وقد نمت الأرباح بمعدل سنوي يبلغ 11٪ خلال العقد الماضي. تجاهلتها تقريبا تماما وول ستريت.
السجل
على مر السنين، لقد كتبت 26 مقالة توصى ببعض الأسهم صغيرة القيمة. كان العائد المتوسط لمدة عام (بما في ذلك الأرباح) 16.2%. وهذا بالمقارنة مع 8.5% لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 الإجمالي للعائد، و 10.3% لمؤشر راسل 2000 للأسهم الصغيرة.
عليك أن تتذكر أن نتائج مقالاتي هي تخيلية ولا يجب الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها من عملائي. كما أن الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.
استثماراتي منذ عام كسبت المزدوج على المؤشر راسل ولكن نجحت ببساطة في هزيمة ستاندرد آند بورز، 25.7٪ مقابل 25.4٪. كان كواحدتي الأفضل أداءً ووريور ميت كول إنك. (HCC)، زادت بنسبة 66.6%. كان Intrepid Potash (IPI) الأسوأ أداءً، انخفض بنسبة 25.8٪.
إفصاح: أملك شخصيًا International Money Express و John B. Sanfilippo وغالبية عملائي. أملك Warrior Met Coal في صندوق رأسمالي أديره.
