فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
أصبح الهنود مستثمرًا ثقيلًا في الذهب بعد انكماش في الأسهم المحلية ، مع طفرة في الصناديق المتداولة التي تدفع عمليات الشراء حيث يبلغ عدد أسعار الأسعار في أسعار السلعة.
وصل صافي التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الهند في الهند إلى رقم قياسي 37.5 مليار روبية (437 مليون دولار) في يناير و 19.8 مليار روبية في فبراير / شباط حيث لمست المعدن مستوياته على الإطلاق ، وفقًا لجمعية صناديق الاستثمار في الهند.
وقال المحللون إن انخفاض أسعار الأسهم دفع الهنود إلى أحد الأصول التي كانوا مغرمين بها منذ فترة طويلة.
وقال فيشال جاين ، الرئيس التنفيذي لشركة Zerodha Asset Management في بنغالورو ، الذي يقدم صناديق الاستثمار المتداولة الذهب: “كان لدى الهنود تاريخيين تقارب للذهب”. “يتجه الكثير من الناس الآن نحو صناديق الاستثمار المتداولة الذهبية لأغراض الاستثمار.”
على الرغم من أن حيازات ETF الذهبية في الهند ليست سوى 2 في المائة من المجموع العالمي ، إلا أن البلاد هي ثاني أكبر مستثمر في العالم في السلعة بعد الصين ، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.
وقال كافيتا تشاكو ، رئيس أبحاث الهند في الهند: “كان هناك تحول من المجوهرات الذهبية إلى استثمارات خالصة”.
كتبت WGC في تقريرها الأخير في الهند: “قام المستثمرون” بإعادة توجيه التدفق النقدي الحر نحو صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب “وسط” عدم اليقين الاقتصادي العالمي والسياسي “العالمي والمحلي”.
يتناقض الطلب مع التدفقات في سوق الأوراق المالية المحلية ، حيث انخفض مؤشر Nifty 50 بنسبة 0.5 في المائة حتى الآن ، في حين أن الذهب كان أحد أفضل فئات الأصول أداءً ، حيث بلغت مكاسب عام 16 في المائة.
وقال هارشال باروت ، كبير مستشاري الأبحاث في Metals في مومباي: “كان الضعف في الأسهم الهندية” هو “السبب الكبير لدور المستثمرين في صناديق الاستثمار المتداولة”.
ارتفعت أسعار الذهب لتسجيل المرتفعات هذا الشهر ، مما انتهك 3000 دولار لأوقية تروي ، حيث زاد المستثمرون العالميون من الممتلكات على المخاوف من أن الحرب التجارية من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد تبطئ النمو العالمي وتضخم ستوك.
في الهند ، تضاعفت الأصول التراكمية تحت إدارة صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب تقريبًا على أساس سنوي وشكلت ما يقرب من 1 في المائة من صناديق الاستثمار المشتركة في نهاية فبراير ، بزيادة من 0.5 في المائة قبل عام. في مومباي ، يتم تلبيس الطرق السريعة بإعلانات عن صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.
الأسر الهندية ، وخاصة في المناطق شبه المنطقية والريفية ، تحمل بالفعل جزءًا مهمًا من مدخراتها في شكل مجوهرات ذهبية وزادت العام الماضي من استثماراتها في الحانات والعملات المعدنية.
يمتلك الهنود الآن حوالي 25000 طن من الذهب ، وكانوا يصرفون في التجمع من خلال الحصول على قروض من البنوك ، باستخدام ممتلكاتهم كضمان بينما تظل الأسعار مرتفعة.
نمت القروض المدعومة من الذهب بنسبة 74.4 في المائة بين أبريل 2024 وفبراير من هذا العام ، بزيادة من 14 في المائة لنفس الفترة من العام الماضي ، وفقًا لبيانات بنك المحفوظات في الهند.
وقال تشيراج شيث ، مستشار في Metals Focus: “عندما يكون هناك ضائقة اقتصادية ، ترى الإقراض الذهبي يرتفع”.
وقال المحللون إن العملية البسيطة نسبيًا للتقدم للحصول على قرض مدعوم من الذهب كانت تحفز الاقتراض للاستهلاك وسط تباطؤ اقتصادي. لفتت هذه الظاهرة انتباه المنظمين ، الذين يشعرون بالقلق من أن انخفاض أسعار الذهب قد يؤدي إلى مكالمات الهامش.
أدت الأسعار المرتفعة في السماء إلى تخفيف بعض الطلب على الذهب المادي ، وخاصة المجوهرات ، والتي تمثل حوالي 70 في المائة من طلب المستهلكين على السلعة في الهند.
انخفضت واردات المعدن بنسبة 63 في المائة على أساس سنوي في فبراير إلى 2.3 مليار دولار ، وهو أدنى مستوى لها منذ مارس 2024 ، وفقًا لما قاله WGC. كان يمثل شهرًا ثالثًا على التوالي من الانخفاض وانخفاض حاد من مستوياته في نوفمبر ، مما يشير إلى انخفاض الطلب.
وقال المحللون إن الزيادة في صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب ، على الرغم من انخفاض الواردات ، يمكن تفسيرها من قبل المستثمرين الذين يدورون خارج الأسهم ، وعدم إصدار صناديق ذهبية جديدة من قبل الحكومة الهندية وزيادة الطلب على صناديق الأصول المتعددة التي تشمل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.
وقال تشاكو: “إن زخم السعر والمشاعر الصعودية على الذهب يدعمون اهتمام الاستثمار والطلب على صناديق الاستثمار المتداولة”.
تقارير إضافية من قبل Veena Venugopal في نيودلهي وتصور البيانات من قبل Haohsiang Ko
