تعرض سهم شركة إنتل حاليًا بسعر 40 دولار للسهم، وهو نسبة 42٪ أقل من المستويات البالغة تقريبًا 68 دولارًا التي شهدتها في 9 أبريل 2021 (الذروة قبل صدمة التضخم). تأثرت إنتل بانخفاض الطلب بعد قيود كوفيد-19، حيث تراجعت تيارات العمل عن بعد والتعلم، مما أدى إلى انخفاض الطلب على أجهزة الكمبيوتر المحمولة. علاوة على ذلك، يبدو أن البروسيسورات الرسومية (GPUs) تشكل تهديدًا على إنتل، حيث يمكن أن تجعل هذه الشرائح – التي يُنظر إليها على أنها جوهرية لأعبار الذكاء الاصطناعي – مبيعات وحدات المعالجة المركزية الخاصة بإنتل أقل بروزًا في عصر الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تمت استعادة سهم إنتل بنسبة 54٪ من أدنى مستوى في 25 دولارًا شهدته في أكتوبر 2022، وقد تم دفع ذلك بظهور علامات على قدرة سوق الكمبيوتر المحمول على التحسن. تتوقع IDC أن تصل شحنات أجهزة الكمبيوتر الشخصية العالمية إلى 265.4 مليون وحدة في عام 2024، بزيادة تبلغ 2٪ عن العام السابق.
للعودة إلى مستوى صدمة التضخم الأولية سيعني أن سهم إنتل سيحتاج إلى زيادة بنسبة 72٪ من هنا. ومع ذلك، نقدر قيمة إنتل بحوالي 41 دولارًا للسهم، قليلًا عن السعر الحالي في السوق. تواجه النشاط التجاري التابع لإنتل تحديات بسبب سوء توقعات إنتل التي أدت إلى تعويد كمية كبيرة من إنتاج الوافر. سجلت إنتل خسارة تشغيلية بقيمة 7 مليارات دولار لقسم التصنيع الخاص بها (الذي يخدم بشكل رئيسي شرائحها الخاصة) في عام 2023، وأشارت الشركة إلى أنها لا تتوقع تحقيق التعادل حتى عام 2027. تحليلنا المفصل للصعود المحتمل لإنتل بعد صدمة التضخم يلتقط الاتجاهات في سهم الشركة خلال الظروف السوقية العاصفة التي شهدناها في عام 2022. يقارن هذه الاتجاهات بأداء السهم خلال الركود في عام 2008.
في المقابل، ها هي طريقة تصرف سهم إنتل وسوق البورصة الواسعة خلال أزمة 2007/2008. تراجع سهم إنتل من أكثر من 26 دولارًا في سبتمبر 2007 إلى 12 دولارً فقط حتى مارس 2009 (عندما وصلت الأسواق إلى أدنى مستوياتها)، مما يعني أن سهم إنتل فقد ما يقرب من 52٪ من قيمته قبل الأزمة. تعافى بعد الأزمة على مستويات حوالي 20.40 دولار في بداية عام 2010، مرتفعًا حوالي 60٪ بين مارس 2009 ويناير 2010. المؤشر S&P 500 رأى انخفاضًا بنسبة 51٪، حيث انخفض من مستويات 1540 في سبتمبر 2007 إلى 757 في مارس 2009. ثم ارتفع بنسبة 48٪ بين مارس 2009 ويناير 2010 ليصل إلى مستويات 1124.
في السنوات الأخيرة ركزت إيرادات إنتل من حوالي 72 مليار دولار في عام 2019 إلى حوالي 79 مليار دولار في 2021 بفضل الطلب المتصاعد على منتجات الحوسبة خلال مرحلة كوفيد-19. ومع ذلك، انخفضت المبيعات بشكل كبير على مدار عام 2022 إلى حوالي 64 مليار دولار، حيث انخفض الطلب، لا سيما على مجموعة حوسبة العميل للشركة، حيث تهدأت مبيعات أجهزة الكمبيوتر بعد قيود كوفيد-19. وأنخفضت المبيعات مزيدًا إلى حوالي 54 مليار دولار في عام 2023. نتائج إيرادات إنتل انخفضت أيضًا من حوالي 4.77 دولار للسهم في عام 2019 إلى 0.40 دولار في عام 2023 بسبب الانخفاض في المبيعات. تناول فحص تقويمي لإنتل لمعرفة ما إذا كانت لديه كافة الموارد النقدية لتلبية التزاماته في خضم صدمة التضخم الراهنة.
حظيت إنتل بتحسن كبير خلال السنوات الأخيرة في موقفها المالي، حيث ارتفع إجمالي ديونها من 29 مليار دولار في عام 2019 إلى 49 مليار دولار حاليًا، بينما بلغ إجمالي النقد حوالي 29 مليار دولار. كما حصلت على حوالي 15 مليار دولار من التدفقات النقدية من العمليات في عام 2022. تبدو وضعية الشركة المالية سليمة بشكل معقول، وتبدو في موقف جيد لتلبية التزاماتها على المدى القريب. في الختام، بينما قد تستفيد أسهم إنتل من تخفيف التضخم ودلالات مجلس الاحتياطي الاتحادي على إمكانية خفض أسعار الفائدة خلال العام القادم، فإن المنافسة الشديدة في سوق وحدات المعالجة المركزية وارتفاع أهمية وحدات المعالجة الرسومية يمكن أن تحد من الارتفاع.
