تتوجه الأمة البريطانية للبحث عن مساعدة بعد أكثر من تسع سنوات من إطلاق حرية التقاعد، حيث يبدأ الأفراد في سحب دخلهم. من المفترض أن تكون مساعدة الأشخاص في استثمار حصص تقاعدهم بشكل جيد خلال فترة التقاعد أمرًا يوليه الأولوية الوطنية. لكن هناك قليل من الإرشادات الحكومية حول “الممارسات الجيدة” في هذا الجزء الأصعب من مهارات القراءة المالية.وتحتاج الأمة لهذه المساعدة، حيث كشفت أبحاث أجراها مدير الأصول، Abrdn، هذا الأسبوع عن وجود 23 مليون شخص (44 في المئة من البالغين في المملكة المتحدة) يعانون من نقص في مهارات القراءة المالية، وذلك بناءً على عدم قدرتهم على الإجابة على أسئلة بسيطة حول المال. ويعجز ما يقارب 7 أشخاص من كل 10 (66 في المئة) عن التعرف على أن شراء سهم شركة واحدة ينطوي على مزيد من المخاطر مقارنة بشراء صندوق يستثمر في سوق الأسهم نيابة عنك. وعجز 42 في المئة عن حساب أنه إذا كانت نسبة الفائدة على الأموال التي تكسبها أقل من معدل التضخم، فإنها ستفقد قوتها الشرائية.
وفي الوقت نفسه، كشف تقرير جديد آخر من العزباء الاسكتلندية عن عدم التوافق بين رغبة الناس في دخل تقاعدهم والمنتجات التي يختارونها فعليًا. وقال 8 أشخاص من كل 10 إنهم يرغبون في منتج يوفر دخلًا مضمونًا مدى الحياة، ومع ذلك، يقليل من يقوم بشراء منتجات النفقة التي تقدم ذلك بالفعل. وقال أكثر من نصف الأشخاص (55 في المئة) إن الدخل المتوقع مهم لهم للميزانية، ومع ذلك، يختار معظم الناس حاليًا منتجًا يتوقف دخلهم على عوائد الاستثمار. وهذه هي الاختيارات الأساسية التي يخطئ فيها العديد. يعانون من عقبات عديدة في إدارة الاستثمارات أثناء سحب الدخل، منها التغلب على التضخم ومخاطر “تسلسل العوائد”، أي، مخاطر العوائد السلبية التي تحدث في بداية فترة التقاعد.
بيت غلانسي، رئيس السياسة في العزباء الاسكتلندية، يقول: “إن الخيارات عند التقاعد يمكن أن تكون مربكة ومعقدة، والناس الذين لا يستطيعون تحمل تكاليف مستشار مالي مستقل قد يختارون بشكل غير مقصود خيارات لا تلبي احتياجاتهم واحتياجات عائلاتهم.” يجادلون في ما إذا كانوا سيحصلون على المساعدة الصحيحة حتى إذا كانوا قادرين على دفع تكلفة استشارتهم المالية. وقد تسببت التكنولوجيا في الواقع في سوء الحالة، مع نقص مُحبط في الأدوات المجانية التي تساعد الناس في معرفة ما إذا كانت أموالهم ستكفي خلال فترة التقاعد. حيث إن Guiide.co.uk هو واحد من القليل منها الجيدة، على الرغم من أنني سمعت أن هناك المزيد في طور التطوير.
وقد رأينا بينما هناك إيجابيات، أدلة تعتمد على الحكايات على أناس يقومون بنمط سحب الدخل بأنفسهم باستراتيجية مفكر فيها. ولكن هناك قليل من الأبحاث الجماعية على ما يقوم به العملاء الذين ينتقلون دون مستشارين.فنرحب بتقرير جديد من Interactive Investor يلقي الضوء على هذا الأمر. وجدت منصة الاستثمار أن العملاء الذين يديرون محافظ السحب بأنفسهم لديهم معرض أعلى للثقة بالشركات المصنعة والصناديق مقارنة بالأشخاص في مرحلة التراكم أو “مرحلة النمو” في تخطيط الأمان. وثمة أدلة أيضًا على أن استخدام العملاء لثقة الاستثمار “يهدف إلى تأمين دخل مضمون ومنتظم من استثماراتهم.” وما هو مؤشر أن محفظة الاستثمارات الشائعة لدى الشركاء هي Alliance Trust، F&C Investment Trust وCity of London، التي كلها “أبطال توزيع الأرباح”، وقد قلصت عربات الدفع سنويًا لأكثر من نصف قرن. وهذه الثلاثة تتمتع بتنوع عالي، مما يساهم في تخفيف تأثير التقلب الاستثماري.
ومن الجدير بالذكر أيضًا أن العزبة ترست أعلنت عن اندماج ثوري مع Witan، الذي ينبغي أن يقلل من رسومها. وارتفعت أسعار الأسهم لكلا الثقة بناءً على الأخبار، مما يوحي بأن السوق يعتقد أن الصفقة تقدم قيمة جيدة لكلتا المجموعتين.ووجد Interactive Investor أيضًا أن العملاء الذين يديرون محافظهم أثناء السحب زادوا من حصصهم في الصناديق الباصفة المحفظة خلال السنتين الماضيتين، حيث أصبحت خمس من أعلى 10 حصص في السحب الزبائن الآن صناديق باصقة. وتعتقد المنصة أن المستثمرين مجذوبون إلى الرسوم المنخفضة وبساطة النهج.
تبدو هذه جميعًا منطقية للغاية. بحسب ورقة بحثية من أكتوبر 2023 أجراها Anarkulova، Cederburg و O’Doherty، فإن محفظة الأسهم الواحدة تفوق البدائل عبر جميع النتائج التقاعدية، حيث تشكل ثروة أكبر خلال فترة التقاعد وتوفر استهلاكًا أعلى في بداية فترة التقاعد. وبشكل مدهش، فإن استراتيجية الأسهم الواحدة كذلك كانت مقبولة من حيث حفظ رأس المال، حيث كانت الأسر أقل احتمالاً لاستنزاف الادخار وأكثر احتمالًا لترك إرث كبير.
وفي الوقت نفسه، يحاول نشر مستشار الدخل التقاعدي في شانسيري لين إلقاء الضوء على سؤال كيفية استثمار التقاعد. لقد حصلت على لمحة سريعة للتحليل، الذي يحسب الدخل والرأسمال الناتجين من استثمار ١٠٠،٠٠٠ جنيه إسترليني في أنواع مختلفة من المحافظ خلال ٢٠ عامًا حتى ٣١ ديسمبر ٢٠٢٣ مقارنة بالعائد من نفقة مرتبات المرتب مرتبطة بفهرس الأسعار. وتوصل إلى أن الثقة في الاستثمارات هي الأفضل على الإطلاق، ويقول مغعاد نمو الدخل من ٢٩ ثقة في الاستثمار الشائع يحتمل أيضًا التغلب على التضخم. وألاحظ أن الفترة المحللة في الدراسة كانت خاصة قوية بالنسبة لمكاسب السوق، لكن قال دوج برودي، الرئيس التنفيذي لشانسيري لين: “تقرر دخل السهم مرتين في السنة بواسطة مجلس مديرين يستخدمون الأموال التي لديهم بالفعل، بينما تعكس قيم الرأسمال مجرد صورة انعكاسية لتداولات السهم لهذا الصباح”.
ونحتاج إلى المزيد من هذا النوع من البحوث، خاصة بحوث مستقلة بدون أطراف لها مصلحة. فقد كان هناك الكثير من الدعوات للصانعي السياسات لتركيزهم على المجموعة الذين يقتربون من التقاعد وما زالوا في مرحلة النمو (والشباب) لتشجيعهم على زيادة توفير التقاعد. ولكنهم أيضًا بحاجة للتأكد من أن الناس يمكنهم تصور دخلهم التقاعدي بثقة وكيف سيتم إنتاج ذلك. وقد يتطلب ذلك ابتكارًا كبيرًا. وسيحتاج بالتأكيد إلى استثمار في التعليم. لأنه في بعض الأحيان الحل الأمثل للدخل التقاعدي يأتي مع درجة من عدم الراحة.فقد يكون المستثمر غير مرتاح ويحصل على نتيجة جيدة. أو قد يكون عليه أن يشعر بعدم الراحة لديه فرصة للحصول على نتيجة جيدة. سيساعدهم التعليم في قبول هذا.حتى نبني على نجاح التسجيل التلقائي ونساعد الناس في التفاعل بفعالية مع القرارات الرئيسية التي يحتاجون إلى اتخاذها بشأن سحب الدخل، نحتاج إلى توافق عابر للأحزاب. مع احتمال حدوث اضطرابات سياسية في الأشهر القادمة، حان الوقت لإنشاء لجنة مستقلة طويلة الأمد تركز على دخل التقاعد وحل بعض هذه المشكلات.ظهر مويرا أونيل بوصفه كاتبة مالية واستثمارية مستقلة. تملك F&C Investment Trust وCity of London. تويتر: @MoiraONeill، إنستقرام: @MoiraOnMoney، البريد الإلكتروني: moira.o’neill@ft com.
