تحدثت رولا خلف ، رئيس تحرير الـ FT ، عن قصصها المفضلة في هذا النشرة الأسبوعية. قفزت سندات الدولار الأمريكي اللبنانية القيمة الضئيلة تقريبًا بعد غزو إسرائيل للبلاد، حيث تراهن المستثمرون على أن تضعف حزب الله فرص وقف إطلاق النار كخطوة أولى لإنهاء التخلف المستمر منذ وقت طويل. ارتفعت أسعار الديون التي كانت تقدر بنحو 30 مليار دولار بالقيمة الإسمية لتتجاوز مستوى 8.5 سنت للدولار يوم الخميس، مما زاد من مكاسبها من 6 سنتات الشهر الماضي بعد قتل إسرائيل لحسن نصر الله، زعيم الجماعة المسلحة.
لكن هذه الأسعار تشير لاستقبال المستثمرين لأموال صغيرة جدًا عن سنداتهم، بعد أكثر من أربع سنوات على تخلف لبنان. بحيث لم تتمكن لبنان من إعادة هيكلة الدين بسبب نقص الحكومة وخطة لإصلاح النظام المالي التي أدت إلى التخلف عندما انهارت في نهاية عام 2019. تظل السندات قليلة التداول، مما يعني أن صفقات قليلة يمكن أن تؤثر على الأسعار، وحالة عدم جدواهم تجعلها جاهزة للزيادة على إشارات حتى بسيطة على تحسين الوضع المالي في البلاد.
القصف الإسرائيلي وأوامر النزوح المستهدفة لربع من مساحة البلاد قد أضاف المزيد من الخراب إلى اقتصاد لبنان المنهك في الأيام الأخيرة، بعد خمس سنوات من الأزمات المستمرة تقريبًا. قام لبنان بالاقتراض بشكل كبير من سوق اليوروبوند لتمويل العجز الكبير قبل تجميد عشرات المليارات من الدولارات في الإيداعات الأجنبية عام 2019 مما أدى إلى أزمة مالية. قد تصل نسبة تخفيض السندات الدولارية في النهاية إلى أكثر من 80 في المئة، نظرًا للتكاليف المحتملة على الدولة لحل النظام المصرفي.
ولكن من المستحيل إعادة هيكلة ذلك دون وجود قيادة سياسية لبدء المفاوضات مع الدائنين وصندوق النقد الدولي. لم تقم لبنان بتنفيذ إصلاحات اقتصادية وسياسية مطلوبة من المجتمع الدولي للفتح أبواب الاستثمار والمساعدات. قد توقفت تصنيفات فيتش عن تصنيف اليوروبوندز في يوليو لعدم نشر لبنان معلومات مالية حديثة. قالت وكالة التصنيف الائتماني S & P العالمية إن البيئة السياسية المفلسة في لبنان وقلق الحكومة المؤقتة من القدرة القانونية المحدودة على إقرار التشريعات تعقد عملية الإصلاحات اللازمة للانطلاق بالاقتصاد نحو الاسترداد.
هذا الأسبوع أعلنت الولايات المتحدة دعمها لانتخاب رئيس جديد، الذي دعا إليه بعض أعضاء النظام السياسي المفتت. قال بعض الخبراء إنه حتى لو تمكن رئيس من تولي المنصب قريبًا، سيحتاج التقدم في إعادة هيكلة الدين أيضًا إلى التزام بالإصلاحات والمفاوضات مع الصندوق النقدي الدولي. يمكن قراءة ذلك كخبر جيد على المدى الطويل للتعامل مع الوضع السياسي الطارئ، لكن الطريق لا يزال طويل ويتطلب الكثير من الخطوات.
