تم اختيار تقارير رولا خلف، رئيس تحرير صحيفة Financial Times، في هذه النشرة الأسبوعية لتكون أفضل القصص. وفقاً للتقارير الأخيرة، فإن شركة DWS التابعة لبنك دويتشه تتلاعب في كمية الأموال التي تحققها من عملاءها بمليارات اليورو من خلال نهج محاسبي لم يكشف عنه لسنوات، والذي تغذى به حسابات المكافآت التنفيذية. وأظهرت النتائج الفصلية للشركة المدرجة في فرانكفورت، التي تمتلكها بنك دويتشه بنسبة 80 في المئة، الشهر الماضي، للمرة الأولى كيف تم تضمين ما يسمى بالتكليفات الاستشارية في إجمالي الأصول تحت الإدارة والتدفقات السنوية. ولم تكشف دي دبليو إس صراحة أن أصولها تحت الإدارة تشمل أيضًا الأصول التي تديرها أطراف ثالثة حتى نهاية عام 2022 – بعد أشهر من طرد الرئيس التنفيذي السابق آسوكا فيرمان. ولم يتم الإشارة إلى هذه الممارسة حتى ذلك الحين سوى في حاشية.
وارتفع حجم التكليفات الاستشارية لدى دي دبليو إس بشكل مفرط في السنوات الأخيرة، وفقًا للإفصاحات الجديدة ومن المقربين من البيانات التاريخية. وقال ثلاثة أشخاص لديهم معرفة مباشرة بنقاشات داخلية في دي دبليو إس لـ Financial Times إن شركة إدارة الأصول بدأت في وضع تأكيد كبير على استحواذ تكليفات استشارية جديدة عندما تولى فيرمان القيادة في نهاية عام 2018، بعد شهور من طرح الشركة للتداول العام. منذ طرحها في البورصة، تم ربط مكافآت التنفيذيين وباقي الموظفين مباشرة بالتدفقات الصافية. وفي سياسة الأجور لدي دبليو إس ، قامت القيادة التنفيذية برفع التدفقات الصافية كنسبة من الأصول تحت الإدارة بنسبة 3 إلى 5 في المئة سنويًا كواحدة من أربعة أهداف في خطط حوافزهم على المدى الطويل. في عام 2021 – أول عام يتوفر فيه البيانات – تحققت إدارة دي دبليو إس 150 في المئة من هدفها في التدفق.
ودي دبليو إس أبلغت Financial Times أن “تدفق التكليفات الاستشارية، وخاصة تضمين تحركات السوق عند حسابها، لم يكن له تأثير ملموس على تعويض التنفيذيين في أي عام.” وهذه هي المرة الثانية التي تواجه فيها دي دبليو إس أسئلة حول الإفصاح منذ طرحها في عام 2018. في العام الماضي، دفعت دي دبليو إس 19 مليون دولار لتسوية التهم مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن الغسيل الأخضر، والتحقيق الذي أجراه مدعوون فرانكفورت في الاتهامات مستمر.
قامت شركة إدارة الأصول الشهر الماضي بالإبلاغ لأول مرة عن أن التكليفات الاستشارية تمثل 3.5 في المئة من إجمالي الأصول باستثناء النقد في عام 2023، مقارنة بـ 3 في المئة في العام السابق. وفي السنة نفسها، إلا أن الإفصاح يظهر أن التكليفات الاستشارية تمثلت في 27 في المئة من كل التدفقات الصافية باستثناء النقد. لم تكشف دي دبليو إس عن بيانات التدفقات الاستشارية للسنوات قبل عام 2022. ولكن حسابات FT استنادًا إلى البيانات التي قدمها الأشخاص الذين لديهم معرفة داخلية تظهر أن التكليفات الاستشارية تمثلت في السنوات بين يونيو 2018 ومارس 2024 على الأقل في خُمس جميع التدفقات النقدية لـ DWS – بيان لم يتم الكشف عنه من قبل.
وأفاد أشخاص مقربين من البيانات التاريخية بأن التكليفات الاستشارية رفعت التدفقات الصافية المُبلَّغ عنها في جميع السنوات منذ عام 2018. في عام 2020، كانت تقريباً جميع التدفقات النقدية المُبلَّغ عنها بقيمة 10.8 مليار يورو مرتبطة بالتكليفات الاستشارية، وفقًا للأشخاص. وقيل إن ذلك يرجع في المقام الأول إلى تفويض ملياري يورو من شركة سيمنز تم التعامل معه بشكل خاطئ كتكليف متعدد الأصول نشط، وتم إعادة تصنيفه كتكليف استشاري في نهاية عام 2022. وكان تأثير عام على التدفقات في جميع السنوات الأخرى، وقال الأشخاص.
