لنتحدث عن خمس أرباح مالية تتوقع أن ترتفع عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة.
هذه الأسهم التي تحتاج إلى المساعدة، فهي بالفعل في زيادات طويلة المدى لأن لديها قوة الماجنت ث (مغناطيس الأرباح) على جانبها. هذا هو الوضع الذي يسحب فيه نمو الأرباح سعر السهم لأعلى وأعلى.
لنأخذ امتياز القهوة ستاربكس (SBUX) كمثال. فقد تفوقت ستاربكس على مؤشر S&P 500 بأكثر من 300 نقطة في الفترة منذ عام 2010، وهذا هو العام الذي بدأت فيه SBUX بدفع الأرباح.
ولكن الأمر ليس فقط أن ستاربكس قد هزمت السوق العالمية. الأمر هو الطريقة التي تنقل فيها سعر السهم والأرباح بشكل كبير تقاربهما، حيث يبدو أن أحدهما يسحب الآخر إلى الأعلى مع مرور الوقت.
عندما تبدأ البنك المركزي الأمريكي في خفض أسعار الفائدة، فإن عوائد السندات وصناديق السندات ستنخفض بشكل عام. وهذا ميزة لأي سهم بأرباح، حيث ستبدو عوائدها أكثر جاذبية بينما تتقلص عوائد الديون – ولكن بالتأكيد بالنسبة لمرتفعي الأرباح، حيث تنمو مدفوعاتهم في الوقت نفسه الذي تنخفض فيه عوائد الديون.
الوقت المثالي للنظر في هذه الأسهم هو الآن – قبل أن تندفع الجماهير المستثمرة الأوسع تجاهها.
ماريوت إنترناشونال (MAR) هي شركة فنادق دولية تمتلك حوالي 8700 منشأة – عبر العديد من العلامات التجارية، بما في ذلك ريتز كارلتون، ست ريجيس، شيراتون، رنيسانس، إم جي إم، ألوفت، وماريوت اسم الشركة. يمتد نشاطها عبر 139 دولة وإقليمًا.
يرى المستثمرون الذين يبحثون عن الدخل العادي أنه لا يهم الحصول على عائد أقل من 1% من ماريوت. يعود ذلك إلى التقدم الذي تحققه دفعات الأرباح هذه.
كانت ماريوت واحدة من الشركات التي اضطرت إلى تعليق توزيع أرباحها خلال جائحة COVID. وقد استأنفت الدفعات في عام 2022 عند 63٪ من مستويات كوفيد السابقة؛ ثم، في زوج من الزيادات التالية، زادت دفعتها إلى ما فوق تلك القيم القديمة.
أما بالنسبة لبناء ما يحدث في المستقبل بخصوص الأرباح. في حين أن توزيعات MAR الحالية تشكل أقل من ربع التدفقات النقدية الحرة، قد تكون ماريوت مترددة في تمديد تلك النسبة أكثر من ذلك بكثير عقب تعليقها بسبب COVID (والآن بعد أن عادت الأرباح الربعية إلى مستويات “طبيعية”). ولكن من المرجح أن نحصل على فكرة أفضل حول كيف تخطط ماريوت لإدارة توزيعاتها في المستقبل في منتصف مايو، عندما تعلن عادة تحسينات التوزيع.
