تصاعدت الحماسة للأسهم الصينية في شهر الماضي، وحدت صناعة الاستثمار العالمية، بينما أصبحت المواقف تجاه الأسواق الأوروبية واليابانية متشعبة بشكل كبير على الصعيدين الجغرافي. على الرغم من الحماسة الوطنية القوية، تجاه الأسهم في أوروبا واليابان، إلا أن مستثمري صناديق تداول العملات المتداولة في البورصة تحولوا ظهورهم عن الأسواق الأوروبية واليابانية في سبتمبر.
ومع ذلك، كان المستثمرون العالميون متحدين في حماستهم للأسهم الصينية بعد الإعلان عن سلسلة من التدابير الحافزة من قبل بنك الشعب الصيني، التي شملت تيسير النقدية، وخطوات لدعم سوق العقارات المتضررة من الأزمة في البلاد، بالإضافة إلى صندوق بقيمة 800 مليار رينمب لتعزيز سوق الأسهم، من خلال إقراض مدراء الأصول وشركات التأمين والوسطاء لشراء الأسهم وللشركات المدرجة لشراء أسهمها.
وتجاوب مؤشر السوق الصيني الأزرق CSI 300 للشركات المدرجة في شانغهاي وشنتشن بالقفز بنسبة 32 في المئة خلال أسبوعين، قبل أن يعود للانخفاض بنسبة 7 في المئة يوم الأربعاء. وعلى الرغم من الارتفاع، فإن المؤشر الأزرق لا يزال 32 في المئة أدنى من قمته في فبراير 2021.
شهد المستثمرون الأجانب في صناديق تداول العملات المتداولة في البورصة دورًا في إطلاق حملة شراء تمثل تغييرًا حادًا. في الأيام الأربعة الأخيرة من سبتمبر، ضخ المستثمرون 1.6 مليار دولار في صناديق صرف العملات المتداولة في الولايات المتحدة المدرجة فيها الصين بينما جذبت صناديق مماثلة مدرجة في أوروبا 753 مليون دولار.
مع ذلك، تظل تحسمات الحماس تجاه الأسهم الصينية معتدلة في بعض الأوساط. قام معهد بلاك روك للاستثمار بالانتقال من موقف محايد إلى وجهة نظر “زيادة معتدلة” في الصين عقب الإعلان عن الحافز، مع تكبد سوق الأسهم الصينية الأرضية منخفضة القيمة مقارنة بالأسهم في الأسواق المتقدمة. ومع ذلك، قال إنه لازال “حذرًا على المدى الطويل نظرًا للتحديات الهيكلية في الصين”، وكان “مستعدًا للتحول” إلى وجهة نظر أكثر غموضًا إذا لزم الأمر.
على النقيض من ذلك، كان عدم الاتفاق العالمي واضحًا بشكل واضح في أماكن أخرى. بقي المستثمرون الأوروبيونين متفائلين حيال أسواق الأسهم الخاصة بهم، حيث ضخوا 6.6 مليار دولار في صناديق تداول العملات المتداولة في البورصة التي تركز على المنطقة في الشهور الثلاثة الماضية، وفقًا لبيانات بلاك روك. بالمقابل، يعبر المستثمرون الأمريكيون عن شكوكهم، مع المزيد من البيع في سبتمبر، مما أدى إلى تدفق الأموال لصناديق الأسهم الأوروبية على مدى ثلاثة أشهر إلى 2.7 مليار دولار.
وفي اليابان، قال كريم شديد، رئيس استراتيجية الاستثمار لفرع “آي شيرز” الموسع الأوروبي والشرق الأوسط وأفريقيا: “المستثمر الداخلي لا يزال في بداية رحلته لشراء سوقه الخاص. لقد كانوا يقرعون طوال الوقت، وعندما كانت اليابان في حالة تضخم سلبي لم يحتاجوا إلى شراء أسهم”.
“أما بالنسبة لأوروبا، فقد بدأ المستثمرون الداخليون في شراء الكثير من أسهم أوروبا، بخاصة أخذوا في الاعتبار أن البنك المركزي الأوروبي يعتزم تسريع خفض الفائدة”، وهو أمر سيكون “رياحًا داعمة لسوق الأسهم الأوروبية”.في المجمل، بلغت التدفقات الشهرية الإجمالية إلى صناديق الصناديق المتداولة في البورصة العالمية 141 مليار دولار في سبتمبر، وفقًا لبلاك روك، متزايدة من 129 مليار دولار في أغسطس، مما يجعلها على الطريق الصحيح لتحطيم كل السجلات هذا العام.
