جون باترز، نائب الرئيس ومحلل أرباح كبير في شركة FactSet، كتب في تحليله الأسبوعي في 19 أبريل أن “في هذه المرحلة المبكرة، بدأ موسم أرباح الربع الأول لمؤشر S & P 500 ببداية مختلطة. من الجانب الإيجابي، كل من نسبة الشركات المدرجة في مؤشر S & P 500 التي قدمت مفاجآت إيجابية في الأرباح وحجم مفاجآت الأرباح تتجاوز أو ترتفع فوق متوسطهما على مدى 10 سنوات.”
أضاف: “من الجانب السلبي، سببت تخفيضات كبيرة في توقعات الربح لشركتين في قطاع الرعاية الصحية بانخفاض معدل نمو الأرباح خلال الأسبوعين الماضيين. ونتيجة لذلك، يقوم المؤشر بتقديم أرباح أقل للربع الأول اليوم مقارنة بنهاية الأسبوع الماضي ومقارنة بنهاية الربع. ومع ذلك، المؤشر لا يزال يقدم نمو في الأرباح (على أساس سنوي) للربع الثالث على التوالي.”
تدخل سوق الأسهم في أسبوع مهم للغاية حيث من المقرر أن تقدم 158 شركة في مؤشر S & P 500 و 11 من مكونات Dow 30 تقاريرها. مع مؤشر S & P 500 عند 19.9 مرات متوسط P / E على مدى 12 شهرًا القادمة، وهو أعلى من نسبة P / E لمدة 5 سنوات (19.1 مرة) و 10 سنوات (17.8 مرة)، يمكن أن يؤدي أي نقص إلى ضغط إضافي على التقييم.
الفني يظهر خطر الانخفاض المحتمل
كارتر براكستون وورث هو مؤسس Worth Charting وضيف متكرر على CNBC. يتابع الأسواق كفني وكان الفني الأساسي في Oppenheimer و Sterne Agee & Leach و Cornerstone Macro لمدة تقارب 20 عامًا قبل تأسيس شركته الخاصة.
من خلال الرسم البياني الخاص به والفيديو الذي نشره في مساء يوم الأحد، يعتقد أن هناك مزيدًا من الانخفاضات في الأسواق. متوسط القناة والمتوسط المتحرك لمدة 150 يومًا تبلغ حوالي 4،770 في المؤشر. هذا 4% أقل من إغلاق الجمعة عند 4،967.23 وسيكون انخفاضًا بأكثر من 9% عن ذروته الأخيرة. ومن غير المستغرب أن يرى المؤشر انخفاضًا أدنى من منتصف القناة.
نقطة البيانات الأخرى التي أرسلها وورث يوم الجمعة هي أنه من بين 239 حالة تراجع فيها مؤشر S & P 500 بنسبة 5% أو أكثر منذ عام 1927، تبلغ المتوسط للتصحيح البالغ 11.83% والوسيطة 8.23%.
الزخم مكسور
جيم كرامر على CNBC يسلط في بعض الأحيان الضوء على رسم بياني من “فيبوناتشي كوين”، كارولين بورودين. تستخدم المتوسطات المتحركة التركيبية لمدة 5 أيام (خط أزرق) و 13 يومًا (خط أحمر) لتظهر الاتجاهات الصاعدة والهابطة في الأسواق. عندما تتقاطع الخطوط تميل إلى أن تظهر أن السوق قد انخفضت أو توقفت ويمكن أن تعكس الاتجاه. عندما يكون المتوسط لمدة 5 أيام أقل من المتوسط لمدة 13 يومًا يتحرك السوق للأسفل (كما هو الحال الآن) تميل إلى البقاء في هذا الاتجاه حتى يتقاطعان الخطان.
وكما هو موضح في الرسم البياني أدناه من StockCharts.com يمكن أن تستمر هذه الاتجاهات لبضعة أسابيع أو حتى بضعة أشهر. يجب ملاحظة أنه على الرغم من أن هذا الرسم البياني يظهر نمطًا مميزًا، إلا أنه لا يوجد رسم بياني مثالي للاستثمار.
