روﻻ خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، اختارت قصصها المفضلة في النشرة الأسبوعية هذه. تخطط BlueCrest Capital للملياردير مايكل بلات لتوسيع عدد فرق التداول لديها بنسبة 10 في المئة بحلول نهاية العام بعد سلسلة من الأداء الذي دحضت فيه الصندوق الخاص العائلي العديد من منافسيه في صناديق التحوط الكبرى. تجري الشركة الاستثمارية السرية محادثات مع 30 مديراً لمحافظ في جميع أنحاء الصناعة، وفقًا لشخص قريب من المسألة، بينما تستمر الحرب على المواهب مع صناديق التحوط متعددة التخصصات مثل سيتاديل وميلينيوم. كانت BlueCrest في وقت ما واحدة من أكبر صناديق التحوط في العالم، إذ كانت تدير ما يصل إلى 36 مليار دولار في ذروتها، قبل أن تعيد رأس المال للمستثمرين وتصبح صندوق عائلي في عام 2015 بعد تكبد خسائر وانسحابات للمستثمرين في بداية العقد الأول من الألفية الجديدة. بدون مستثمرين للرد عليهم، تمكنت الشركة من تحمل مزيد من المخاطر في الأسواق، وهو نهج أصابها بالنجاحات من خلال أدائها الذي تفوق عديد من منافسيه في صناديق التحوط. أظهرت الأرباح التي سجلتها BlueCrest تجاوزها أكثر من 20 في المئة العام الماضي، وفقًا للشخص المذكور، بعد أن حققت أكثر من 150 في المئة في عام 2022 براهنت فيه على أن ارتفاع التضخم والفوائد سيؤثر على قيم السندات. الآن، تعمل الشركة العائلية على توظيف أشخاص جدد للانضمام إلى فرق التداول لديها في مجالات ماكرو، السلع، الاستراتيجيات النظامية التي تنطوي على التداول بالكمبيوترات، وغيرها من المجالات. تملك الآن BlueCrest حوالي 170 “كبينة”، مصطلح صناعي يشير إلى فرق التداول، مقارنة بحوالي 150 فريقًا في منتصف العام الماضي، وفقًا للشخص المذكور. يمكن أن تتراوح الكبائن من مدير محفظة واحد إلى فريق أكبر يضم عدة محللين، مع متوسط حجم في BlueCrest يبلغ مستثمرين. شهدت شعبية صناديق التحوط المتعددة التخصصات تصاعدًا في الحرب على المواهب، مما قد يجعل من الصعب على BlueCrest – الذي يشترك في بعض السمات مع مثل هذه الشركات – تحقيق هدفه من إضافة فرق تداول إضافية. غالبًا ما يوظف مديرون متعددون من الصناديق مئات من مدراء الحافظات للتداول بمجموعة كبيرة من الاستراتيجيات، كلها تشرف عليها فرق المخاطر المركزية، وقد كانت أسرع مجاميع الصناديق الهيدج في النمو على مدى السنوات العديدة الماضية. قال أحد المطلعين في BlueCrest إنه نظرًا لأن الشركة تحتفظ بالأرباح على مراهناتها بدلًا من استخدامها لدفع المستثمرين، يمكنها دفع أكثر من المنافسين. وبينما تركز حوالي ثلثي فرق التداول في الشركة على استراتيجيات تتعلق بالماكرو، فقد عمل بلات على تنويع قدراتها في مجالات أخرى مثل السلع. قنعت التقلبات الهائلة في السلع بما في ذلك الغاز الطبيعي، والنيكل، والنفط خلال جائحة الفيروس التي شهدها العديد من صناديق التحوط بأنها مجال نمو. تمتلك BlueCrest وحدات تداول للسلع في هيوستن وأوستن ودبي. لقد انتقلت الشركة بعيدًا عن استراتيجيات القيمة النسبية المزعومة، حيث يستغل التجار اختلافات الأسعار الصغيرة بين السندات والمشتقات لكسب المال، حيث اكتظت بها المزيد من الصناديق الهيدج. لقد صدح الرقابيون بصوت الإنذار بشأن نسخة من هذه الاستراتيجية تسمى تداول الخزانة، حيث يستخدم صناديق التحوط الرهن المالي للرهان على أن سعر السندات الخزانة والعقود الآجلة سيتقاربان. يجب أن تقدم قواعد أمريكية وافقت عليها الجهات التنظيمية العام الماضي على خفض الرهن المالي في الاستراتيجية، مما يجعلها في نظرية أقل ربحية. توظف BlueCrest حوالي 600 شخص بما في ذلك الموظفين غير الاستثماريين، مع مكاتب في مواقع بما في ذلك لندن ونيويورك وجيرسي وسنغافورة. هناك علامات على أن الحرب على المواهب قد تبرد، بعدما عانت بعض صناديق التحوط متعددة الأمهات 2023 بأداء غير مرض. قامت صندوق التحوط الكبرى المنافس Brevan Howard بتقليل ما يقرب من 100 وظيفة في الشهر الماضي. رفضت BlueCrest التعليق.
