فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
قام بنك إنجلترا بإسقاط خطط لبيع أسهمه من السندات الطويلة الأسبوع المقبل استجابةً للاضطرابات في السوق الأخيرة ، وبدلاً من ذلك ، سيبيع جيلتس لأسعار استحقاق أقصر ، وهي خطوة ستخفف الضغط على تكاليف الاقتراض على المدى الطويل في المملكة المتحدة.
يتبع الإعلان يوم الخميس عملية بيع حادة في سعر السندات السيادية في المملكة المتحدة مع استحقاق 10 و 30 عامًا في أعقاب فرض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للتعريفات العالمية.
وقالت سارة بريدين ، نائبة حاكم بنك إنجلترا ، المسؤولية عن الاستقرار المالي: “كانت مصادر بيع الضغط إلى حد كبير في الولايات المتحدة مع وجود غير مباشر هنا في المملكة المتحدة”.
وقالت إن التحول إلى بيع السندات بأجسام استحقاق أقصر لم يكن مرتبطًا بموقف السياسة النقدية لمكافحة التضخم في البنك ، والذي ينفذه بشكل أساسي عن طريق تغيير معدل البنك.
قللت Prederen من احتمال إيقاف BOE مبيعات السندات أو التحول إلى شراء السندات استجابةً للزيادات في تكاليف الاقتراض على المدى الطويل في المملكة المتحدة عندما كانت هذه هي الأحداث في الولايات المتحدة.
وقالت خلال لجنة عبر الإنترنت استضافتها MNI ، وهي مزود أخبار السوق والبيانات: “ليس من الواضح عندما يأتي الضغط من سوق الولايات المتحدة للتدخل في سوق المذهب”.
وقالت بنك إنجلترا إنها اتخذت قرار بيع 750 مليون جنيه إسترليني من السندات ذات الأجل في مزادها في 14 أبريل-بدلاً من 600 مليون جنيه إسترليني من السندات التي تم التاريخ الطويلة-“في ضوء تقلبات السوق الأخيرة” ، مضيفًا أنه “يعتزم إعادة جدولة مزاد النماذج الطويلة إلى الربع التالي”.
وأضاف البنك المركزي أنه يعتزم الاستمرار في تقليل السندات التي تحملها في منشأة شراء الأصول التي تبلغ قيمتها 622.5 مليار جنيه إسترليني “بالتساوي قدر الإمكان عبر قطاعات النضج”.
اشترت بنك إنجلترا كميات كبيرة من gilts من خلال المنشأة خلال اللحظات السابقة من ضغوط السوق. لقد تم بيع الأصول منذ عام 2022 في عملية تعرف باسم التشديد الكمي (QT).
اتبع التحول غير المعتاد في خطة QT في بنك إنجلترا قفزة في تكاليف الاقتراض طويلة الأجل لحكومة المملكة المتحدة استجابة للحرب التجارية التي أطلقها ترامب الأسبوع الماضي.
“بالنظر إلى تقلبات السوق الأخيرة ، اتخذنا قرارًا تشغيليًا احترازيًا بتبديل ترتيب عمليات QT لدينا” ، قالت بنك إنجلترا. “نحن لا نغير حجم أو وتيرة برنامج QT الأوسع.”
ارتفعت العائدات على GILTs لمدة 30 عامًا 0.28 نقطة مئوية إلى ما يزيد قليلاً عن 5.63 في المائة في وقت مبكر من بعد الظهر من يوم الأربعاء ، مما يتجاوز ارتفاعًا في وقت سابق من العقد في يناير للتداول في المستويات التي شوهدت آخر مرة في عام 1998.
جاءت هذه الخطوة قبل أن يكشف ترامب عن وقفة مدتها 90 يومًا على التعريفات العدوانية التي فرضها على الشركاء التجاريين الأمريكيين فوق ضريبة خط الأساس العالمية البالغة 10 في المائة. احتفظ الرئيس الأمريكي بالتعريفات العقابية على الصين وكذلك الأساس.
وقال كبير موظفي الاستثمار في معاش كبير في المملكة المتحدة إن بنك إنجلترا على اتصال بالمشاركين في السوق يوم الأربعاء.
في يوم الخميس ، تراجعت العائدات على Gilts لمدة 30 عامًا إلى 5.42 في المائة ، في حين تراجعت العائد على المذهب لمدة 10 سنوات 0.16 نقطة مئوية إلى 4.66 في المائة ، حيث ارتفعت السندات العالمية.
في حين أن عائدات مذهب مدفوعة بشكل أساسي من قبل سوق الخزانة الأمريكية في الأيام الأخيرة ، فإن بعض المستثمرين قلقون بشأن مقدار الديون التي ستصدرها المملكة المتحدة هذا العام ، ورحب المحللون بقرار بنك إنجلترا بتخفيض استحقاق مبيعات الديون.
وقال بيتر شافريك ، كبير استراتيجيات الماكرو الأوروبية في RBC Capital Markets ، إنه لا ينبغي وصف الخطوة بأنها “مقياس طارئ” ، بل “رد فعل معقول على التقلبات التي رأيناها”.
وأضاف: “يبدو من المناسب عدم إضافة أي إمدادات إلى جزء المنحنى الذي يتعرض للتوتر قليلاً على أي حال”.
