فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
وقال وزير المالية في المملكة العربية السعودية إن المملكة “ستتقيِّم” من أولويات الإنفاق لأنها تعثرت مع انخفاض حاد في إيرادات النفط والتهاب الاضطراب العالمي الناتج عن تعريفة الرئيس الأمريكية دونالد ترامب.
وقال محمد الجادان لصحيفة فاينانشال تايمز إن رياده خطط للحفاظ على وتيرته الحالية للإنفاق الحكومي على الرغم من توسيع العجز في الميزانية وعجز الحساب الجاري ، وزيادة الديون.
لكنه قال إن المملكة العربية السعودية ستستخدم فترة انخفاض أسعار النفط ، بالإضافة إلى التوقعات العالمية غير المؤكدة ، لتقييم كيفية إدارة مجموعة واسعة من مشاريع التنمية في عهد ولي العهد محمد بن سلمان خطط 1TN لتنويع الاقتصاد وتعزيز النمو غير المزيج.
وقال جادان: “لن نضيع الأزمة. يعتقد الناس أن ما يحدث في العالم هو أزمة ، لكن اقتصادنا في حالة جيدة للغاية”. “إنها فرصة للنظر في الأشياء – إذا كانت هناك فرصة للقيام بشيء جريء ، فعل ذلك.”
وقال إن “الأزمة توفر لنا فرصة للتقييم والنظر”. “هل نحن نهرع [projects]؟ هل هناك عواقب غير مقصودة؟ هل يجب أن نتأخر؟ هل يجب أن نعيد جدولة؟ هل يجب أن نتسارع؟ “
وقال جادان إن التركيز الرئيسي هو تجنب الوقوع في “فخ الطفرات والتمثال” التي ابتليت منذ فترة طويلة المملكة المعتمدة على الزيت. وقال: “نحن ندرك تمامًا مدى أهمية أننا لا نذهب إلى نصيحة ، لكن معاداة للدولة”. “بدلاً من العمل على موازنة الكتب فقط ، من خلال التصميم ، نتأكد من أننا ننفق لدعم النمو.”
حتى قبل الركود في أسعار النفط هذا العام – يتم تداول برنت الخام عند حوالي 64 دولارًا للبرميل ، بعد أن بلغ متوسطه 82 دولارًا في العام الماضي – تم إعادة معايرة إنفاقها بعد ما يقرب من عقد من النشاط المحموم أثناء محاولته إدارة التزاماتها المالية الضخمة ومنع الإفراط في الاقتصاد.
وقال جادان ، الذي يجلس على لوحة الثروة السيادية التي تبلغ تكلفتها 940 مليار دولار ، إن صندوق الاستثمار العام ، وهو المسؤول عن تطوير المشروعات الضخمة في البلاد ، يمر أيضًا بممارسة متشابهة وحكيمة للغاية للتأكد من إعادة المعايرة “.
ذكرت FT الشهر الماضي أن الرئيس التنفيذي الجديد لـ NEOM ، وهو تطوير PIF الرائد بقيمة 500 مليار دولار ، كان يجري مراجعة شاملة لنطاق وأولوية مشاريعها المستقبلية.
قامت الحكومة بتقليل انخفاض طفيف في نفقاتها هذا العام مقارنة مع الأخير. تشمل القطاعات التي يتم إعطائها الأولوية السياحة والتصنيع والخدمات اللوجستية والطاقة المتجددة والتكنولوجيا ، مع الإنفاق الذي يطلق عليه الصدد في الولاية المحرك الرئيسي للنشاط الاقتصادي.
كان Riyadh يتحمل التوأم الناجمة عن انخفاض أسعار النفط وخفض الصادرات ، مما يضخ في أدنى مستوياته منذ عام 2011 بعد خفض إنتاج الخام طوعًا كزعيم فعلي لـ OPEC+. بدأت الكارتل في استرخاء هذه التخفيضات وزيادة الإنتاج تدريجياً ، لكن هذا يخاطر بتعرض المزيد من الضغط على الأسعار.
أكد انخفاض إيرادات النفط بنسبة 18 في المائة في الربع الأول من هذا العام ، مقارنة بنفس الفترة في عام 2024 ، التحديات التي تواجهها المملكة. انتفخ العجز المالي إلى 15.6 مليار دولار في تلك الفترة ، وهو أعلى عجز ربع سنوي منذ عام 2021.
وقد اقترح ذلك أن تفوت وزارة المالية هدفها المتمثل في تضييق العجز في الميزانية إلى 2.3 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي هذا العام.
يتوقع صندوق النقد الدولي أن يتسع عجز الميزانية عن 4 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي هذا العام ، وفي المقابل ، مما يقدر سعر الزيت في Riyadh-وهو المستوى الذي يحتاجه إلى موازنة كتبه-ليكون 92 دولارًا للبرميل.
وقال جادان إنه لن يقلق من اتساع العجز إلى 3 في المائة ، أو 4 في المائة ، أو “أحيانًا” 5 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي طالما دعم الإنفاق الحكومي النمو غير النفط-وهو مقياس رئيسي لخطط التنويع الخاصة به.
وقال جادان إن العوامل الأخرى التي من شأنها أن تتسبب في إبطاء الحكومة هي حماية احتياطياتها الأجنبية وضمان أن تكلفة الديون ظلت “معقولة”.
ستتعين على المملكة ، وهي بالفعل واحدة من أكبر المصدرين الناشئين للديون هذا العام ، استعارة المزيد لتمويل الفجوة.
نسبة الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي منخفضة نسبيًا عند 26 في المائة ، وقال جادان إنه لم ير “أي سيناريو معقول” “سيجعلنا يقتربون من سقف الوزارة البالغ 40 في المائة.
وقال جادان: “ربما سيكون هناك عجز أكثر مما توقعنا في الميزانية ، ولكن ليس مهمًا”. “لا يزال لدينا مساحة كبيرة في المخازن المؤقتة المالية لدينا ، احتياطيات أجنبية واسعة [and] احتياطيات حكومية كبيرة. “
لا يزال يتوقع أن يفي نمو الناتج المحلي الإجمالي بتوقعات 4.6 في المائة لهذا العام ، مدفوعًا بالأنشطة غير النفطية ، بزيادة من 1.3 في المائة في عام 2024. ومع ذلك ، يتوقع صندوق النقد الدولي 3 في المائة من النمو ، وهي مراجعة طفيفة من التقديرات السابقة.
لكن جادان قال إن ما جعل الحكومة تشعر بأنه “راحة” هو حقيقة أن “الكثير من الأهداف قد تم الوصول إليها أو على المسار الصحيح لتحقيقها”.
“هذا يعطينا الكثير من الثقة” ، قال. “لكننا لسنا راضين.”
