يعتمد المستثمرون الأفراد الذين يبحثون عن عوائد على الهامش على صناديق التداول المدرجة بسوق الأسهم الأمريكية في الشهور الأخيرة، حيث تجذب الأسواق المتقلبة التي تشهد عدم تيقن حول التوقعات بشأن أسعار الفائدة. وقد شهدت هذه الصناديق تدفقات بلغت نحو 5.2 مليار دولار في السنة المالية حتى نهاية أبريل، وهو ما جذب العديد من المستثمرين الذين يرغبون في تكبير الأرباح والخسائر بفضل تلك الفئة من الصناديق.
نتيجة لآخر التوترات في الشرق الأوسط وعدم اليقين بشأن مسار أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، اتجه المستثمرون نحو شراء صناديق التداول المدرجة باستخدام الهامش للتكهن بانخفاض السوق أو لاحتساب مواقع طويلة. وتشمل هذه الصناديق مضاربات يومية تكون معرضة لتقلبات كبيرة بناءً على الأسعار اليومية في السوق. ويؤكد خبراء الاستثمار بأن مثل هذه الاستثمارات تعتبر عرضة بشكل أكبر للتراجعات الحادة في الأسواق.
من جانبهم، أشارت بيانات من Morningstar Direct إلى أن الاهتمام المتزايد في الشهرين الأخيرين أدى إلى تبخر مخرجات الأموال التي بلغت 4.2 مليار دولار في يناير وفبراير. وتم تعويض ذلك بتدفقات بلغت 4.4 مليار دولار في مارس وأبريل. وعلى العموم، تظل تلك التدفقات تشكل جزء صغير من أكثر من 200 مليار دولار تدفقت على السوق الأمريكية لصناديق التبادل المتداول خلال هذا العام.
وبعد ظهورها في عام 2006، انتشرت صناديق التداول المتداولة بالهامش على نطاق واسع في أسواق الأسهم في الولايات المتحدة. وتتيح هذه الصناديق تتبع الأصول المختلفة بتضاعف مضاعفات يصل إلى ثنائية أو ثلاثية. وتشمل المؤشرات المتبعة مختلف الأصول من صناديق أخرى، أو مؤشرات محددة مثل بناء المنازل أو البنوك، ومؤشرات البتكوين الآجلة، بالإضافة إلى الأوراق المالية الفردية الشهيرة مثل تسلا ونفيديا، إلى جانب عشرات الأوراق المالية الأخرى.
ومن الجدير بالذكر أن اللجنة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات حذرت المستثمرين في العام الماضي بأن أداء صناديق التداول المتداولة مفعمة بالمخاطر في الفترات الطويلة قد يختلف بشكل كبير عن المنتج الذي تتبعه، خاصة في الأسواق غير المستقرة. وتحذر من تكبد خسائر كبيرة ومفاجئة بفعل استخدام هذه الصناديق في الاستثمار.
أخيرًا، يظهر من بيانات VandaTrack أن تلك المنتجات تصبح أكثر شعبية، حيث استخدم أحد المستخدمين في منتدى Reddit الشهير Wall Street Bets مبلغ 50،000 دولار كندي للرهان على صندوق صندوق مضاعف بهامش يتبع مؤشر سندات خزانة لمدة 20 عامًا. ولكن تقلصت قيمة هذا الصندوق بنسبة 31 في المئة بعد ذلك، مما يعكس المخاطر المرتبطة بمثل تلك الصناديق المتداولة بالهامش.
