قدم رولا خلف ، رئيس تحرير صحيفة FT ، قصصها المفضلة في هذا النشرة الأسبوعية. وتشير إلى أن الكثير من الإدراجات العامة الأولية قد جرى تنفيذها منذ بداية العام حتى الآن ، مع جمع مبالغ تصل إلى 32.3 مليار دولار. ومع ذلك ، فإن لندن غائبة تماما من هذا التوزيع ، حيث تبلغ قيمتها فقط 371 مليون دولار. على الرغم من ذلك ، فإن السماسرة البريطانيين ليسوا قلقين من هذا الأمر ولاسيما بعد عام 2023 البائس. يرى Peel Hunt ، التي أضافت مؤشر السرعة الخاص بها لإدراج الأسهم ، “مؤشرات إيجابية” أكثر بعد بداية كئيبة. وتزدهر الثقة فيها بزيادة الإدراجات في أوروبا والنشاط الأكبر في أسواق رأس المال الأسهم.
تأمل الشركات والمستثمرون أن يكونوا على حق. فهناك المزيد من الرهانات عندما تقدم الإدراجات العامة عوائد كبيرة في اليوم الأول. حيث ارتفعت أسهم شركة رأس المال الخاصة الأوروبية CVC بمقدار 25 في المائة عندما قدمت في أمستردام الأسبوع الماضي. بينما حققت أسهم Astera Labs ، التي بدأت التداول في Nasdaq في مارس ، مكاسب بنسبة 72 في المائة. ويرجع الفضل في هذه الارتفاعات إلى الخصومة في الإدراج العام والتقييمات المخفضة والطلب الكبير الذي دعم الأسهم.
مع ذلك ، لا تخلو الصفقات من الفشل أيضًا. حيث تراجعت شركة البيع بالتجزئة الألمانية للعطور ومنتجات التجميل دوغلاس عند بدايتها الشهر الماضي. وكان أكثر من نصف الإدراجات العامة في الولايات المتحدة في العام الماضي قد سجلت انخفاضًا في اليوم الأول. تتأرجح الارتفاعات في الولايات المتحدة بين السنوات ، حيث ارتفعت بنسبة 7 في المائة فقط خلال الثمانينيات و وصلت إلى 65 في المائة خلال فترة فقاعة الدوتكوم في عامي 1999 و 2000.
تقدم صناديق ETF حلاً لتنويع الاستثمار ، حيث تتبع مؤشرات IPOX التي تستثمر في الإدراجات العامة والعروض المباشرة والشركات التي اكتسبت شركات أخرى في غضون سبع سنوات من الإدراج العام. وقد أظهرت تتبع هذه المؤشرات أداءً جيدا خلال السنة الأولى والخمس سنوات ، لكنها خسرت أموالا خلال ثلاث سنوات. وتشمل أكبر الاستثمارات في First Trust IPOX Europe equity opportunities ETF على شركات مثل Arm وGSK وغيرها.
يمكن اتباع طريقة بديلة (ولكن أكثر خطورة) عبر الاستثمار في شركات تتجه نحو الإدراج العام المحتمل. يمكن القيام بذلك عن طريق الثقة الاستثمارية المدرجة في لندن مثل Chrysalis Investments و Augmentum Fintech. وتشمل المحفظة الأولى شركات مثل Klarna وStarling Bank والتي تعتبر مرشحين محتملين للإدراج العام ، بالإضافة إلى شركات صناعة رقائق الدوائر المتكاملة والسفر عبر الإنترنت. وحققت أسهم Chrysalis مكاسب تقدر بنسبة 40 في المائة خلال العام الماضي.
وبالتالي ، رغم قلة الإدراجات في المملكة المتحدة ، إلا أن المستثمرين البريطانيين لا يزالون مشاركين في هذه الحفلة عبر الاستثمار في الشركات والأسهم التي تتجه نحو الإدراج العام بالإضافة إلى تتبع مؤشرات ETF المختلفة.
