روالا خلف، رئيسة تحرير الـ FT، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية. من الصين ، يبدو أن الشركات الحكومية غير المرغوب فيها تحظى بالاهتمام من المستثمرين مرة أخرى حيث تفوق أسهمها على السوق العام وتقوم بيجين بتقييم القادة بناءً على أداء أسعار الأسهم. الفهرس الفرعي لشركات الدولة ذات القوائم الأقلية في هونغ كونغ قد تفوق مؤشر السوق العام للمدينة بنسبة 40 بالمئة منذ بداية عام 2021. اهتمام جديد من المستثمرين في شركات الدولة الصينية العملاقة يعكس أيضًا بقاؤها الاقتصادي المستمر وحملة مستمرة من بيجين لتحسين الأداء المالي ، حيث تستفيد الحكومة المركزية كأكبر مساهم من تقييمات أعلى وأرباح أكبر. الشركات العمومية في الصين كمؤسسات القيادة نادراً ما تجذب انتباه المستثمرين ، على الرغم من أن بعضها من بين أكبر الشركات في العالم من حيث الإيرادات.
على مدى السنوات الثلاث الماضية ، جلبت بكين أهدافاً مالية للشركات الحكومية بما في ذلك عائد على القدسية أو نمو صافي الأرباح. ولكن هذا العام ، أخذت الحكومة خطوة إضافية مهمة ، حيث أخبرت إدارة الشركات الحكومية أنها ستبدأ في تقييمها بناءً على أداء سوق الأسهم. في المدى القصير ، يرى المحللون أن التغييرات تأتي ضمن استراتيجية لتثبيت الأسواق السيئة. تعتبر شركات الدولة لا تزال شريكًا مهمًا في السياسة الحكومية ، ويخشى بعض المستثمرين أن يتحول التجارة بسرعة إلى غير مجدي إذا تغيروا أولويات الحكومة. إذا اضطرت إلى اختيار بين المقاييس المالية الجديدة والأوامر السابقة ، يتوقع البعض أن تولي الشركات الحكومية أهمية أكبر للاستقرار الاجتماعي.
من جانبها ، فإن إعادة السيطرة الحكومية على الاقتصاد كانت موضوعًا هامًا في قيادة الرئيس شي جين بينغ. هذا يضمن موقف الشركات الحكومية ، لكن قد لا تكون متوافقة تمامًا مع الإدارة الفعالة والعوائد للمستثمرين الخارجيين. إذا كان التوجه نحو الإصلاح السوقي حقيقيًا، فقد يضعف قدرة الحكومة على استخدام شركات الدولة للمساعدة في استقرار المجتمع. “بمجرد أن يتم إطلاق قوى التمويل ، سيكون من الصعب جدًا إعادتها للوراء” ، وفقًا لـ مايكل يوسيم ، أستاذ الإدارة في كلية وارتون.
