يتوسع الأماكن التجارية لتبادل العملات المشفرة بسرعة في الآفلات البينية، على أمل أن تستقطب التنظيمات الصارمة ووعد العوائد المرتفعة بمعدلات رافعة سيجذب المستثمرين الحذرين إلى السوق. في الشهر المقبل سيتم إطلاق سوق الخيارات والعقود الآجلة الهولندية للعملات المشفرة D2X، بينما تخطط سوق One Trading وGFO-X في لندن لإطلاق أنشطتها في بداية العام القادم. سينضمون إلى مشجعين جدد آخرين مثل موقع Kraken في الولايات المتحدة، الذي أطلق مقره في برمودا هذا الشهر، في مواجهة كبار القيادات مثل CME Group و Binance و Bybit من أجل الحصول على حصة من السوق المزدهر.
ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 50 في المئة خلال هذا العام ليتجاوز 67،000 دولار، وأصبحت العقود المشتقة هي قلب السوق للأصول الرقمية. يشكل التداول في العقود الآجلة والخيارات 71 في المئة من جميع أحجام التداول للأصول الرقمية، وفقًا لتقديرات CCData. تجاوزت “الاهتمام المفتوح”، وهو مقياس لعمق السوق، للعقود المشتقة المشفرة 40 مليار دولار لأول مرة هذا العام.
يقع جزء كبير من جاذبية العقود المشتقة بالنسبة للمتداولين في الرافعة المالية التي يمكنهم الاستعارة منها بشكل كبير لتعزيز رهاناتهم، في سوق تم تدمير إمكانية الإقراض فيه خلال انهيار السوق في عام 2022 ولم يعود. لقدم كبار المقرضين مثل Genesis وBlockFi وCelsius سابقًا الاستثمار بالائتمان ولكنها انهارت ولم يتم استبدالها على نطاق واسع.
يسمح الأجل والخيارات للمتداولين بالتعرض للرموز المشفرة مثل البيتكوين والإثر بينما يقدمون فقط جزءًا صغيرًا من تكلفة شراء الرمز. وفقًا لمواقعهم، يسمح Bybit للمستثمرين بالاقتراض حتى 125 مرة وKraken حتى 50 مرة من قيمة رهانهم الأصلي.
يقول متداولون إن تبادلات التجارة تولي اهتمامًا خاصًا للعقود المشتقة مع صعود سعر البيتكوين وتواجد تداول البيتكوين والإثر الفوري المدرجة في سوق الصناديق المتداولة. بينما قال Nico Cordeiro، رئيس قسم الاستثمار في صندوق التحوط الأمريكي Strix Leviathan إن التبادلات الأمريكية الكبيرة “عدوانية” في محاولة الحصول على المزيد من الحجم المتداول على منصاتهم، مؤكدًا أن “كون التبادل محظورًا بكفاءة عالية هو الأمر الكبير”.
فيما لفت إلى أن “إذا كان هناك أمر واحد يمكن تكراره في السوق في السنتين الأخيرتين، فهي استفزازات من الهيئة المعنية بالتداول”. تجدر الإشارة إلى أن الرقابة المالية الأمريكية وافقت الأسبوع الماضي على خيارات على صناديق البيتكوين المتداولة بعائد ثابت.
على إثر ذلك، تؤكد المواقع الجديدة التي تستهدف المتداولين المؤسسيين على اتباعها للضوابط والتنظيمات كجزء من جهودها لجعل المستثمرين يشعرون بالراحة. وفي هذا السياق، قال جوش باراكلو، الرئيس التنفيذي لشركة One Trading: “نحن الوحيدون في أوروبا الذين يمكنهم تقديم عقود آجلة دائمة ويمكنهم الحصول على عملاء تجزئة ومؤسسيين مباشرة على نفس الموقع”، موضحاً أن الشركة ستبدأ في “دفعة تسويقية مكثفة في أوروبا” العام القادم في محاولة لاستقطاب المتداولين للتداول هناك.
من ناحية أخرى، تقوم شركة كوينبيس المدرجة في الناسداك بإنهاء شرائها لكيان مقره في قبرص لحصوله على ترخيص تنظيمي في الاتحاد الأوروبي الذي سيسمح لها أيضًا بإطلاق العقود المشتقة للعملات المشفرة بطريقة محكمة في الكتلة.
