قد انضمت BlackRock إلى قائمة الشركات التي تقدمت بطلب لاعتماد هيكلية فئات الأسهم المتعددة للصناديق المتداولة بالبورصة التي طرحتها فانغارد، معتبرة أن المرونة ثنائية الفئات تعزز قاعدة أصول صناديق الاستثمار المتداولة بالبورصة من خلال ربطها بصناديق الاستثمار المتبادلة داخل خطط التقاعد 401(k).
وفي تقديم يوم الأربعاء لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، أصبحت الشركة الثالثة والثلاثون التي تقدم طلباً لأن تدرج أسهم الصناديق المتداولة بالبورصة في صناديق الاستثمار المتبادلة. ويسعى الطلب أيضاً للحصول على موافقة لتدريج أسهم الصناديق المتداولة بالبورصة في الصناديق المتبادلة.
وتشمل الشركات الراعية مثل Fidelity وFranklin Templeton وT Rowe Price ضمن الآخرين الذين تقدموا بطلب للهيئة لاعتماد الهيكل المتعدد الفئات، الذي كان حظره حتى مايو الماضي بسبب براءة اختراع فانغارد التي انتهت الآن. ولم تقدم بعد مزودات كبرى مثل Capital Group وInvesco وJPMorgan وState Street Global Advisors.
يؤكد الطلب المقدم من BlackRock على الفوائد الأخرى لهذا الهيكل، حيث يشدد على قدرة الفئات المزدوجة على بناء مقياس أصول رصيد الصناديق المتداولة بالبورصة من خلال دمجها مع صناديق الاستثمار المتبادلة في خطط التقاعد في مكان العمل، مشاركة بالتالي في فوائد قاعدة مستثمرين أكبر بكثير، مثل زيادة السيولة وتكاليف أقل.
تشير الشركات الأخرى التي تقدمت بطلب الفئات المتعددة إلى وصول التقاعد في تقديماتها، ولكن بشكل مرفوض. يقول الطلب المقدم من Fidelity ، على سبيل المثال ، إن “قاعدة المستثمرين المتوقعين” لصناديقها ذات الفئة المزدوجة تشمل خطط التقاعد التي تدعمها الشركات.
تعلن الطلب المقدم من BlackRock عن استخدامات أخرى لهذا الهيكل، بما في ذلك كفاءات التكاليف وزيادة النطاق وتلبية تفضيلات المنتجات للمستثمرين. كما يتناول الطلب الشكوك التي تلوح في الأفق من قبل اللجنة بشأن “التبادل القائم” المحتمل، أو الإمكانية لوضع تكاليف تولدها تدفقات فئات الصناديق المتبادلة لتلتزم بشكل غير عادل بأصحاب أسهم الفئة الصادرة لصناديق الاستثمار المتداولة بالبورصة. ومثل الذين قدموا طلبات سابقة، يقترح BlackRock تحسينات بما في ذلك الرقابة الصارمة من قبل مجلس الإدارة.
كانت PGIA، القسم الأمريكي لشركة بيربتوال الأسترالية، أول من تقدم بطلب للحصول على الإعفاء، في فبراير 2023. أسقطت هيئة الأوراق المالية الطلب في أبريل من هذا العام لعدم قدرة PGIA على الرد على تعليقات الموظفين، مما أجبر الشركة على إعادة تقديم الطلب. ومن المتوقع أن يكون Dimensional Fund Advisors التالي في النظام للحصول على الإعفاء.
ولم تمنح هيئة الأوراق المالية أي من الطلبات حتى الآن.
