بعد أن أظهرت البيانات أن التضخم في الولايات المتحدة ارتفع إلى 3.5 في المائة في مارس، قام المتداولون بخفض تراهينهم على تخفيضات أسعار الفائدة الفورية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. ارتفعت بيانات العاملة رغم تجاوزها للتوقعات وهو الارتفاع الثاني على التوالي. الرقم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين توافق مع 3.4 في المئة مما توقعه اقتصاديون استطلعتهم وكالة بلومبرغ، في حين أن الرقم الأساسي كان أيضاً أكبر من التوقعات. انتقل متوسط أسعار المستهلكين إلى 3.2 في المئة في فبراير من 3.1 في المئة في يناير. قفزت عائدات السندات وانخفضت الأسهم بعد إصدار البيانات، مع اعتراف الرئيس الأمريكي جو بايدن بأن هناك “المزيد للقيام به” في مجال مكافحة التضخم.
يتوقع الأسواق الآن أن تبدأ تخفيضات أسعار الفائدة قريبًا وربما لا تبدأ حتى نوفمبر، في اجتماع للفيد الذي يجري مباشرة بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية. خفض المتاجرون توقعاتهم بتقليل بين تقييم واحد واثنين لتخفيض ربع نقطة هذا العام. قبل نشر البيانات حول التضخم، كانت الأسواق تتوقع بين قيام بواقع بين قاطعين وثلاثة بقطع هذا العام. في بداية كانون الثاني، كانوا يتوقعون على الأقل ستة قطع. كان المتداوون يرون أيضا كقطعة في شهر تموز حتمية، لكنها تقطعت إلى النصف حوالي 98 في المئة إلى 50 في المئة بعد إصدار التقرير يوم الأربعاء. بينما لا تزال الأسواق تعطي احتمالية عالية جدًا لتخفيضات الفائدة بحلول شهر أيلول، إلا أنها لم تسعر بالكامل قطعة حتى اجتماع الفيد بتاريخ 6 و7 تشرين الثاني.
قفز عائد السندات لمدة سنتين، والذي يتحرك مع توقعات أسعار الفائدة، بحوالي 0.23 نقطة مئوية تقريبًا إلى ما يقرب من 4.98 في المائة، وهو أعلى مستوى لها في أكثر من أربعة أشهر. كان مؤشر S&P 500 يتراجع بنسبة 1 في المئة في التجارة في أوقات الظهيرة. “حتى لو كان توجه سياسة الفيد نحو خفض أسعار الفائدة لا يزال على الطاولة لعام 2024، فقد قامت البيانات الأخيرة بتعقيد مهمة العثور على الوقت المناسب للتحرك الذي يتجنب تقييد النمو دون إعلان الانتصار المبكر ضد التضخم”، وفقًا لرئيس قسم الاقتصاد في جامعة كورنيل إيسوار براساد.
الأرقام التي جاءت أعلى من التوقعات بالنسبة للتضخم كانت ضربة لبايدن، الذي يكافح لإقناع الناخبين بسجله الاقتصادي بينما يكثف حملته للانتخابات التي تجرى في الخامس من تشرين الثاني. كانت أرقام الوظائف القوية الأسبوع الماضي قد دفعت الأسواق إلى مزيد من تقليص توقعات تخفيضات أسعار الفيد. وفي حين تروج لقوة سوق العمل، فإن الزيادات التراكمية في الأسعار خلال ولايته الأولى ضربت القدرة الشرائية للمستهلكين. “يظهر تقرير اليوم أن التضخم قد تراجع بنسبة أكبر من 60 في المئة من ذروته، لكن لدينا المزيد للقيام به لتخفيض تكاليف الأسر العاملة”، قال الرئيس الأمريكي يوم الأربعاء.
طالب بايدن الشركات، ولا سيما بائعي التجزئة الغذائية، بـ “استخدام أرباح غير مسبوقة لخفض الأسعار”. هاجم أيضا الجمهوريين في الكونجرس، الذين اتهمهم بـ “مساعدة المصالح الخاصة والشركات الكبيرة لرفع الأسعار”. أضافت بيورو للإحصاءات العملية يوم الأربعاء أن التضخم الأساسي، الذي يستبعد التغيرات في تكاليف الطاقة والطعام، استمر عند 3.8 في المئة، نفس معدل فبراير. كانوا الاقتصاديون يتوقعون معدل أساسي لشهر مارس بنسبة 3.7 في المئة. مرتفعة نطاق السعر الأساسي للفدرالية الأساسية حالياً بين 5.25 إلى 5.5 في المئة — أعلى مستوى منذ عام 2001 — في محاولة للسيطرة على التضخم. تشير توقعات النقطة النقطية للفيدرالية إلى أن القائمين على سعر الفائدة، حتى شهر مارس، كانوا يتوقعون خفض الإجراءات ثلاث مرات هذا العام. ومع ذلك، قد وجهت تصريحات الرؤساء الإقليميين في الاتحاد الفيدرالي شكوكًا حول هذه التوقعات.
عبّر رئيس فدرالية شيكاغو عن قلقه إزاء أن تظل تكاليف الإسكان قوية جدًا، بينما حذّرت قائدة دالاس لوري لوغان من مخاطر “الارتفاع للأعلى” للتوقعات. في حين لا تمتلك كلا من الرئيس الإقليمي غولسبي ولوغان حق التصويت في الفد، فإن رئيس الفدفد الشيكاغي رافيال بوستيك يمتلكه وقد حذر بإصرار بأن الفد قد يتكبّد صعوبات لقطع مرّة واحدة فقط هذا العام.
