تختار رولا خلف، رئيس تحرير صحيفة الفاينانشيال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية. يعمل الكاتب كرئيس لمستشاري بيانكو ورئيس اللجنة الاستثمارية لمؤشر بيانكو للعوائد الكلية، الذي يتبعه صندوق WisdomTree Bianco Total Return Fund.
مع نهاية الجولة التاريخية التي عاشها سوق السندات، هل انتهى كل شيء لنوع معين من مديري السندات النشطين الذين يسعون وراء العوائد بدون قيود من مؤشرات السوق؟ يعتقد المستثمر بيل جروس ذلك بالتأكيد. وضمن إحدى توقعاته الشهرية التي يجب قراءتها، أعلن عن نهاية استراتيجية العوائد الكلية للسندات، التي جسدها منذ أكثر من 40 عامًا، واصفًا السوق بأنه سيظل في سوق الدب الطويل المدى مميز بارتفاع أسعار الفائدة بسبب نسب التضخم العالية والإصدارات الدينية الضخمة لتمويل العجز المستمر.
انتهت الجولة القرنية التي عاشها سوق السندات في 2020، بعائدات سلبية بنسبة 26.5٪، وهو أسوأ هبوط منذ الأربعينات. السوق الحالي للسندات لديه الآن فوائد أعلى (5.25٪ على مؤشر بلومبرغ الأمريكي للسندات المجمعة) وأوقات تعرض أقصر (حيث يكون أسعار السندات أقل حساسية لارتفاع أسعار الفائدة).
الاستثمار في العوائد الكلية للسندات ليس ميتًا، بل تطور ليعتمد أقل الفائدة. يجب على مديري العائد الكلي الحديثين حماية دخلهم من الاستثمارات في الانخفاضات وزيادتها في الارتفاعات. المفتاح هو التنقل في بيئة ماكرو غير مؤكدة. يجب على مديري العائد الثابت لعام 2024 تقييم الأخطار المختلفة ووضع محفظة سندات لحماية الدخل واستغلال الفرص التي تتاح.
الاستثمار في عوائد السندات الثابتة، إذا تم بشكل صحيح، يقدم ما لا يقل عن ثلثي إمكانيات السوق الأسهم بأقل تقلب. معظم الناس يعتقدون أن المدراء لا يمكنهم تفوق المؤشر، وهذا التصور تأثر به السوق الأسهم، ولكن السوق السندات هو عالم مختلف. map that will just need you to select which dragons will require typing I will repair it in my previous message since the entire keyboard is not available to me this time, perror.
