رويولا خلف، رئيس تحرير الـ FT، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية. تقترح إسبانيا مسارًا أسرع نحو التكامل المالي داخل الاتحاد الأوروبي بين الدول ذات الصلة في محاولة لإنهاء جمود دام عقدين حول توحيد أسواق رأس المال والائتمان في الاتحاد. ومنذ أكثر من عقد، سعت الاتحاد الأوروبي إلى تفكيك الحواجز الوطنية في أسواق رأس المال لمساعدة الشركات الأوروبية على جمع الأموال، لكن جهود تشكيل “اتحاد أسواق رأس المال” تعرضت لعراقيل من عدة عواصم. تأتي حركة إسبانيا بعد توصيات سياسية من رؤساء وزراء إيطاليين سابقين، ماريو دراغي وإنريكو ليتا، اللذين حذروا من خطر تراجع الاقتصاد البلوك إذا لم يتمكن من تحويل الادخار الخاص إلى استثمارات منتجة.
سيقدم كارلوس كويربو، وزير الاقتصاد الإسباني الذي سيقدم مقترح بلاده لزملائه وزراء الاتحاد الأوروبي في لوكسمبورغ، قال للعربية: “إن تنفيذ التوصيات الإيطالية مهمة ضخمة بالنسبة لنا جميعًا”. وعرض كويربو مقترح إسبانيا لـ “مختبر للتنافسية”، حيث يمكن لثلاثة دول أو أكثر في الاتحاد الأوروبي اختبار أفكار للتعاون، قال إنه سيساعد في تجنب “خطر الإحباط المحتمل” من بطء اتخاذ قرارات الاتحاد. يرغب إسبانيا في البدء بنظام تصنيف ائتماني موحد للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، التي يصعب عليها جمع التمويل بقدر ما يصعب على الشركات الكبيرة.
وقال إنه ليس المرة الأولى التي يحاول فيها الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي المُستاءون من الركود في العملية التنظيمية الاتحادية المضي قدمًا بشركاء أقل. القانون الاتحادي يسمح بالفعل بـ”التعاون المعزز” بين تسعة دول أعضاء على الأقل في مبادرات معينة إذا فشلت جهود الحصول على دعم للإصلاحات على مستوى الاتحاد. ولكن هذه الآلية لم تُستخدم بنجاح سوى أربع مرات، وفشلت في كسر جمود حول ضريبة على المعاملات المالية، حتى بعد اكتشافها من قبل أكثر من دولة.
في الآونة الأخيرة، عثرت مقترحات فرنسية بدعم من إيطاليا وإسبانيا وبولندا وهولندا على صعوبات. لقد قالت فرنسا إن مقترحها، الذي يتضمن تمركز الرقابة على البنوك وإدارات الأصول في الوكالة الأوروبية المقرَّه في باريس لسوقي الأوراق المالية والسلع، سيمكّن من تحقيق تكامل رأس المال أكبر. ولكن الفكرة عارضها أغلبية الدول الأصغر حجمًا، التي كانت تخشى من فقدان الحق في تحديد قواعدها الخاصة ومشككة في محاولات فرنسية لتمرير السلطة المركزية.
قال كويربو إن مقترح إسبانيا هو محاولة للتقدم بعيدًا عن الجهود العرضية وسيمكن الدول الأخرى من اختبار أفكارها للتكامل الأوثق في مجالات تتراوح بين التمويل الهيكلي إلى التنسيق الضريبي. وقال إن ردود أفعال دول الاتحاد الأوروبي الأخرى على الفكرة حتى الآن كانت “إيجابية إلى حد ما”، لكنه لم يسم أي حلفاء مضمونين. “ما نحاول فعله هو وضع إطار كامل يمكنه استيعاب مبادرات مختلفة”، قال. “إنه ليس فقط نحن ندفع من أجل مبادرة معينة أو مفهوم واحد، بل نحن نقترح منبّرًا للتعاون الأوسع، والمفتوح في أي وقت لأي شخص للانضمام”.
