في محكمة جنائية، ستصور الادعاءات بيل هوانغ كجريمة وراء تعاملات خادعة ومسيئة بقيم تتجاوز المليارات من الدولارات التي أحدثت ضربة للسوق الأمريكي، ولكن بعد ثلاث سنوات من انهيار صندوق Archegos الخاص بـ هوانغ، لا يزال الحكومة تتصارع لتحديد النية الجنائية وراء الخطة المزعومة. بدأ هوانغ مع شركة خاصة باسم Tiger Asia، التي أُغلقت عام 2012 بسرعة بعد اتهامها بالتداول بالمعلومات السرية واعترافها بتهم الاحتيال في الولايات المتحدة.
قبل 2021، كان لدى Archegos أكثر من 30 مليار دولار في الأصول تحت الإدارة، وحصص مركزية في شركات مثل فياكومسي بي اس وتينسينت، وعندما تسببت بعض الأحداث الخارجية في عدم نجاح بعض الرهانات، فقد اضطر الممول إلى التخلص من بعض الاستثمارات، وبدأت البنوك بغررض مواقفها للتقليل من خسائرها، مما أدى إلى حدوث فوضى في السوق. أدى انهيار Archegos إلى خسائر بمليارات الدولارات في Credit Suisse وNomura، اللتين قدما القروض بالتي قام هوانغ بالرهان بها. يشهد سوليفان متوقعًا في المحاكمة.
الحكومة قد ألمحت إلى أنها ستقدم أدلة في المحاكمة حول كيفية تسعى هوانغ إلى العثور على “مخارج مربحة” لتجاراته، وأنها ستقدم “بعض السياق” أثناء إقناعها للجنة محلفين. قد ادعى محامو هوانغ أن عميله “تداول في قائمة محدودة من الأسماء التي درسها جيدًا” و”كان يعتقد مثل أي مستثمر آخر في العالم بان الوقت المناسب للشراء هو عندما يكون السعر منخفضًا.
الادعاءات البازغة غير مؤكدة في تفسيرها للخطة الإجرامية لهوانغ. بينما محدث مراقب هوانغ المدعى عليه في دعوى مدنية أخرى في عام 2022 أن المجموعة الاستثمارية قد نقلت أسهمًا بقيم مئات الملايين من الدولارات إلى مؤسسته Grace and Mercy Foundation التي كانت ستستخدم كـ “كبسولة هروب مالية”. المحامون يقولون إن إشكاليات التجارة الفردية لهوانغ ليست بالضرورة غير قانونية.
قد يواجه وزارة العدل قتالًا طويلاً في المحاكم التمييزية بسبب الأدلة التي وضعتها الادعاءات لإحالة القضية. المحكمة قد حظرت فريق الدفاع عن هوانغ من القول إمام لجنة محلفين بأن القضية تعتمد على “نظرية جديدة” للتلاعب في السوق، ولكن التقديرات لا توحي بالتأكيد بأن هذه الاحتمالية كانت هدفه الرئيسي. على الرغم من التأكيدات المتواصلة من الحكومة بأن “التلاعب بالسوق يمكن تحقيقه من خلال وسائل من خلال القانون”.
قد تقوي القرارات الإدارية لهوانغ، الذي قام بتعيين محاميين مرموقين للقتال ضد أي إدانة في المحاكم العليا. يحضر هوانغ الجلسات التي يتم فيها المحاكمة ضده بانتباه، ولكن ما لم يشهد الجلسة، قد يبقى القصة الحقيقية وراء الخطة المزعومة له غامضة للمحلفين، والقاضي، والعالم المالي الذي لا يزال ينتظر إجابات.
