تكنولوجيا

تتوجه شركات تكنولوجيا السيارات الكهربائية والقيادة الذاتية إلى الاكتتاب العام للحصول على النقد النقدي 電動車和自動駕駛技術公司轉向首次公開募股以獲取現金

تكنولوجيا

تواجه شركات السيارات الكهربائية والقيادة الذاتية الناشئة في الصين تحديات في جمع التمويلات بسبب التنافس الشديد في القطاع، وتراجع قيمة…

عندما يخطئ رأس المال المخاطر في الاستثمار

تكنولوجيا

روعيتإلىتحميلتحريرمختصرنشرةكاملةمجانييختاررولاخلف،رئيستاحريرصحيفةفينانشيالتايمز،قصصهالمفضلةفيهذانشرةأسبوعية.شركةالتعليمالهنديةByju’sقدتحولتمنبطلإلىصفرخلالعامينفقط.بعدانفجارتكنولوجياالوباء،كانتشركةالدروسالإلكترونية—التيأسسهارافيندران—الأكثرقيمةفيبدايةالهندعام2022،بقيمةتقدربنحو22 ملياردولار.كانتداعموهاتتضمنشركاتمثلبلاكروك،مؤسسالفيسبوك،ماركزوكربيرغ،وحتىذراعالبنكالدوليللاستثمار.كانتترعىكأسالعالملكرةالقدمفيقطروللفريقالمرموقللكريكيتفيالهند.ولكنفيمطلعالأسبوعالماضي،قالرافيندرانأنالشركةالآنتقريبًامن”صفر”.مالذيحدث؟ معارتفاعأسعارالفائدةبعدالوباء،جفتالأموالالرخيصة.هذانكشفعنحرقالأموالفيByju’s،بمافيذلكفيالعديدمنالترويجاتالتسويقية.انهارتقيمةالشركة،واضطرالمستثمرونإلىدراسةأسهمتبلغقيمتهامئاتالملاييندولار.أبرزتالنزاعاتالقانونيةالعديدة—بمافيذلكقضيةأحضرتهادائنويلبيهيوففيدلاويرلتحديدنحونصفقرضبقيمة1.2 ملياردولار—مشاكلالحوكمة. اظهرتتقاريرالحساباتالتأخيرةأنخسائرByju’sتقريبًامضاعفةتقريبًالىنحوملياردولارفيالعامحتىمارس2022.تعذرعلىشقيقرافيندران،الذيكانمديرًامنفرديByju’sAlpha،التيتمإنشاؤهالاستقبالالقروض،أنيفسرمكانالجزءالذيكانكرهوالقرضللمدينين.وقالقاضيكابنًمنخراطآميركيفيجلسةعقدتهذاالعامأن”شهادتهتفتقرالىكلمصداقة”.كماظهرتتقاريرمسارالأموالعبرالشركاتالمختلفة.ينفيالشقيقانالاتهاماتبالفساد.علىأيحال،كانتهذهبوضوحشركةسيئةالتوجيه.يعترفرافيندرانبأخطائهالخاصةفيخطأتصويتالسوقوتقديربوتنميةByju’s.لكنماذايقولانهيارشخصيةفرنستحطمعنروتموتالرعاةالمغامرون؟بالفعل،أنفقواأكثرمن5ملياراتدولارفيشركةلمتكنتلهامديرتماليطلالستة عشرشهرًادونرئيسالمالية. الرأسماليونالاستثماريونطبيعيون.بنتائجيتاذيبياتتكوينعشوائي،وقديُحشرونغالبًافيالمراتالمؤسفةبأموالزائدةودفعهملتوسيعبسرعةشديدة،حتىتختنقكاملالعملية،مماإدىإلىالفرارمنها.يلقبالمحللونهذاب”كثلبرين”.يدعيرافيندرانأنالمستثمرونعملوذلكبByju’s.قدتكونليستها المرةالأولى.يبدوأنالممولينقدعبروافيشغفمشابهفيشركةالعملالمشتركWeWork،التيستفيدلأسبابالإفلاسفيحالةالولاياتالمتحدةالعامالماضي،وFTX،شركةالبورصةالعملةالمشفرةالتيانهارتعام2022. عادةيبدأالأمربالاعتقادالساذجبالمؤسس.أثارملفهالشخصيكعبدالرياضينموذجي،ارتسممقيموالداعمونمثلحديثاالمعتقلالآن،خريجالمعهدالتقنيبإفريقيا،سامبنكمان-فريدفيفي-تي-إكس.أعربتفينانشيالتايمزمنإعجابهابالمؤسسأيضًا،مدحمByju’sفيجوائزهاغلافالجرأةفيالأعمال.يصاحبالتبجيلعادةانعدامالتركيزالكافيعلىنموذجالأعمال.نسيتداعميByju’sالعديدمنالإشاراتالحمراءللمحاسبة،وعقداتByju’sلعقودإيجارعقارمنطولةالأمدكانتأخيراتغيرمستدامة. ثميأتيمحاولةالتوسيع.جذبرافيندرانملياراتفيالتمويل،استحوذعلىالعديدمنالشركات،وقالأنالمستثمروحثوهعلىالتوسيع.أمازيادةسريعةحرّكطاولةWeWorkأيضًا.سواءكانرافيندرانتضغطبطريقةمفرطةأولاممنقادهبواسطةالمستثمرين،فإنمجلسالإدارةللشركةلازاليجبأنيوفرالرقابةوالتوازن.فيحالةByju’s،كانعدةممولينلهممقاعدفيالمجلس،ولكنلاميراحيلعلىقمعإدارة.فيحالةWeWorkوFTX،لميتاحالةازدهارالمشاكل.تقديرمالتوجهالضائعللأعمالجزءمنلعبةرؤوسالأموال.وقصةجذابةلدائمًاساعةلتعزيزشركةابتكاريةعلىالأرضواعلاتطوتنجاحها.ولكنالخوفمنفواتالعالملايمكنأنيكونبديلالإجراءاتالتحققمنصحيحودالحوكمةالشركيةالجيدة. استراتيجيةأفضللكلمنترويةطموحاتالشركاتالناشئةوالمستثمرين—خاصةفيالهند،وهيآفلالرأسمالالاستثماري—قدتكونبأنتتعجّلباستمرار،لضمانأنيتمبناءالنموعلىأسسصلبة.فبعدكل شيء،تحتاجالرحلاتالفضائيةإلىمنصاتإطلاقصلبة.

صرف الذكاء الاصطناعي

تكنولوجيا

. يهدف هذا السلسلة الشهرية الجديدة، التي تجري بالتزامن مع حوارات التبادل التكنولوجي الحالية لدينا، إلى التحدث مع العلماء والمطورين…