في 14 فبراير ، أطلقت مشروع “Viva La Librtad” رمز Meme ، $ Libra ، على Solana ، يرتفع إلى حد أقصى للسوق بقيمة 1.16 مليار دولار في الساعة الأولى ، بتقييم مخفف بالكامل حوالي 4.5 مليار دولار. ومع ذلك ، فإن هذه الزيادة لم تدم طويلاً مع انهيار الرمز المميز بأكثر من 95 ٪ ، حيث تمحو ما يقرب من 280 مليون دولار من القيمة والتأثير على 75000 متداول. يطلق عليه اسم “Cryptogate” فضيحة “Cryptogate” ، حيث أثار الادخار مخاوف بشأن التداول من الداخل والتلاعب في السوق ، مع علاقات مزعومة مع الرئيس الأرجنتيني خافيير مايلي وشركة Web3 الاستثمارية Kelsier Ventures. تتم تغطية تطور عمليات إطلاق الرمز المميز وحلقة رمزية $ الأخيرة في أحدث تقرير من DWF Labs في محاولة لتقديم آليات إطلاق رمزية أكثر شفافية وعادلة.
كشفت التقارير أن بعض المحافظ ، بما في ذلك Kelsier Ventures ، استفادت من أكثر من 110 مليون دولار من خلال تكتيكات السيولة والتكتيكات القنص. أدى ذلك إلى أزمة سياسية لميلي ، بتهمة الاحتيال ومطالب التحقيق الفيدرالي. أشار مزيد من التدقيق إلى الرئيس التنفيذي لشركة Kelsier Hayden Davis ، وربطه بالإطلاق المميز السابق المتعلق بالمشاهير ، بما في ذلك الرمز المميز للسيدة الأولى Melania Trump. تسلط هذه الأحداث الضوء على المخاوف المستمرة بشأن الشفافية في عمليات إطلاق التشفير والحاجة إلى نماذج توزيع أكثر عدلاً.
تطور آليات الإطلاق الرمزية
جربت صناعة التشفير أساليب توزيع رمزية متعددة على مر السنين ، ولكل منها فوائدها وعيوبها:
التعدين وما قبل التعدين
ظهرت آلية إطلاق الرمز المميز الأول ، التعدين ، مع Bitcoin (2009) ، المكافأة للمشاركين للتحقق من المعاملات. في حين أن التعدين أدى إلى مخاوف الطاقة ومركزية عمال المناجم. سمحت قبل التعدين في وقت لاحق للمشاريع بتوزيع الرموز قبل المبيعات العامة ، وتقديم التمويل المبكر ولكن إثارة المخاوف بشأن الإنصاف والشفافية.
ICO BOOM والمبيعات ذات الأسعار الثابتة
أدخلت طفرة عرض العملة الأولية (ICO) لعام 2017 مبيعات رمزية ذات سعر ثابت ، مما يوفر للمستثمرين فرص شراء متساوية. ومع ذلك ، أدى سوء التسعير والتقلب إلى هيمنة المستثمرين الكبار. يهدف صعود عروض التبادل الأولية (IEO) وعروض DEX الأولية (IDOS) إلى استعادة المصداقية من خلال الإشراف على الطرف الثالث.
المزادات الهولندية والإطلاقات العادلة
أدخلت مشاريع مثل الخوارزمية والتنوع مزادات هولندية ، حيث بدأت الأسعار مرتفعة وانخفضت تدريجياً حتى تلبية الطلب. وفي الوقت نفسه ، روجت منصات مثل Farn Finance و Monero Fair Fair ، مما يضمن توزيع الرموز المميزة بشكل معادلة بين المشاركين ، بما في ذلك الفرق المؤسسة.
مزادات bootstrapping و lockdrop
سمحت الابتكارات مثل تجمعات Balancer السيولة (LBPs) باكتشاف الأسعار الديناميكي مع تثبيط هيمنة الحوت المبكرة. بالإضافة إلى ذلك ، قامت مزادات Bootstrapping Lockdrop + السيولة (LBAs) بإغلاق أموال المشاركين قبل الإطلاق ، ومحاذاة حوافز المجتمع وتقليل التقلبات.
صعود “FAIR LANGHES 2.0”
عندما أصبح مستثمرو التجزئة حذرًا من تعويم منخفض ، ظهرت رموز عالية FDV (تقييم مخفف بالكامل) ، وهو تحول نحو إنشاء رمز مركزي لا مركزية. أحدثت PUMP.Fun ، التي تم إطلاقها في يناير 2024 ، ثورة في إطلاق Fair بنقرة واحدة من الرمز المميز. أصبحت الرموز قابلة للتداول على منصة Pump.Fun وتم إدراجها لاحقًا على Raydium عند الوصول إلى الحد الأقصى للسوق بقيمة 100000 دولار. يضمن هذا النهج الآلي الشفافية والسيولة وسهولة الوصول ، مما يقلل من المخاطر للمبدعين.
مستوحاة من pump.fun ، تم إطلاق منصات إطلاق جديدة مثل flaunch.gg على uniswap v4 عمليات إعادة الشراء ونماذج مشاركة الإيرادات ، مما يحفز التجار على دعم عمليات الإطلاق اللامركزية.
التحديات المستمرة في عمليات إطلاق الرمز المميز
على الرغم من هذه الابتكارات ، يستمر الاستغلال والتلاعب في إطلاق الرمز المميز. تؤكد فضيحة $ libra و $ Melania Token على الحاجة إلى تحسين الأمن والتنظيم.
التداول الداخلي وعدم تناسق المعلومات
في حالة Libra $ ، اكتسب المطلعون إمدادات رمزية كبيرة قبل تأييد منسق من قبل الرئيس ميلي. أدى هذا إلى زيادة اهتمام البيع بالتجزئة ، مما أدى إلى تضخيم الحد الأقصى لسوق الرمز المميز قبل أن يلقوا المستثمرين الأوائل ممتلكاتهم ، مما أدى إلى خسائر هائلة للمشترين المتأخرين. وبالمثل ، تم تركيز إمدادات ميلانيا $ في محفظة واحدة (80 ٪) ، مما يثير مخاوف بشأن مركزية الملكية.
هيمنة الروبوت والحوت
غالبًا ما يتم استغلال عمليات إطلاق الرمز المميز الجديد من قبل الروبوتات والمستثمرين الكبار ، الذين يستخدمون الأنظمة الآلية لاكتساب كميات رمزية ضخمة في الإطلاق قبل أن يتمكن مستثمرو التجزئة من الرد. تتلاعب هذه التكتيكات بالأسعار وتخلق تأثير المضخة والتفريغ ، مما يترك مستثمري التجزئة مع أصول انخفاض في الأصول.
مستقبل إطلاقات عادلة
تؤكد تداعيات $ libra والمخاوف المستمرة حول مبيعات الرمز المميز المرتبطة بالمشاهير على الحاجة إلى طرق توزيع رمزية أكثر قوة. تقوم المنصات الناشئة بتجربة الحوكمة على السلسلة ، وآليات مكافحة الخواص ، وإدارة السيولة الشفافة لضمان وصول أكثر عدلاً والاستدامة على المدى الطويل.
مع صناعة التشفير ، سيكون من الضروري لضمان المصداقية في إطلاق الرمز المميز في المستقبل.
