تستعد BOC لخفض سعر فائدة آخر حيث كانت التوقعات الاقتصادية للحرب التجارية الأمريكية

• ينظر إلى بنك كندا (BOC) مما يقلل من سعر السياسة بمقدار 25 نقطة أساس.
• يبقى الدولار الكندي على دفاع ضد الدولار الأمريكي.
• يظل التضخم الرئيسي في كندا أقل من هدف البنك بنسبة 2 ٪.
• سيكون الانتباه أيضًا على المؤتمر الصحفي للحاكم ماكليم.

كل العيون موجودة على بنك كندا (BOC) يوم الأربعاء ، مع توقع إجماع السوق تخفيضًا آخر في الأسعار – السابع على التوالي. هذه المرة ، يدور الحديث عن تخفيض بنقطة 25-BASIS ، على غرار الخطوة في يناير.

وفي الوقت نفسه ، فقد يفقد الدولار الكندي (CAD) بعض البخار في الآونة الأخيرة ، حيث انخفض من أعلى مستوياته في الأسبوع الماضي ويقترب من مستوى 1.4500 مقابل الدولار الأمريكي (USD).

إضافة لمسة أخرى ، أصبحت أرقام التضخم في كندا الآن في التركيز. في فبراير ، ارتفع معدل التضخم السنوي ، كما تم قياسه بواسطة مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) ، إلى 1.9 ٪ من 1.8 ٪. في الوقت نفسه ، زاد مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لـ BOC للشهر الثاني على التوالي ، حيث وصل إلى 2.1 ٪ مقارنة بنفس الفترة في عام 2024 ، مما يتجاوز هدف البنك.

التنقل في الاضطرابات التجارية: استراتيجية بنك كندا

يبدو من المحتمل أن يكون التخفيف الإضافي ، على الرغم من أنه من المتوقع أن يظل بنك كندا حذرًا. يتوازن البنك المركزي في العديد من العوامل – وهو ارتفاع حديث في التضخم ، وسوق العمل القوي ومستويات الناتج المحلي الإجمالي الذي يتماشى مع توقعاته – مع عدم اليقين الناجمة عن السياسات التجارية التي لا يمكن التنبؤ بها في الولايات المتحدة في إدارة دونالد ترامب.

في اجتماعه في يناير ، أشار الحاكم تيف ماكليم إلى أنه من الصعب تجاهل تهديد الرسوم الجمركية عندما تنظر إلى الخارج. وأوضح أن ضمان أن يكون الاقتصاد على أرض صلبة قبل سريان التعريفات الجديدة أمر بالغ الأهمية. من وجهة نظر إدارة المخاطر ، ساعد هذا القلق في دفع قرار خفض معدل السياسة بمقدار 25 نقطة أساس.

فيما يتعلق بالتضخم ، أكد Macklem أنه على الرغم من توقع بعض الزيادة ، فإن المفتاح هو منع الارتفاع الأولي في الأسعار من الانتشار على نطاق واسع إلى السلع والخدمات والأجور الأخرى. وأكد أن الهدف من ذلك هو أن يعود التضخم في النهاية إلى 2 ٪ بدلاً من التطور إلى اتجاه مستمر وضار للكنديين.

كشفت الدقائق التي تم إصدارها في 12 فبراير أيضًا أن مجلس إدارة بنك كندا كان قلقًا من تعارض تجاري طويل مع الولايات المتحدة يمكن أن يتقلص الناتج المحلي الإجمالي المحلي بشكل دائم. لاحظت الدقائق أيضًا أنه في 29 يناير ، خفضت BOC معدل السياسة الرئيسي إلى 3 ٪ – السادس على التوالي – في ضوء المخاطر الاقتصادية المحتملة إذا تابع الرئيس دونالد ترامب تهديده بفرض تعريفة على جميع الواردات الكندية.

وأشار تايلور شليتش ، وارن ليليش وإيثان كوري في بنك كندا ، إلى معاينة قرار سعر الفائدة في BOC: “إن بنك كندا مؤكد لخفض هدفه خلال الليل بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء ، والخطوة المفترضة التي تحدد تخفيض سعر الفائدة السابع على التوالي وتحقيق معدل السياسة إلى النطاق المتوسط ​​المحايد. على عكس القرارات السابقة ، فإن التخفيف سيكون أقل حول امتصاص الركود الاقتصادي المحتملة بالفعل والمزيد حول دعم الاقتصاد الذي غمر في الصراع التجاري. في الواقع ، في الأوقات العادية ، من المحتمل أن تكون البيانات الحديثة متسقة مع استقرار معدل السياسة ، حيث أن الناتج المحلي الإجمالي ونمو الوظائف يلتقط وشركات التضخم الأساسية. لكن البنك كان يميل بالفعل إلى Dovish ، مؤكدًا على أن عدم اليقين في التجارة وحده كان “يلحق الضرر” ، لذلك ليس من الواضح أن هذه البيانات ستهم كثيرًا لهذا القرار. ”

متى ستصدر BOC قرار السياسة النقدية ، وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي/CAD؟

من المقرر أن يعلن بنك كندا قراره في السياسة يوم الأربعاء الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش ، ومن المقرر عقد الحاكم تيف ماكليم عقد مؤتمر صحفي في الساعة 14:30 بتوقيت جرينتش.

على الرغم من عدم توقع المفاجآت الرئيسية ، يتوقع المستثمرون أن تظل نغمة رسالة البنك مثبتة على التعريفات الأمريكية وتأثيرها على الاقتصاد الكندي ، وهي وجهة نظر يمكن أن تمتد إلى التطورات حول الدولار الكندي (CAD).

أشار كبير المحللين بابلو بيوفانو من FXStreet إلى أنه إذا ارتفع الانتعاش ، فيجب أن يواجه USD/CAD مقاومة أولية في ذروتها في مارس 1.4542 المحدد في 4 مارس. يمكن أن يمهد الانهيار الأخير الطريق لاختبار محتمل للرقم 2025 عند 1.4792 تم تسجيله في 3 فبراير.

بالإضافة إلى ذلك ، أشار Piovano إلى أن التحركات الهبوطية في بعض الأحيان قد تختبر أدنى مستوى في مارس عند 1.4237 في 6 مارس ، التي أعارتها SMA المؤقتة لمدة 100 يوم عند 1.424 ثم تم الوصول إلى أسفل 2025 من 1.4150 في 14 فبراير.