فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
أخبرت شركة Artis Finance ، وهي شركة تمويل من شركة TDR Capital ، التي تملكها شركة TDR Capital ، التي تملكها شركة TDR Capital ، مقرضيها أن الوثائق الرئيسية التي أرسلتها “تم تحريف” صحة محفظتها.
تقدمت Artis ومقرها لندن إلى الإدارة الأسبوع الماضي ، وأصبحت أحدث انهيار لشركة متخصصة في الإقراض ضد مشاريع القوانين المتميزة بين الشركات.
أرسلت Artis إشعارًا إلى حاملي السندات يوم الأربعاء كشفت أنه خلال التحقيق اكتشف أنه “تم إجراء تعديلات” على المستندات التي “تحريف الأداء الحقيقي” لمحفظتها.
وأضاف الإشعار أن هذه التعديلات قد تم إجراء ما يسمى تقارير الخدمة الأخيرة ، والتي يعتمد المستثمرون في الأوراق المالية المدعومة من الأصول على تتبع الصحة المالية للقروض الأساسية التي تدعم سنداتهم.
شملت التحريفات أنه “تم الإبلاغ عن بعض العهود المالية كما تم تلبية عندما لم يتم الوفاء بها في الواقع” ، وفقًا لإشعار حامل السندات. وأضاف أن مسؤولي Artis في PWC بدأوا “تحقيقًا جنائيًا في هذه الأمور”.
قامت Artis بتمويل الإقراض المدعوم من الفاتورة من خلال مركبة توريق منفصلة قانونًا عن الشركة التي تقدمت بالإدارة. كشفت أرتيس لحاملي السندات الشهر الماضي أن أكثر من 24 في المائة من القروض في الحافظة الأساسية كانت أكثر من 60 يومًا متأخرة ، مما أدى إلى التخلف عن السداد على السندات.
Caisse de Dépôt et placement du Québec ، أحد أكبر صناديق التقاعد في كندا ، لديه أكبر تعرض لسندات أرتيس ، وفقًا للأشخاص المطلعين على الأمر. تمتلك CDPQ 105 مليون دولار من السندات المعلقة البالغة 260 مليون دولار ، وفقًا لأحد هؤلاء الأشخاص.
“نحن نراقب الوضع عن كثب والحفاظ على حوار مع المسؤول” ، قال CDPQ.
يعد انهيار Artis بمثابة ضربة أخرى لسوق تمويل التجارة ، حيث يقترب الأموال ضد الفواتير التي تقوم عليها مبيعات البضائع.
أضيق انهيار Greensill Capital وسط مزاعم الاحتيال في عام 2021 تسليط الضوء على المزالق في هذا القطاع. في الآونة الأخيرة ، دخلت المملكة المتحدة Fintech Stenn الإدارة في ديسمبر / كانون الأول بعد مقرضها ، HSBC ، كشفت عن قضايا “واسعة ونظامية” مع فواتير تم تمويلها.
يعد انهيار Artis أيضًا عينًا سوداء لـ TDR ، وهي واحدة من أبرز شركات الأسهم الخاصة في المملكة المتحدة التي تشارك في مجموعة السوبر ماركت ASDA. تنحى شركاء TDR السابقون في TDR Grégoire Paepegaey و Gary Lindsay كمديرين لشركة Artis القابضة في وقت سابق من هذا الشهر ، قبل يومين من تقديم الشركة إلى الإدارة.
كان صندوق TDR الذي يحمل حصة الأغلبية في Artis يحتوي فقط على الأموال الشخصية لبعض المديرين التنفيذيين للشركة ، وفقًا للأشخاص المألوفين في الأمر ، بدلاً من المستثمرين المؤسسيين من الطرف الثالث الذين يدعمون صناديق الاستحواذ الخاصة بها.
ورفض مسؤولو Artis و TDR التعليق.
قام Artis بتمويل تجار السلع المتوسطة الحجم في المقام الأول ، وكثير منهم في الإمارات العربية المتحدة وآسيا.
قامت الشركة سابقًا بتدقيقها لإقراضها لشركة مرتبطة بمتداول المعادن الهندية بريتيك غوبتا ، التي اتهمت شركة Trafigura العملاقة للسلع ، بتهمة الاحتيال بقيمة 577 مليون دولار شمل النيكل المزيف في عام 2023.
وقد نفى غوبتا سابقًا ارتكاب أي مخالفات وتقاضي مع Trafigura. رفعت أرتيس دعوى قضائية ضد شركات غوبتا في المحكمة العليا في لندن في نهاية عام 2023. لم يرد غوبتا على الفور على طلب طلب التعليق.
أشار تقرير من وكالة تصنيف الائتمان المتخصصة KBRA إلى أن 80 في المائة من المحفظة في مركبة Sucuritization في Artis كانت مدعومة بالتأمين التجاري. ومع ذلك ، جاء ما يقرب من ربع هذا التأمين من شركة تأمين مقرها غيرنسي المملوكة لشركة Artis Holding.
واجه المستثمرون أيضًا صعوبة في المطالبة بهذا الشكل من التأمين في الحالات التي يشتبه فيها الاحتيال ، حيث لا تزال معارك قانونية بشأن عقود التأمين في Greensill مستمرة في المحاكم في المملكة المتحدة وأستراليا بعد أربع سنوات من انهيار الشركة.
