يعتبر سياسات الاستثمار لأموال الجامعات في قلب الاحتجاجات الطلابية الأمريكية الأخيرة. وتبلغ قيمة صناديق الاستثمار التي ترتبط بالجامعات حوالي 839 مليار دولار، مما يجعل من الواضح حتى لـ FTAV عدم رغبته في التورط في هذه المشكلة الساخنة. ولكن هذا يعتبر عذرًا جيدًا للنظر في هذه الأموال. يعود تاريخ هذه الاستثمارات إلى 1974، عندما كانت الاستراتيجيات الاستثمارية تنقسم تقريبًا إلى ثلاثة أنماط رئيسية. لكن اليوم، يمكن القول بأن كل جامعة تنسحب يعتبر مُنتسبًا لأسلوب “سوينسيان”، بحيث أصبحت كل جامعة تتبع استراتيجية ييل، وهو شيء قام به ديفيد سوينسن. ويهدف هذا النموذج إلى تحقيق عوائد عالية على المدى الطويل.
يعتمد هذا النموذج على تخصيص نسبة صغيرة للأمور المملة مثل الدخل الثابت وتخصيصات كبيرة للاستثمارات البديلة، مثل صناديق الاستثمار الخاصة ورأس المال الاستثماري ورأس المال الاستثمار في المشروعات. وعلى مدى العقود القليلة الماضية، أصبحت هذه الاستثمارات هي الأكثر سيطرة. يظهر بعض التقارير أن حصة رأس المال الاستثماري الخاص تبلغ 17.1%، تليها صناديق الاستثمار الخاص بنسبة 15.9%، ثم رأس المال الاستثماري بنسبة 11.9%، والأصول الحقيقية مثل البنية التحتية بنسبة 11.2%. وتعتبر إدارة Stanford Management Company من العزباء في هذا المجال بتوجيه 57٪ من رأس المال إلى هذه الفئات. وقد تركزت النسبة الباقية من الأموال في الأصول غير السائلة. ورغم أداء هذه الاستثمارات بشكل جيد بشكل عام، إلا أن بعضها يواجه صعوبات.
ليس هناك استثناء في أداء هذه الاستثمارات، وتشير البيانات إلى أن المحافظ الجامعية ككل لم يتفوقوا في عائداتهم على المؤشرات المرجعية. يشير تقرير إلى أن هذه المؤشرات الجامعية قد سجلت خسائر مالية في 12 من اصل 15 عامًا الماضية. وبالتالي، يجدر التأكيد على أن الاعتماد على صناديق الاستثمار الخاصة قد يشكل تحديات إضافية خاصة في حالة تعرض الأسواق العامة لانهيار كبير.
على مر السنوات الماضية، تزايدت الاعتماد المالي للجامعات على الاموال الاستثمارية، وبنسبة تصل إلى 17% لبعض الجامعات الأفضل تمويلًا في عام 2009. وعلى الرغم من زيادة الجامعات على التخصيصات الكبيرة لصناديق الاستثمار الخاصة ورأس المال الاستثماري، قد لا تتغير استراتيجيات الاستثمار في الجامعات الأمريكية. ويظل العناد والهوس بالسمعة مرتبطًا بالطريقة التي أُتبعت بها العمليات خلال العقد الماضي. وقد أكد الخبراء الاستثماريون أن الالتزام بالاستثمارات طويلة الأجل قد يكون ميزة تنافسية للجامعات.
