فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
جمعت مجموعة الأسهم الخاصة في الولايات المتحدة Thoma Bravo أول صندوق أوروبي مخصص لها ، باعتبارها واحدة من أكثر المستثمرين غزارة في هذا المجال البحث عن عمليات استحواذ البرامج التي تكون أقل تكلفة وتنافسية منها في سوقها المحلية.
قالت الشركة يوم الثلاثاء إنها أغلقت صندوقًا بقيمة 1.8 مليار يورو لصفقات البرمجيات الإقليمية ، بعد إنشاء مكتب لندن في عام 2023.
في حين أن الشركة نشرت 14 مليار يورو من النقد عبر الصفقات في أوروبا خلال الـ 14 عامًا الماضية-بما في ذلك المعاملات البارزة مثل عملية الاستحواذ على مجموعة أمن السيبران في المملكة المتحدة-يقوم الصندوق الجديد باستراتيجيته في المنطقة.
وقالت إيرينا هيمرز ، شريكة في ثوما برافو التي تقود مكتبها في أوروبا: “نعتقد أن أوروبا أفضل قيمة”.
على وجه الخصوص في البرامج ، حيث قامت الشركة بتصوير مكانة ، “السوق ليس مزدحمًا كما في الولايات المتحدة. . . وقالت في مقابلة مع فاينانشال تايمز: “إن القدرة على التمييز أكبر”.
إن وجود Thoma Bravo الأوروبي متواضع مقارنة مع إجمالي 166 مليار دولار في الأصول الخاضعة للإدارة. وقال همميرز إن المجموعة تضم حوالي 10 موظفين في أوروبا ، بما في ذلك سبعة أعضاء في فريق الاستثمار ، من بين حوالي 100 مستثمر على مستوى العالم.
وقال Hemmers إن صندوق أوروبا الجديد سيركز على صفقات برمجيات السوق المتوسطة مع قيم المؤسسات تتراوح بين 150 مليون يورو و 1 مليار يورو ، مع التركيز على المخاطر والامتثال والرعاية الصحية والأدوات لكبار المسؤولين الماليين. في العام الماضي ، أغلقت Thoma Bravo شراءها بقيمة 400 مليون يورو لمجموعة الامتثال للشركات الألمانية EQs.
يأتي الدفعة الأوروبية في الوقت الذي يقول فيه بعض المستثمرين من أن أسهم التكنولوجيا الأمريكية مبالغ فيها ، مما يوفر فرصًا قليلة لتحقيق مكاسب كبيرة.
حذر Hemmers من أن التوقعات الاقتصادية الكلية لأوروبا كانت لا تزال صعبة ، لكن قطاع البرمجيات كان أفضل مع الشركات الكبرى التي دفعتها لأتمتة ورقمنة عملياتها.
وقالت: “سياق الماكرو ليس رائعًا وأعتقد أن هذا هو السبب في أن الكثير من المستثمرين العموميين في أوروبا”. “البرنامج معزول إلى حد ما عن ذلك.”
في الولايات المتحدة ، تم تعيين Thoma Bravo لارتفاع 4 مليارات دولار بعد الطرح العام الأولي لأخصائي أخصائي الأمن السيبراني في صفقة من شأنه أن يمثل ربحًا كبيرًا من عملية استحواذ في ذروة جنون صفقات الوباء.
قال Hemmers أن السوق الأمريكي للحصول على قوائم جديدة كان قبل أوروبا ، حيث تأمل العديد من مجموعات الأسهم الخاصة في إحياء يسمح لهم بالخروج من بعض الأصول غير المباعة.
وقالت: “كلنا نشاهد أسواق الاكتتاب العام على أمل أن تفتح”. “ما زلنا بحاجة إلى رؤية أدلة حول الأسواق الأوروبية.”
