شهدت الشركة المذكورة، Abbott، نتائج ربع السنة الأولى متفوقة على توقعاتنا، حيث بلغت الإيرادات 10 مليارات دولار والأرباح 0.98 دولار للسهم على أساس معدل ومعدل معدل، مقارنة بتقديراتنا البالغة 9.9 مليار دولار و 0.95 دولار على التوالي. سجلت الشركة نموًا قويًا لعمليات أجهزتها الطبية، بينما خفت مبيعات التشخيص. في هذه الملاحظة، نناقش أداء سهم Abbott، ونقاط المفاجأة الرئيسية من النتائج الأخيرة، والتقييم.
أولاً، يظهر سهم ABT تغييرًا طفيفًا، حيث تحرك قليلاً من مستويات 110 دولار في بداية يناير 2021 إلى حوالي 105 دولار الآن، مقابل زيادة بنسبة حوالي 35٪ لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة البالغة حوالي ثلاث سنوات. كان أداء سهم ABT مقارنة بالمؤشر بلا لمعة. كانت عوائد السهم 29٪ في عام 2021، -22٪ في عام 2022، و 0٪ في عام 2023. بالمقارنة، كانت عوائد مؤشر S&P 500 27٪ في عام 2021، -19٪ في عام 2022، و 24٪ في عام 2023، مما يشير إلى أن ABT أداء الأداء في عام 2022 و 2023.
في الواقع، كان من الصعب بشكل مستمر تفوق مؤشر S&P 500 – في الأوقات الجيدة والسيئة – على مدى السنوات الأخيرة للأسهم الفردية؛ للعمالقة في قطاع الرعاية الصحية بما في ذلك LLY و UNH و JNJ، وحتى للنجوم الضخمة GOOG و TSLA و MSFT. على العكس، كانت محفظة Trefis High Quality، التي تضم 30 سهمًا، تفوق مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ أعاديًا أفضل مع أقل مخاطر مقابل مؤشر البنك؛ أقل من ركوب الأفعى، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
نظرًا للبيئة الاقتصادية الغامضة الحالية مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار الفائدة، هل يمكن أن تواجه Abbott وضعًا مماثلًا لما حدث في عامي 2022 و 2023 وأداء الناتج المحلي الإجمالي S&P خلال الـ 12 شهرا المقبلة؟ أم سترى قفزة قوية؟ من وجهة نظر التقييم، يبدو أن سهم ABT لديه بعض الفرص للنمو. نقدر التقييم الخاص بشركة Abbott بمبلغ 123 دولارًا للسهم، وهو يعكس زيادة بنسبة أكثر من 15٪ من المستويات الحالية بقيمة 105 دولار. في المستويات الحالية، يتداول سهم ABT بقليل أقل من 23 مرة الأرباح المستقبلية، مقارنة بالمتوسط البالغ 25 مرة خلال السنوات الثلاث الماضية. عززت Abbott توجيهها للربح للسهم المعدل من 4.50 دولار إلى 4.70 دولار في وقت سابق إلى 4.55 دولار إلى 4.70 دولار الآن.
بلغت إيرادات Abbott 10 مليارات دولار في الربع الأول مما يشكل زيادة بنسبة 2.2٪ مقارنة بالعام الماضي. سجلت الشركة قفزة بنسبة 14٪ في مبيعات قسم الأجهزة الطبية، ارتفع مجال التغذية بنسبة 5٪، وشهدت الأدوية المثبتة ارتفاعًا بنسبة 3٪ في الإيرادات. جزئيا النمو في هذه القطاعات كان مضادًا بانخفاض بنسبة 18٪ في عائدات التشخيص بسبب الطلب المنخفض على اختبارات COVID-19. استبعاد اختبارات Covid-19، تجاوزت مبيعات التشخيص 2.7٪. ضمن الأجهزة الطبية، ارتفعت مبيعات السكري بنسبة 19.5٪ بقيادة FreeStyle Libre. يتوقع Abbott أن ترتفع إيراداتها الكلية لعام 2024 بنسبة 8.5٪ إلى 10٪ على أساس عضوي. شهدت الشركة انخفاضًا بنسبة 120 نقطة أساس في هامش الدخل الضريبي قبل الضرائب إلى 20.4٪ في الربع الأول. أدى ذلك إلى انخفاض 5٪ في الدخل الصافي إلى 0.98 دولار على أساس معدل.
بشكل عام، سجلت Abbott نتائج إيجابية، لكن انخفاض الهوامش كان استقرارًا قليلاً. تراجع السهم بنسبة حوالي 5٪ في الأيام الخمسة الأخيرة، ونعتقد أن لديه الآن بعض الفرص للنمو. على الرغم من أن سهم ABT يبدو أن لديه بعض الفرص للنمو، فمن المفيد معرفة كيف يقدم نظراؤه لشركة Abbott على المقاييس التي تهم. ستجد مقارنات قيمة أخرى للشركات في جميع الصناعات في Peer Comparisons. اسوق مع محافظ Trefis التي تتفوق على أداء السوق.
