سجلت أسهم تسلا معلمًا محزنًا آخر يوم الجمعة، ممتدة انخفاضها في العام الى أكثر من 40٪، ويوجد العديد من الأسباب التي تجعل من الضروري أن تبقى حذرًا للغاية بشأن الأسهم في القريب العاجل حتى مع ارتفاع أسعارها.
فقد تراجعت أسهم تسلا بنسبة 2٪ الى حوالي 147 دولارًا للسهم الجمعة، بدفع من استدعاء الشركة للجميع من 3،878 شاحنة كايبر للطرق، وهو أمر اعتبرته السادس من نوعه خلال يوم فقدت فيه أكثر من 1٪ وأرسلت سعرها إلى 65٪ أقل من ذروتها الموحدة التي بلغت أكثر من 400 دولار في نوفمبر 2021.
أصبحت تسلا الآن الأرخص منذ يناير الماضي لشراء أسهم تسلا، ولكن هناك الكثير من المحفزات السلبية وراء هذه الخسائر المتواصلة.
شهدت نتائج تسلا المروعة في بداية العام عرض نتائج مهمة تكشف عن أخطاء كبيرة في المبيعات والأرباح خلال شهر يناير؛ وهبوطًا بنسبة 9٪ عن عام إلى آخر في تسليم المركبات في الربع الأول، وهو ما جاء بعيدًا عما كانت تتوقعه التوقعات من نمو بنسبة 7٪؛ ويأتي هذا قبل الإعلان عن أول دفعة من نتائج تسلا للعام 2024 يوم الثلاثاء، حيث يتوقع المحللون أن تكشف التوقعات الشائعة التي جمعتها FactSet عن انخفاض بنسبة 5٪ عن عائدات العام السابق بالإضافة الى انخفاض بنسبة 42٪ في الأرباح.
وبجانب العناوين السيئة، ما الذي يجعل من الأسهم الخاصة باستلا لا تزال رهاناً صعباً؟ ببساطة، فإن تسلا لا تزال تقدر بأنها تعتبر أسهم نمو، ولكنها لا تنمو وليس من المتوقع أن تنمو في المدى القريب.
بعد الدمار الذي تعرضت له نتائج تسلا وتوقعاتها، مازالت التسعيرة الخاصة بها تبقى أعظم من أغلب الشركات العامة بحسب مجموعة من المعايير: نسبة السعر إلى الأرباح، التي تقيم الأرباح المتوقعة خلال 12 شهرًا مقارنة بقيمة الشركة، والتي تبلغ أكثر من 50 نحو ثلاث مرات من المتوسط في شركات شركة S&p 500، بينما عائد الأرباح — الذي يقيم سعر أسهم شركة وأرباحها للسهم على مدار السنة الماضية — هو الأقل في 422 بين مؤلفي S&p والتي تعمل بقيمة 60 مليار دولار ونسبة 4، بحيث يكون هذا النسبة PEG هو الأسوأ بين الشركات البالغة حجمها في S&p.
علاوة على ذلك، يعتقد المحللون أن خارطة منتجات تسلا غير مؤكدة، حيث أن “مساعى الحفاظ على الكرة إلى الحائط” في القيادة الآلية والتجاهل المبلغ عنه لمركبة كهربائية منخفضة التكلفة تعني أنه قد يُطلب مرور وقت قبل أن يتمكن تسلا من العودة إلى مسار نمو أرباحه القوية وتوليد النقدية الهائل الذي جعل العديد من المستثمرين يقعون في حبها في المقام الأول، وتوقعات التوافق لا تتوقع أن تستعيد تسلا أرباح عام 2022 القياسية 14 مليار دولار حتى عام 2026.
في نهاية المطاف، يتساءل الكثيرون عن سبب تسعير تسلا بشكل مرتفع رغم الظروف الصعبة التي تمر بها، فهل هناك سبب لتفضيلها؟ يصبح السهم مبالغًا فيه فقط مقارنة بالمعطيات الأساسية لأن السوق تعتقد أن هناك سببًا معينًا للاعتقاد بأنها رهان ذكي. يعتقد بعض الخبراء أن موضوع الاستثمار في تسلا قد تغير في الأشهر الأخيرة. بينما كانت في الأصل تجذب المستثمر المهتم بأعمال تسلا المركزية للمركبات الكهربائية، أصبحت الأمور أكثر جاذبية الآن لمن يؤمنون بالطموح الطويل الأجل للشركة في مجال الذكاء الاصطناعي، أو بقدرة شركة السيارات على تحقيق اختراق كبير في برنامج الروبوتاكسي الطموح الذي يضع أسطولًا من السيارات الكهربائية المُعدَة للقيادة الذاتية على الطريق. قد يكون من المعقول أن تتمكن تسلا من تحقيق هذا، على الرغم من أنها قامت بزيادة ما يصل إلى 1.8 مليون سيارة كهربائية العام الماضي مع الحفاظ على الانضباط المالي المذهل. ولكن المدة الزمنية لتحقيق الهدف أطول بكثير من المدة التي يشعر بها العديد من المستثمرين بالراحة.
يوم الجمعة، تفوقت ExxonMobil على تسلا من حيث رأس المال السوقي، ما يعتبر تحولًا رمزيًا من الشركة الأكثر قيمة في صناعة السيارات الكهربائية إلى أكبر شركة للنفط في الولايات المتحدة. في ذروة عام 2021، كانت قيمة تسلا حوالي 955 مليار دولار أعلى من ExxonMobil.
على الرغم من أن تسلا قد أدت أداء الشركة في السوق بطريقة أقل من مؤشر S&p على أي إطار زمني يرجع إلى بداية عام 2021، فإن عوائد السهم تكون أفضل بكثير من السوق الأوسع بالنسبة لأولئك الذين تمكنوا من الحصول على الشركة قبيل صعودها الكبير قرب بداية جائحة كوفيد-19. w ، فإن مشاكل سوق الأسهم لدى تسلا اتسعت، فعلت القصة أيضًا بمسحة عن مسك، الذي اشتهر بشراء منصة التواصل الاجتماعي التي كانت تعرف بتويتر مقابل 44 مليار دولار في عام 2022، بيع مليارات الدولارات من أسهم تسلا لفعل ذلك، اتخاذ تغييرات مثيرة للجدل في الموقع والتحديات السياسية التي ناقشها نادرًا ما يناقشها الموظفون من مثله. صافي ثروة مسك بقيمة 181 مليار دولار تقريبًا هي أقل بما يقرب من 140 مليار دولار يوم الجمعة مما كانت عليه في قمتها في عام 2021، على الرغم من أنه لا يزال ثالث أغنى شخص في العالم، وفقًا لحسابات فوربس.
مسك هو بمثابة المساهم الفردي الأكبر حيا في تسلا بـ 13 ٪، على الرغم من أنه يوجد برنامج تعويض معرض للتصويت الذي سيمكنه من رفع حصته إلى 22٪.
