تقدم النشرة الإخبارية لعداد الانتخابات الرئاسية الأمريكية بشكل مجاني قصصاً هامة عن المال والسياسة في سباق نحو البيت الأبيض. يعتمد الحالات المختلفة على كتب الاستثمار الكلاسيكية المختلفة. على سبيل المثال، يمكن أن تفيدك كتب مثل Reminiscences of a Stock Operator في سوق الأسهم الثورية. أو يمكنك أن تلجأ إلى جمعية المقولات الحدية لوارن بوفيه. هذا الأسبوع، لكن، هناك شيء واحد فقط يجب أن تحزمه للذهاب إلى العمل؛ وهو رواية جون كوتس لعام 2012 بعنوان “The Hour Between Dog And Wolf”.
كوتس هو عالم أعصاب سابق كان يعمل كتاجر خيارات في جولدمان ساكس وديتشي بنك. قامت كتابته بتطبيق البيولوجيا على المالية، موضحًا نتائج دراسات أجراها حول التوازنات الهرمونية للتجار، والنتائج العامة حول سلوك الإنسان واتخاذ القرارات في ظل ظروف الضغط. وفقًا لمراجعة صحيفة فاينانشال تايمز، فإن النجاح المتوالي ينشئ لدى التاجر الذكر – ومعظمهم شبان – تأثير “فائز” محفز بالتستوستيرون يجعل التاجر مُحركًا بيولوجيًا لاتخاذ مخاطر أكبر مع تزايد الوقت. لكن عندما يصطدم بخسائر كبيرة، يتغير شخصيته تمامًا.
بمعنى آخر، إطار مثالي للتفكير في البيئة التي سنشهدها هذا الأسبوع. انتخابات مهمة للغاية وغير متوقعة، مع الكثير من التداول المتأخر وأخبار كبيرة من الولايات المتحدة تسقط في الأسواق الأوروبية والآسيوية، وربما يعمل فيها أشخاص شبان وغير مختبرين بما فيه الكفاية. وثمّة اجتماع مع الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة. الأمور ستكون غير مستقرة.
لا يحب الناس التفكير كثيرًا في حقيقة أنه بغض النظر عن مدى التطور والخوارزميات التي تقوم بعمليات التداول، القرارات النهائية يتم اتخاذها بواسطة حيوانات إنسانية تتناول الطعام وتتعرق وتُفرز. ومع ذلك، كثيرًا ما نتحدث عن “الطاقات” و”المشاعر”، إلى حد كبير نتحدث عن الكيميائيات في الدم، وهي أنواع الأشياء التي في حيوانات أقل تعقيدًا ترتبط بغريزات القتال والهروب والتكاثر. ومع ذلك، تتحكم الأنواع من السلوكيات التي يرغب الناس في الوصول إليها وتبديلها إلى أنماط تداول قابلة للتعرف.
بمعنى آخر، في ظروف “الجدية والغموض وعدم القدرة على السيطرة”، ينتج الجسم كورتيزول، وهو هرمون يرتبط برغبة تجنب المخاطر والبحث عن الألفة. في الأسواق، يُظهر هذا الأمر في نقص السيولة وانتشار أوسع – الذي بدوره يسبب مزيدًا من التقلبات في الأسعار، مما يزيد من الإجهاد في نوع من حلقة تغذية راجع. ربما يوجد عنصر من رد الفعل إلى كورتيزول في الطريقة التي قد يقوم بها خبراء البيانات الانتخابية المخصصون بتطبيق تعديلات لتجنب التمييز.
في نقطة ما، سيشعر شخص ما بأنه يربح – سواء من حيث الحزب السياسي الذي يدعمه، أو من موقف التداول الخاص به. ينشأ هذا أيضًا بتعزيز ذاتي، لأن “تأثير الفائز” يحدث ذلك بدرجة مفاجئة من الثقة الذاتية والميل إلى زيادة المخاطر. إنه النوع من الأمور التي قد تجعل شخصًا ما ينتهي بمبلغ 30 مليون دولار مراهنًا على أسواق التوقعات على سبيل المثال.
يمكن التقليل من الآثار إلى حد ما. يقلل التداول في مكاتب التداول التي توظف النساء (والرجال الذين بلغوا سنًا يستمتعون بفوائد الانخفاض في مستويات التستوستيرون) من احتمال أن تُتحمل التداول، كما أظهر كوتس. تكون أقل عرضة للانخفاض في صعود الكورتيزول إذا كنت قد قمت بما يكفي من التحضير وتملكت من الخبرة الكافية لتتعامل مع الأمور “قبلية”، دون الكثير من التفكير الواعي. وهناك أدلة جيدة من السياقات الرياضية والعسكرية لتعتقد أن تعرضًا مكررًا لـ “صدمة حرارية” يمكن أن يعزز النظام الهرموني ويقلل من ميل الأمور إلى التقلبات العشوائية.
لذلك، قد تكون تناول حمام بارد قبل السوق أمرًا مرجحًا. ولكن الشيء الأساسي الذي يمكن أن يتعلمه الشخص من كتاب “The Hour Between Dog And Wolf” هو أنه ليس هناك الكثير من الأمور التي يمكن القيام بها في الحالات التي من المحتمل أن يجد فيها بعض التجار أنفسهم الليلة. فالمستثمرون دائمًا يكرهون مخاطر السياسة لأنه من غير الممكن تحليلها، ومن الصعب للغاية تغطيتها، وليست كما هي مستخدم أنها مجموعة الجدل الثلاثي “الجديد، الغموض، وعدم القدرة على السيطرة” الذي يجعل الدماغ ينطفأ. فقد يتعين علينا أن نقبل أن هذا الأسبوع سيكون بيئة غنية بالأخطاء، ونلتقط القطع لاحقًا عندما يتهدأ الأمر.
