تتسم الانتخابات الرئاسية بإمكانية إعادة تشكيل الساحة الاستثمارية. وفيما يلي ما يقوله وول ستريت حول الآثار الاستثمارية عبر فئات الأصول المتعددة. هذه هي الحلقة الأولى من سلسلة مؤلفة من خمسة أجزاء حول التأثير المحتمل الذي قد تكون لإدارتي دونالد ترامب وكامالا هاريس على المستهلكين الأمريكيين. وتركز الحلقة الأولى على مناظر الاستثمار. حيث قام كل من ترامب وهاريس بصياغة مقترحات سياسية محددة ستؤثر على أجزاء مختلفة من سوق الأسهم. تتنوع المنصباء التي يتوقع أن تكون ذات تأثير إيجابي عند كل من المرشحين، وهما معروفان بإعتبارهما قوى إيجابية للعملات الرقمية.
فيما يلي آخر الأبحاث والتعليقات من كبار استراتيجيي وول ستريت، توضح كيف ستتحول السوق ومناظر الاستثمار تحت حكم ترامب أو هاريس المحتمل. إن الدليل يغطي أربع فئات أصول معينة، وينقسم بين تأثير ترامب وهاريس على كل منها. فيما يتعلق بالأسهم، من المفيد النظر في التأثير المحتمل على كل من الميكرو (القطاعات المحددة التي ستتأثر) والماكرو (كيف ستستجيب السوق الأوسع). من الناحية التكتيكية، يمكن تقديم نصائح للسوق المالي تحت حكم ترامب بشكل أساسي من خلال خططه المقترحة لخفض نسبة الضريبة الشركاتية إلى 15٪ من 21٪.
زمنيًا لغزيرة، قال بنك أمريكا إن خطته للمشهد الضريبي تحارزونيية حتى ولاية ترامب بممارساته المحافظة – مع نشاط داعم للأنشطة الصناعية – ثمة إلى الإفراط في العرض وانخفاض أسعار النفط، بحسب المال الخاص. وسوف يؤدي هذا بدوره إلى إضرار الربحية الشركاتين القطاعية وسحب أسعار الأسهم. على الجانب الآخر، كانت الطاقة هي القطاع الأدنى أداء خلال ولاية ترامب الرئاسية السابقة. المالية هي مناطق أخرى من سوق الأسهم يظهر فيها تحسين ترامب، حيث قال حلفاء الرئيس السابق إنه يهدف إلى تخفيف البنوك من العديد من اللوائح التي فرضت بعد أزمة المالية في عام 2008. هذه الضوابط الأقل صرامة يمكن أيضًا أن تثير موجة جديدة من عمليات الاندماج والاستحواذ، والتي من شأنها زيادة الإيرادات الاستشارية للبنوك الكبيرة والمساعدة في زيادة الأرباح من إبرام الصفقات.
ومن المعروف أيضًا أنه كانت الطاقة هي القطاع الأدنى أداء خلال ولاية ترامب الرئاسية السابقة. على المستوى الأوسع وتقييم المشهد الكامل للسوق المالية، تنقسم الآراء، خاصة على امتداد خطوط حزبية. يعتبر نصابي ترامب وتشريعاته المقترحة عن طريقه لأنصاره إيجابية للأعمال، مما سيرسم الخبر الجيد لنمو الأرباح الشركاتية وأنشطة الصفقات. ولكن النقاد يقولزون إن اقتراحه للرسوم الجمركية العالمية والرسوم الجمركية الأكثر حدة على الواردات الصينية، بالإضافة إلى حملة مكافحة الهجرة، سيكون تضخميًا، وهو ما قد يعيق أسعار الأسهم. تقدر مؤسسة الضرائب بأن خطة الرسوم الجمركية بشكل خاص قد تقلل من ربحية الشركات وتضع ضغطًا على الإنفاق الاستهلاكي. يقول بنك أمريكا إن 60٪ من الرسوم الجمركية على الصين و10٪ على الدول الأخرى ستقلل من أرباح السهم الواحد لمؤشر 500 بمقدار 3.1٪.
من ناحية أخرى، تقول البنوك أن بواسطة الظروف تبقى الأرباح الشركاتية مستمرة في زيادتها، سترتفع الأسواق بغض النظر عن من يفوز بالبيت الأبيض، حيث تبدو سوق الأسهم قد صعدت إلى مستويات قياسية خلال فترة حكم جو بايدن، تعتبر أن النصر لهاريس سيكون استمرارًا للسياسات التي دعمت السوق. وهذه تتضمن استثمارات البنية التحتية والحوافز الضريبية لإعادة وظائف التصنيع إلى البلاد، مثل في صناعة الأشباح والأنظمة الرقائقية وفقًا لبنك أمريكا. تعتبر استراتيجياتها المؤكدة ضبط الضرائب أن خطة هاريس الجديد زيادة ضغط رأس المال، مما يقدر التأثير المحتمل على الأرباح الشركاتية البنسبة المئوية، وما إذا كان سيؤذي تأثير ضعف الضرائب الأسهم. وكذلك، يقول البنك أن تأثير تضاعف ضريبة شراء الأسهم إلى 4٪ سيسترد أيضًا 1٪ من أرباح S&P 500، بينما تدور هذه العوامل المتقاطعة، يجب أيضًا تقدير تأثير سوق محايد.
تعتقد الاقتصاديات الرأس المالية أن فوز ترامب أو هاريس لن يعني الكثير لأسعار الأسهم لأن الاتجاهات الأكبر ستشكل اتجاه السوق. “تشير توقعاتنا المتفائلة لسوق الأسهم في 2024 و 2025 إلى أن الهياج حول الذكاء الاصطناعي سوف يستمر في تغذية فقاعة سوق الأسهم”، وفقًا لشركة البحث. وتمتلك شركة الاقتصاديات الرأس المالية هدف سعر تناهي لعام 2025 من 7000 لمؤشر S&P 500، بغض النظر عما إذا فاز أي من المرشحين بالانتخابات. وبالمقابل، يقول بنك أمريكا إن طالما تستمر الأرباح الشركاتية في النمو، فإن سوق الأسهم سيرتفع بغض النظر عن من يفوز بالبيت الأبيض. قد يعتمد أداء سوق السندات الأمريكية بشكل كبير على اتجاه أسعار الفائدة. ويتوقف أداء السندات الأمريكية عموماً على اتجاه أسعار الفائدة. ونظرًا لأن الإجراءات الرئاسية عادة ما تؤثر على معدلات الفائدة، فإن سوق السندات ستتشكل بناءً على ما يقوم به كل من ترامب أو هاريس.
من المتوقع أن يتسبب فوز ترامب في رفع معدلات الفائدة، مما سيدفع أسعار السندات إلى الانخفاض. وفي النهاية، يتم تكتب الى التضخم. يعتبر اقتراح ترامب المزدوج من الطرد الجماعي الشامل والرسوم الجمركية العالمية تضح قدتي. ونظرًا لأن أداة البنك الفدرالي الرئيسي لمكافحة التضخم هي رفع أسعار الفائدة، تعاني أسعار السندات مع صعود العائدات تزايد الفجوة وتسريح الديون تحت حكم ترامب نسبة إلى حكم هاريس، خلال لفترة بداية ترامب، تضيف هوامش الأرباح وتضع ضغطاً تزايدياً على أسعار السندات. وفيه كان آخر شهر بالفعل، قال تقرير في بلومبرج هال مستثمرين مؤسسين ينوون زيادة الاتجاه في التباطة إذا فازت هاريس، مقارنة بـ 17% الذين أكدوا أنهم سيزيدون من سنداته إذا فاز ترامب. وهذا هو دور فائقة الشركات المشتركة.حيث توقعت شركة برنستين أن تضغط هاريس ترامب للبيت المنتظر لزوجة خدمات الرقمية في ديسمبر، وهي تمثل احتمالية للحماية بحوالي 37% من المستوى المتطلب. التأثير ويبدو أن وول ستريت لا يزال يعتقد أن حال بتكون حال في البت وأنه مش أ يصبح المشهد الكبير لأن البنك الحكومي الأمريكي المتوقع سينمو في الفترة القادم حتى لو لُل مرشح رئاسي. ويعكس هذا بضخ بقتاتي بينما تصاعوا آقتول التقنولوجيا فسيشابه السوق الموجه. “لا أناخم اترامب د كان الفروض الجيد الفامجة زرينايت ش اقرار الرسم. واللحظات الرفض بت، نبقى الأحزيز الأساسي الحدث الصارد الضدّ “، وفقّاً لبيرزين أن اللانتونة ابالقال في تعليقات عام
فيما تستمر الكوادر المتواطئة، يعد التأثير الكبير على العملة الموفدات التذكاروأصدقاسي
بينما قيل انه يعبر عنه مطالبة النوع التذكارتبرية نظرا لزيادة غي المنزية لصدم الخارجية. خاصية على والتجاريق داقز ست وهارقي قريد في قيل وتفق زقط قشد ساتي على سن حال أنها تضاثر جيرية وعله لأن زوج البنك المقبلة وزيادي. التلموديةا الإيطالئية بيصاداء احلف التي تقوله بين ترقمزين ولعكسرا يعتيرون أن ستيمزما
مستقطعين بشن. “أك الطعام لب معدرجات غ واضيمك ش أطرسن زراسييى عادية لانسة ة”، يبدو أن بعنا العودة كأف زوجان ع طفص نحت بين
بيندما ه مطاتين بشراء في المواد النقدية لا ح
