توقعت شركات تقديم صناديق الاستثمار المتداولة في تايوان زيادة بنسبة 50 في المائة في الإيرادات من الرسوم الإدارية المحققة من الصناديق المدرجة محليًا هذا العام، بعد جني 9 مليارات دولار تايواني (280 مليون دولار) في الرسوم الإدارية في الأشهر الثمانية الأولى. تتساوى هذه الإجمالي مع 9.08 مليار دولار تايواني تم تجنينها خلال العام الماضي وتفوق بكثير ما تم جمعه من 7.08 مليار دولار تايواني خلال عام 2022، حسب تقرير جديد من Keystone Intelligence الذي يتوقع جمع إجمالي يصل إلى 13.5 مليار دولار تايواني لهذا العام. وعلى الرغم من أن رسوم صناديق الاستثمار المتداولة عمومًا أقل بكثير من الصناديق المتداولة، فإن الرسوم الإدارية الإجمالية لصناديق الاستثمار المتداولة بلغت نحو ربع إجمالي الرسوم الصناعية البالغة 36 مليار دولار العام الماضي في تايوان. تتراوح الرسوم الإدارية في تايوان بين حوالي 30-40 نقطة أساس لصناديق الأسهم المحلية وتصل إلى 100 نقطة أساس لأنواع أخرى من صناديق الاستثمار المتداولة بما في ذلك الأسهم الدولية أو أنواع كثيرة من صناديق الاستثمار المتداولة المقومة والمعاكسة. على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفعت الرسوم الإدارية لصناديق الاستثمار المتداولة في تايوان بالمقارنة مع التوسع السريع لأصول الصناديق المتداولة. ارتفعت الأصول الإجمالية للصناديق المتداولة بما يقرب من 50 في المائة خلال الأشهر الثمانية الأولى من هذا العام، من 3.9 تريليون دولار تايواني في نهاية عام 2023 إلى 5.8 تريليون دولار تايواني بنهاية أغسطس.
قالت دونا شين، مؤسسة ورئيسة كيستون إنتيليجنس المقرة في تايبيه، إن الزيادة في إيرادات رسوم صناديق الاستثمار المتداولة تعكس نقلة واضحة بين المستثمرين في تايوان نحو صناديق الاستثمار المتداولة برسوم منخفضة تضغط على مساحة التحرك لصناديق الاستثمار النشطة. ” بالنسبة للمستثمرين، بينما تعتبر الرسوم المنخفضة ميزة، فإن العديد منهم على استعداد لدفع رسوم أعلى قليلا إذا كانت صندوق الاستثمار المتداول يقدم قيمة مضافة من خلال السيولة القوية وتوزيع الدخل المتسق والأداء المتين”، أضافت. كانت التفضيل لصناديق الاستثمار المتداولة قد دفعت بتكلفة كفاءتها وسيولتها وشفافيتها، ولكن لا تزال الصناديق النشطة تحتفظ بقيمتها في أقسام الأسهم المحددة والأصول المتعددة، وقالت شين. من المتوقع أن تكون نمو رسوم إدارة صناديق الاستثمار النشط في تايوان بين 8 و 10 في المائة هذا العام، إذا ظلت الأوضاع السوقية مستقرة، وفقًا لبيانات Keystone Intelligence. تمثل أصول الصناديق المتداولة المدرجة في تايوان الآن 64 في المائة من سوق الصناديق على الأراضي الصينية، مقارنة بنسبة 37 في المائة فقط في يوليو 2019 بعد إضافة أكثر من 4.3 تريليون دولار منذ خمس سنوات.
مع النمو غير المتوازن المتزايد للصناديق المتداولة واستراتيجيات النشاط، بدأت هيئة الرقابة المالية في تايوان خلال هذا العام في النظر في وسائل لإعادة توازن صناعة الصناديق. في شهر يناير، طلبت الجهة التنظيمية من شركات الصناديق تعزيز نمو الأصول المدارة نشطًا لمعالجة هذا “العدم التوازن الشديد” كجزء من “رؤية” مقترحة للتطوير المتوسط والطويل الأجل لصناعة إدارة الأصول المحلية. مع عدم إظهار أي علامات على تباطؤ التحول إلى صناديق الاستثمار المتداولة في تايوان، قد تمتد لعدد قليل من اللاعبين المحليين البارزين دورهم كأكبر المستفيدين. يوانتا فاندز، أكبر شركة صناديق ومزود لصناديق الاستثمار المتداولة في تايوان، هي القائد الواضح في جذب رسوم إدارية لصناديق الاستثمار المتداولة، وفقًا لبيانات Keystone Intelligence. كانت يوانتا، بـ 1.79 تريليون دولار تايواني في أصول صناديق الاستثمار المتداولة بنهاية أغسطس من 38 منتجًا، قد جنت 3.12 مليار دولار تايواني في ثمانية أشهر الأولى من العام. شركة Cathay الاستثمارية للأوراق المالية، ثاني أكبر شركة لصناديق الاستثمار المتداولة في تايوان، جذبت 1.46 مليار دولار تايواني في رسوم إدارية خلال الأشهر الثمانية الأولى من العام. ولكن هذا لم يكن سوى قليلا فوق 1.35 مليار دولار تايواني تم تجميعها في عام 2022 ومازال بعيدًا عن 1.74 مليار دولار تايواني سجلته في العام الماضي. عُرقل نمو عمليات شركة Cathay في مجال صناديق الاستثمار هذا العام بعد أن منعتها السلطة المحلية في أبريل من إطلاق أي صناديق جديدة بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة لمدة 12 شهرًا، وفرضت عليها غرامة قدرها 1.2 مليون دولار تايواني، بسبب التداول بمعلومات داخلية قام بها مدير صندوق. شركة Capital لإدارة الأوراق المالية، ثالث أكبر مزود لصناديق الاستثمار المتداولة في تايوان بـ 916.5 مليون دولار تايواني في أصول الصناديق المتداولة، جنت 1.12 مليار دولار تايواني في رسوم الإدارة. وهذا كان بكثير فوق 570 مليون دولار تايواني لعام 2022 و 730 مليون دولار تايواني سجلته في العام الماضي.
* تعتبر Ignites Asia خدمة أخبار تم نشرها بواسطة FT Specialist للمحترفين العاملين في صناعة إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متوفرة على ignitesasia.com.
