يُقدم محرر مجلة FT رئيسة التحرير رولا خلف، أفضل القصص المفضلة لديه في هذه النشرة الأسبوعية. بدأ تداول ثاني أكبر طراز للاكتتاب العام في العالم في عام 2024 يوم الثلاثاء، لكن المستثمرون التجزئة قدموا استقبالًا باردًا للغاية لطرح هيونداي موتور الهند بقيمة 3.3 مليار دولار، وذلك بفعل تباطؤ مبيعات السيارات في البلاد. كان الجزء التجزئة من عرض مومباي مكتتبًا بنسبة لا تزيد عن 50 في المئة الأسبوع الماضي، حيث اتسم العديدون بالتردد تجاه التقييم الذي بلغ 19 مليار دولار لوحدة هيونداي للسيارات في الهند.
كان العرض الهندي، حيث تباع حصة المجموعة الكورية بنسبة 17.5 في المئة، ثالث أكبر طرح عام في الهند على الإطلاق من حيث القيمة بالدولار، وأكبره آسيويًا هذا العام والثاني في العالم بعد اكتتاب مشغل المخازن لاينج بنحو 5.1 مليار دولار في الولايات المتحدة، وفقًا لبيانات Dealogic. تعكس ضعف العروض المبكرة لعرض هيونداي التفاعلي تمامًا مع عروض الطرح العام الضخمة الأخرى هذا العام في الهند، مع تحول سوق الأوراق المالية الخاص بها إلى أكبر سوق للاكتتاب خارج الولايات المتحدة. خطف ذلك بما في ذلك الاكتتاب العام بقيمة 782 مليون دولار لمقدم خدمات التمويل العقاري باجاج، الذي جذب الشهر الماضي عروض بأكثر من 64 مرة من الأسهم المعروضة.
تخطط هيونداي، ثاني أكبر شركة سيارات في الهند بحصة سوقية تبلغ 14.6 في المئة بعد ماروتي سوزوكي القريبة من 40 في المئة، لإنفاق عائدات الاكتتاب على زيادة وجودها المحلي. فهي تقوم بتوسيع طاقة الإنتاج لمجموعة سيارات الدفع الرباعي العاملة بالطاقة وتعتزم تقديم أربعة طرازات سيارات كهربائية. وقد أحرزت هيونداي تقدمًا كبيرًا في الهند مقارنة بشركات السيارات الأجنبية الأخرى – حيث أن شركتي فورد وجنرال موتورز قد تخلتا عن السوق في السنوات الأخيرة. وقد تزامن طرح الأسهم مع تباطؤ في صناعة السيارات في الهند، حيث تضرب الارتفاع العنيد في الأسعار المستهلكين. وقد هبط مؤشر Nifty Auto 6.9 في المئة هذا الشهر وشهدت Bajaj Auto، أحد أكبر بائعي الدراجات النارية في البلاد، انخفاض أسهمها 13 في المئة بعد أن أصدرت تحذيرًا من خسائر في المبيعات يوم الخميس.
يُعد الطرح العام أول مرة يدرج فيه هيونداي خارج سوقه المحلية وهو جزء من الدفعة العالمية التي تبعت تدهور المبيعات في الصين على مدى العقد الماضي، حيث تأثرت بالصعود السريع للمنافسين المحليين. وقالت هيونداي إن وحدتها الهندية تمثل حوالي 18 في المئة من المبيعات العالمية العام الماضي. مع مليار و400 مليون شخص وإحدى أسرع الاقتصادات الكبيرة نموًا، تجاوزت الهند مؤخرًا اليابان لتصبح ثالث أكبر سوق للسيارات في العالم بعد الصين والولايات المتحدة. قال لي هانغ كو في معهد تكامل تكنولوجيا التجمعات السيارية جيونبوك، وهو جمعية أبحاث كورية جنوبية، إن الاكتتاب العام سيساعد هيونداي على تقليص الفجوة في حصة السوق مع ماروتي سوزوكي، الشركة المشتركة التي أنشئت من قبل الشركة اليابانية وحكومة الهند في عام 1982. “تنظر هيونداي إلى الهند كسوق بديلة للصين”، قال.
