تتخطى الأسهم الأمريكية اليوم صعوبات التكنولوجيا التي واجهتها يوم أمس، مع ازدهار قطاعات أصغر اليوم، وذلك بفضل توقعات نمو مستقرة في الولايات المتحدة وتحسن الرؤية حول تخفيض أسعار الفائدة التي تقدمها الاحتياجات العامة. لقد كانت سوق العمل أكثر تحملاً مما كان يخشى، وهذا ما يوفر الدفعة لتحويل قطاعات اليوم.
وتمكنت شركة Nvidia من جمع الزخم في منتصف النهار في نيويورك، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الرقائق ورفع المؤشر العام (S&P 500). يبدو أن المستثمرين على استعداد لتجاوز الانتعاش غير المتجانس لبعض العمالقة التكنولوجيين العالميين في جميع أنحاء العالم خارج Mag 4/7، مثل AMSL curveball. مع تصبح الذكاء الاصطناعي قوة سائدة عبر الشركات العالمية، يصعب عدم تصور ارتفاع أسهم Nvidia نتيجة لطلبها المتزايد على وحدات معالجة الذكاء الاصطناعي في عام 2025. على الرغم من أن سهم Nvidia كان مستقرًا بسبب الشكوك المحيطة بها احتمالات الذكاء الاصطناعي والنمو المستمر، فمن المرجح رؤية عودتها للقوة لعام رائع آخر في عام 2025.
وفيما يتعلق بالعمالقة التكنولوجية، يركز الجميع على تقرير الأرباح لشركة TSMC اليوم حيث تجد نفسها في موقف حرج، يتصارع فيه قطاع الرقائق مع مخاوف بشأن الطلب غير المتجانس. تشديد الأسبوع الحالي في أسهم الرقائق الكهربائية وارتفاع الشكوك حول آفاق النمو القريبة بفضل الذكاء الاصطناعي، زاد من الرهانات على نتائج شركة تصنيع التقنيات النانوية بتايوان. بينما يتوقع السوق تحقيق شركة TSMC للأهداف الإيرادية أو تجاوزها، سيكون التركيز الرئيسي على توجيهاتها لعام 2025. ينتظر المستثمرون الذكاء الاصطناعي علامات على تحفيز قطاع الصناعة في عام 2025، خاصة بعد التنبؤ المظلم لشركة ASML الذي أرسل صدمات عبر أسواق الرقائق الكهربائية في وقت سابق من هذا الأسبوع. قد تستقر توقعات شركة TSMC الوضع الحالي أو تزيد من الاهتزازات الحالية في الأسواق، مما يجعل توجيهاتها مؤشرًا حرجًا لتقدم القطاع التكنولوجي نهاية العام.
من ناحية الأرباح، تلفت مورغان ستانلي الأنظار بارتفاع بنسبة 7٪ مع استمرار البنوك في تحطيم التوقعات. بزيادة أرباح بنسبة 32٪ في الربع الثالث، تثير تجار الدوشة وتبين أن الثيران المالية لم تنته بعد.
على الرغم من التنبؤات المظلمة، تُظهر أحدث دراسة للمدير العالمي لصناديق بنك أمريكا تصاعد توقعات النمو العالمية من -47٪ إلى -10٪، واحدة من أكبر الزيادات منذ عام 1994. بين تخفيضات سعر الفيدرالي، ومحاولات تحفيز الصين (التي قد توقف أخيراً النزيف)، وتقرير الوظائف الأمريكية في سبتمبر المذهل، بات واضحًا أن الأموال الذكية تدعم الارتفاع.
مع الاقتراب من بداية عام العام، لا تتفاجأ إذا اتجه مؤشر S&P 500 نحو العلامة 6000 بنهاية العام، وهو لحظة تحتفل بها بالتأكيد.
بالطبع، كما هو الحال دائمًا، فإن المخاطر الحقيقية هي تلك التي لا يراها أحد قادمة. ومع توجيه الألم نحو الأعلى، قد يضطر الصناديق الهادجية قريبًا إلى الانخراط في الارتفاع.
فيما يتعلق بالعملات، ترتفع الدولار الأمريكي مجددًا خلال الليل. الجنيه الإسترليني تحت ضغط، مع انخفاض بسبب قنبلة التضخم في مؤشرات الخدمات الأضعف. اليورو عرضة للخطر لأن البنك المركزي الأوروبي قد يضطر قريبًا إلى دق جرس الحمام، والين يضعف دون تحفظات من موقف أكثر تحفظًا من البنك المركزي الياباني (الذي من المحتمل أن لا يتحقق حتى بعد الانتخابات المحلية في 27 أكتوبر). ومع ذلك، تحت هذه العناوين، يكتسب تجار العملات الأجنبية المهارة السابقة للرئيس ترامب. تهديد ترامب بفرض رسوم جمركية جديدة يدفع الطلب على الدولار قبل الانتخابات، حتى مع انخفاض العوائد على مدى 10 سنوات.
