سوق الأسهم يعد الأغلى في عقود، حسب ما قاله الملياردير ديفيد إينهورن. فقد قالت شركته، جرينلايت كابيتال، إن بيع الأسهم من قبل وارن بافيت يشير إلى أن الوقت الحالي ليس مناسبًا للاستثمار بشكل كبير في الأسهم. حتى الأسهم غير التكنولوجيّة تتداول بمعدلات 30 إلى 50 مرة للأرباح، وفقًا لجرينلايت.
المستثمرون يُدفعون لما يبدو كأنه أغلى سوق للأسهم في عقود، بحسب تقرير المستثمر البليونير ديفيد إينهورن في رسالة شركته للربع السنوي. فقط تأمل في حقيقة أن وارن بافيت يقوم بسحب أمواله من الموجة الصاعدة، وقال الرسالة، بحسب رسالة جرينلايت كابيتال، أن الأسهم هي الأكثر تقييمًا مبالغًا فيه منذ تأسيس الشركة في عام 1996. واشارت الشركة إلى أن الآن يبدو أنه ليس الوقت المناسب لتعريض الكثير من الأسهم، واستشهدت بمبيعات الأوراق المالية التي قام بها بافيت لتسلط الضوء على هذه النقطة.
بالرغم من أن جرينلايت لا تفسر إجراءات بافيت على أنها توقعات بانهيار محتمل، إلا أنها أشارت إلى أن “أوراكل أوماها” لديه موهبة للتخفيف من التعرض في الوقت المناسب. على سبيل المثال، قالت الرسالة، أغلق بافيت صندوقه قبل أن يصبح السوق مشحونًا جدًا في الستينيات وباع محافظه قبل تحطم السوق في عام 1987. وتابعت الرسالة “يمكن للشخص أن يقول أن سبب تحقيق عوائده الطويلة المميزة كانت السبب غير المقدر بمقداره من الجلوس خارج أسواق الدببة”، وأضافت “لذلك فإنه من الملاحظ أن يلاحظ أن السيد بافيت يبيع مقتنيات كبيرة مرة أخرى من محفظته ويبني احتياطيات نقدية ضخمة”، وفقًا لجرينلايت.
وبالرغم من عدم اعتبار الشركة أن السوق في فقاعة، إلا أن معدلات السعر إلى الأرباح المرتفعة تثير القلق على الرغم من زيادة الأرباح الشركاتيّة. كما أن عائدات الأرباح منخفضة. وعلى الرغم من أن مراقبي السوق الآخرين قد أشاروا أيضًا إلى تكلفة السوق المرتفعة، قالت جرينلايت إن المشكلة تتجاوز “تقييمات الأسهم المتهورة” للأسهم التكنولوجيّة ذات الشهرة العالية. حتى الأسهم النضجة والصناعية التي تعرضت للنمو والفرص الدوريّة تتداول بنسب 30 إلى 50 مرة للأرباح، بحسب الرسالة التي قدمتها الشركة.
جرينلايت تتداول استنادًا إلى هذه القلق، كاشفة أنها في موقف محافظ بـ “تعريض قليل جدًا للمخاطر الأسهم”. وأفادت الشركة بأنها حققت عائدًا بنسبة 1.1٪ في الربع الثالث، بالمقارنة مع 5.9٪ من الارتفاعات الخاصة بمؤشر S&P 500. ومع ذلك، ليست الشركة من الدببة بصراحة، كما أنها تتوقع الاستمرار في التفوق على السوق المرتفعة حاليًا، واستثمارها في الذهب وشركة جرين بريك بارتنرز تم تناولها كأكبر الفائزين في هذا الربع.
