قامت رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة Financial Times، باختيار القصص المفضلة لديها في هذه النشرة الأسبوعية. يجب أن يكون التعامل مع علم الذكاء الاصطناعي شديد الصلابة، وهذا ينطبق أيضًا على الاستثمار في OpenAI، الذي يقدم الروبوتات الدردشة التي تزيد من الإنتاجية. أعلنت OpenAI يوم الأربعاء حقنة بقيمة 6.6 مليار دولار من أموال المستثمرين، مما يمنح شركة سام التي تبلغ من العمر تسع سنوات قيمة سوقية بعد الاستثمار بقيمة 157 مليار دولار. يضيف هذا استثمار اليابان SoftBank إلى قائمة المستثمرين التي تشمل بالفعل شركة مايكروسوفت و Thrive Capital التابعة لجوش كوشنر و Khosla Ventures.
يجب على مستثمري Altman أن يتقبلوا معقدات على الأقل أربعة مستويات من التفاصيل. هناك المنتجات أنفسها بالطبع، وهي متقدمة لدرجة يمكنها الإجابة على أسئلة على مستوى الدكتوراه في الفيزياء. أكثر قلقًا هو حكم OpenAI. قُدم Altman في العام الماضي، ثم عاد بسرعة. منذ ذلك الحين ارتدى العديد من القادة المظلات الافتراضية. يقع السلطة العليا نظريًا في مجلس من المفترض أن يضمن استفادة OpenAI من البشرية؛ أظهرت هذه الأحداث عجزه.
يجب أيضًا على الداعمين المحاورة الهندسية المالية الدقيقة. يعد OpenAI في الأساس شركة غير ربحية تتنازل عن الربح لصالح الربح. يمتلك المستثمرون حصة من أرباح المستقبل، مع حدود على العوائد. إلغاء هذين الميزتين ليس عملية بسيطة، سواء على الصعيدين العملي أو السياسي. هناك الكثير من الإمكانات في كل ما ينشأ من أرباح غير متوافقة بين مختلف فصول الاستثمار والقادة مثل Altman.
من غير المشهور أيضًا النموذج العمل. تأمل OpenAI في تحقيق 100 مليار دولار من الإيرادات خلال خمس سنوات، وذلك حسب ما ذكرته صحيفة نيويورك تايمز. ولكن كيف؟ إذا استطاعت مضاعفة سعر نسختها المدفوعة من ChatGPT إلى 44 دولار شهريًا للمستخدم، كما يأمل المزعوم، فقد يعني ذلك وجود ما يقرب من 200 مليون عميل يدفعون، حوالي نصف قدر المستفيدين الذين يدفعون لاستخدام Office 365 من مايكروسوفت.
بواقع قيمة 157 مليار دولار، يدفع المستثمرون في OpenAI حوالي 13 مرة الإيراد المقدر للشركة في عام 2025 والبالغ 12 مليار دولار. قد يبدو ذلك متواضعًا: تتاجر الأيقونة الأخرى في مجال الذكاء الاصطناعي Nvidia بـ 18 مرة، حسب بيانات LSEG. ومع ذلك، تحقق Nvidia أرباحًا فاخرة، بينما تحترق OpenAI بمبلغ 5 مليارات دولار سنويًا. من المعروف أن الخسائر شائعة في التكنولوجيا. في العام 2017، بلغت إيرادات تسلا 12 مليار دولار وخسائر 2 مليار دولار. كانت قيمة سوق السيارات بـ 50 مليار دولار.
في الوقت الحالي، يعد OpenAI أقل قيمة من شركة، وأكثر من فكرة. حقيقة، إنها فكرة مثيرة. إذا حققت نماذج Altman ارتفاعات خيالية، فقد تزيد قيمة شركته بنفس القدر، كما فعلت تسلا. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الذين يتخذون تلك القرارات اليوم أن يكونوا مدعومون بالمزيد من الغريزة من الذكاء.
