توجد مخاوف بشأن استمرار الازدهار الاقتصادي الحالي في الولايات المتحدة على المدى البعيد، على الرغم من القوة الحالية للاقتصاد، المميزة بمعدلات البطالة المنخفضة والأرباح المتزايدة والأسواق المسجلة أرقاماً قياسية. حيث عبر الرئيس التنفيذي لجي بي مورجان، جيمي دايمون، عن شكوكه حول عدم استمرارية هذا الازدهار الاقتصادي الحالي في رسالته الأخيرة للمساهمين، مشيراً إلى عوامل عدة قد تسهم في زيادة الضغوط التضخمية.
يحذر دايمون من “الإنفاق المالي الهائل، و البلايين المطلوبة سنوياً للاقتصاد الأخضر، وإعادة تسليح العالم وإعادة تشكيل التجارة العالمية، كلها تزيد من الضغوط التضخمية.” تتمثل مخاوفه أيضاً في التوترات الجيوسياسية الراهنة، مثل حرب الصين والولايات المتحدة التجارية، والنزاعات حول انتهاكات حقوق الإنسان، والحكم الذاتي لهونغ كونغ وسيادة تايوان، بالإضافة إلى الصراعات المستمرة في الشرق الأوسط.
على الرغم من تزايد التفاؤل مؤخراً بقدرة الاحتياطي الفدرالي على تحقيق هبوط هادئ وتجنب الركود، يعتقد دايمون أن فرص النجاح أقل من الفرص التي يبدو أن الأسواق تقوم بتسعيرها بنسبة 70٪ إلى 80٪. يثير تساؤلات حول إمكانية ترويض التضخم بسرعة كافية لضرب الهدف البالغ 2٪ للفدرالي، مشيراً إلى أن أسعار الفائدة قد ترتفع إلى أكثر من 8٪ في السنوات القادمة.
وسط هذه الاستقطابات، أغلقت أسعار الذهب، الأصول الآمنة التقليدية، عند مستوى قياسي جديد يوم الاثنين، مدفوعة بمشتريات البنوك المركزية. أضاف المصرف المركزي الصيني الذهب إلى احتياطياته للشهر السابع عشر على التوالي في مارس، بينما زادت دول أخرى أيضاً من حيازتها للذهب، وفقًا لمجلس الذهب العالمي. لاحظ اقتصاديون في إن جي تحليلا بأن “يصبح الذهب أكثر جاذبية في أوقات الاستقرار، عندما يستثمر المستثمرون في الأصول الآمنة كحائط يحجبهم عن مناخ اقتصادي، وتوترات جيوسياسية أو تضخم. نعتقد أن ذلك من المرجح أن يستمر خلال باقي العام.”
في حين أغلقت عقود يونيو في بورصة نيويورك ميركانتيل عند مستوى 2،331.70 دولار للأونصة المنقوشة، مسجلة ارتفاع قياسي وإغلاق قياسي جديد بلغ 2،372.5 دولار، يبقى السؤال حول ما إذا كانت هذه الزيادة في أسعار الأصول الآمنة هي ارتفاع طارئ أم مؤشر على تقلب اقتصادي مستقبلي. بينما تعتاد الأسواق على التنبؤ بمدى 3 أشهر إلى 3 سنوات قبل الحدوث، تشير الموقف التحذيري الذي اتخذه جيمي دايمون وإجراءات العديد من البنوك المركزية إلى أنها قد تشعر بوجود مشاكل محتملة في المستقبل.
